Formulário SEC 15-12B
O que é o Formulário 15-12B da SEC?
O Formulário SEC 15-12B é uma certificação de rescisão do registro de uma classe de valores mobiliários de acordo com a Seção 12(g) ou aviso de suspensão do dever de arquivar relatórios de acordo com a Seção 13 e 15(d) da Seção 12 da Lei de Câmbio de Valores Mobiliários de 1934 (b). Este formulário é usado quando uma empresa fecha o capital e deve registrar os valores mobiliários existentes.
Como funciona o formulário SEC 15-12B
De acordo com a Seção 12(b) do Securities Exchange Act, quando um emissor solicita o registro de seu título na Securities Exchange Commission (SEC), ele deve fornecer dados financeiros pertinentes. Esses dados podem incluir informações sobre a estrutura societária e remuneração dos administradores, juntamente com os balanços e demonstrações de resultados dos últimos três anos.
Quando uma empresa arquiva o Formulário 15 ou escurece, ela pode suspender essas obrigações de relatório desde que não tenha mais de 300 acionistas da classe de valores mobiliários desregistrada no primeiro dia de qualquer ano fiscal após ter arquivado o Formulário 15. Formulário da SEC 15-12B é arquivado por empresas com um prefixo de número de arquivo de comissão de 001-.
Por que as empresas "ficam no escuro"
As empresas "ficam às escuras" ou excluem voluntariamente suas ações das bolsas quando os custos de permanecer uma empresa de relatórios públicos e permanecer listada na bolsa de valores nacional superam seus benefícios. Para isso, o emissor também deve cancelar o registro desses títulos de acordo com o Securities and Exchange Act de 1934
Por exemplo, durante a Grande Recessão de 2008-2009, muitas empresas menores de capital aberto sumiram ou consideraram falir, em resposta ao crescente ônus financeiro de permanecer uma empresa de relatórios públicos. Especialmente para empresas menores, os custos de manter os requisitos de listagem e os requisitos de relatórios públicos podem se tornar um fardo durante tempos financeiros difíceis. A exclusão e o cancelamento de registro permitem que uma empresa em dificuldades redirecione seus recursos cada vez menores para longe dos requisitos de listagem e relatórios da SEC.
Considerações Especiais
A deslistagem por si só não isenta uma empresa de seus requisitos de relatórios públicos; ela também deve cancelar o registro de suas ações conforme exigido pelo Exchange Act. Uma empresa não listada pode ter obrigações de reportar à SEC. Muitas vezes, uma empresa pode passar por uma transação privada, na qual ela saca a maioria ou todas as suas ações públicas para iniciar o processo de escurecer. A abertura de capital pode ocorrer por meio de uma fusão, uma divisão reversa das ações da empresa ou uma oferta pública de aquisição.
Uma empresa que fecha o capital não precisa sacar seus acionistas e, de fato, muitas dessas empresas não têm recursos líquidos para fazê-lo. Tampouco essa empresa precisa primeiro submeter o assunto à votação dos acionistas ou fornecer uma opinião de imparcialidade. No entanto, algumas empresas podem oferecer aos acionistas uma recompra de ações, oferta pública ou outra oferta de liquidez.
Destaques
Uma empresa que se torna privada pode optar por deixar de fornecer certas informações à SEC, desde que não tenha mais de 300 acionistas no início do ano fiscal após o pedido de deslistagem.
Uma empresa que opte por excluir voluntariamente e cancelar o registro de títulos sob o Securities and Exchange Act deve arquivar o Formulário 15-12B junto à SEC
As empresas cancelam o registro de valores mobiliários quando se torna financeiramente proibitivo permanecer uma empresa de relatórios públicos e permanecer listada em uma bolsa de valores nacional.
