Investor's wiki

Реклассификация

Реклассификация

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ рСклассификация?

РСклассификация Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ извСстна ΠΊΠ°ΠΊ процСсс измСнСния класса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ, Ссли Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ трСбования, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΆΠ΅ это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½ΠΎ измСнСниями, внСсСнными ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Π’ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ случаСв рСклассификация Π½Π΅ считаСтся Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌ событиСм.

ПониманиС рСклассификации

РСклассификация ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡ€ΠΈ структурировании ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². Он прСдоставляСт ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΌΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρƒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π³ΠΈΠ±ΠΊΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ функциями класса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ . Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ принСсти ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·Ρƒ инвСсторам.

Π’ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ выпускаСт нСсколько классов Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. ΠšΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ класс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ структурирован со своими собствСнными комиссионными ΠΈ объСмами ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ. НСкоторыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с полоТСниями ΠΎ рСклассификации Π² зависимости ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Акции класса B ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ класса A ΠΏΠΎ истСчСнии ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π’ случаС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ класса B инвСстор ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·Π±Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ сборов Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ коэффициСнт расходов послС ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Акции класса B ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ нСсут Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ сборы Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ. По истСчСнии ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ часто ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ класса А. ΠŸΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ облагаСтся Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ.ο»ΏΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, коэффициСнт расходов класса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ часто Π½ΠΈΠΆΠ΅ для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ класса А, Ρ‡Ρ‚ΠΎ являСтся Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ прСимущСством для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°.

Π£ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ трСбования, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Vanguard прСдоставляСт ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ со своими акциями Admiral, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ для ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… людСй. Если инвСстор ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠΆΠ΅ минимальной суммы инвСстиций, Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ автоматичСски Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² класс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Β«Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Β» .

Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ сСмСйства Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ рСклассифицированы Π² связи с привилСгиями ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π°. ΠŸΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΠΈ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π° ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ инвСсторам Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ классы Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° инвСстиционной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

РСструктуризация класса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

НСкоторыС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ классы Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ своСму ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΡŽ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ измСнСния Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄. РСструктуризация класса Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ спроса. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ класс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΉ спрос, Ρ‡Ρ‚ΠΎ заставляСт Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ классом Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ класс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ для рСклассификации, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ трСбованиям ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ² ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ случаи рСклассификации

Компании ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ инвСстора. Ѐондовая компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ± объСдинСнии Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΠ·-Π·Π° Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ спроса ΠΈΠ»ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΈΠΏ рСклассификации ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ для инвСстора Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ΅ событиС, основанноС Π½Π° Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ слиянии с Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ .

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • РСклассификация происходит, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° компания Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° мСняСт класс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… выпусков.

  • РСклассификация, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ облагаСтся Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ, Π½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎ-Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² .

  • Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сдСлано, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡŒ объСм ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΏΠ°Π΅Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΡ… ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.