Форма СЭК 15-12B

Что такое форма SEC 15-12B?

15-12B является подтверждением прекращения регистрации класса ценных бумаг в соответствии с разделом 12(g) или уведомлением о приостановлении обязанности подавать отчеты в соответствии с разделами 13 и 15(d) Закона о фондовых биржах 1934 г., раздел 12. (б). Эта форма используется, когда компания становится частной и должна зарегистрировать существующие ценные бумаги.

Как работает форма SEC 15-12B

В соответствии с разделом 12(b) Закона о фондовых биржах, когда эмитент подает заявку на регистрацию своей ценной бумаги в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), он должен предоставить соответствующие финансовые данные. Эти данные могут включать информацию о корпоративной структуре и вознаграждении руководства, а также балансовые отчеты и отчеты о прибылях и убытках за последние три года.

Когда компания подает Форму 15 или становится неактивной, она может приостановить эти обязательства по отчетности, если у нее не более 300 акционеров исключенного из реестра класса ценных бумаг в первый день любого финансового года после подачи формы 15. Форма SEC 15-12B подается компаниями с префиксом номера файла комиссии 001-.

Почему компании «уходят в тень»

Компании «уходят в тень» или добровольно исключают свои акции из списка бирж, когда затраты на то, чтобы оставаться компанией с публичной отчетностью и оставаться в листинге на национальной бирже ценных бумаг, перевешивают его преимущества. Для этого эмитент также должен отменить регистрацию этих ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах 1934 года.

Например, во время Великой рецессии 2008–2009 годов многие небольшие публично торгуемые компании ушли в тень или собирались уйти в тень в ответ на растущее финансовое бремя, связанное с тем, чтобы оставаться публичной отчетной компанией. В особенности для небольших компаний затраты на соблюдение требований листинга и публичной отчетности могут стать бременем в трудные финансовые времена. Делистинг и отмена регистрации позволяют борющейся компании перенаправить свои сокращающиеся ресурсы в сторону от требований SEC по отчетности и листингу.

Особые соображения

Само по себе исключение из списка не освобождает компанию от требований к публичной отчетности; он также должен отменить регистрацию своих акций, как того требует Закон о биржах. Компания, не зарегистрированная на бирже, может иметь обязательства по отчетности перед SEC. Часто компания может совершить частную транзакцию, в которой она обналичивает большую часть или все свои публичные акции, чтобы начать процесс закрытия. Приватизация может произойти путем слияния, обратного разделения акций компании или тендерного предложения.

Компании, которая становится частной, не нужно обналичивать своих акционеров, и действительно, у многих таких компаний нет ликвидных средств для этого. Также такой компании не нужно сначала ставить вопрос на голосование акционеров или представлять мнение о справедливости. Однако некоторые компании могут предложить акционерам выкуп акций, тендерное предложение или другое предложение ликвидности.

Особенности

• Компания, которая становится частной, может отказаться от предоставления определенной информации SEC при условии, что у нее будет не более 300 акционеров в начале финансового года после подачи заявки на исключение из списка.

• Компания, решившая добровольно исключить из листинга и отменить регистрацию ценных бумаг в соответствии с Законом о ценных бумагах и биржах, должна подать форму 15-12B в SEC.

• Компании отменяют регистрацию ценных бумаг, когда становится невозможно с финансовой точки зрения оставаться компанией, предоставляющей публичную отчетность, и оставаться в листинге национальной биржи ценных бумаг.