Неторгуемый REIT

Что такое неторгуемый REIT?

Неторгуемые REIT не котируются на публичных биржах и могут предоставить розничным инвесторам доступ к недоступным инвестициям в недвижимость с налоговыми льготами.

Понимание неторгуемых REIT

Неторгуемый REIT — это форма метода инвестирования в недвижимость, которая предназначена для снижения или устранения налога при одновременном обеспечении доходности недвижимости. Неторгуемый REIT не торгуется на бирже ценных бумаг и из-за этого довольно неликвиден в течение длительных периодов времени. Первоначальные сборы могут достигать 15%, что намного выше, чем у торгуемых REIT из-за ограниченного вторичного рынка.

Ожидание от любого REIT состоит в том, что инвестор в конечном итоге получит доход от своего портфеля недвижимости, а арендная плата является наиболее распространенным источником дохода. Типы объектов недвижимости, в которые неторгуемые REIT инвестируют на ранних этапах, могут быть неизвестны инвесторам, а первоначальные приобретения недвижимости могут осуществляться через слепой пул, когда инвесторы не знают конкретные объекты, которые добавляются в портфель программы. .

Досрочное погашение неторгуемых REIT может привести к высоким комиссиям, которые могут снизить общую прибыль. Как и биржевые REIT, неторгуемые REIT подчиняются тем же требованиям IRS, которые включают возврат не менее 90% налогооблагаемого дохода акционерам. Инвесторы, как правило, ищут биржевые и неторгуемые REIT для распределения своего дохода.

Несмотря на то, что они не зарегистрированы ни на одной национальной бирже ценных бумаг, неторгуемые REIT все равно должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Они также обязаны подавать регулярные периодические отчеты в регулирующие органы. Сюда входят ежеквартальные и годовые отчеты, а также подача проспекта эмиссии.

Неторгуемые REIT могут оставаться неликвидными в течение многих лет после их создания, потому что они не торгуются на национальных биржах и могут не иметь стабильного дохода в начале. Периодические выплаты акционерам неторгуемых REIT могут в значительной степени субсидироваться заемными средствами. Такие выплаты не гарантируются и могут превысить операционный денежный поток REIT. Совет директоров неторгуемых REIT может решить, выплачивать ли распределение и какую сумму будет предоставлено. Когда неторгуемый REIT только начинает свою деятельность, его первые распределения могут полностью исходить от капитала, вложенного в него инвесторами.

Многие неторгуемые REIT структурированы со встроенными конечными временными рамками, прежде чем необходимо будет предпринять одно из двух действий. В конце периода неторгуемые REIT должны быть либо зарегистрированы на национальной бирже, либо должны быть ликвидированы. Стоимость инвестиций, сделанных в такой REIT, могла уменьшиться или стать бесполезной на момент ликвидации программы.

Особенности

• Подобно биржевым REIT, неторгуемые REIT подчиняются тем же требованиям IRS, которые включают возврат не менее 90% налогооблагаемого дохода акционерам.

• Несмотря на отсутствие листинга, неторгуемые REIT по-прежнему должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам и обязаны подавать регулярные периодические отчеты в регулирующие органы.

• Неторгуемые REIT не котируются на публичных биржах и могут предоставить розничным инвесторам доступ к недоступным инвестициям в недвижимость с налоговыми льготами.