SEC-formulär 15-12B

Vad är SEC Form 15-12B?

SEC Form 15-12B är ett intyg om uppsägning av registrering av en värdepappersklass enligt Section 12(g) eller meddelande om uppskov med skyldigheten att lämna in rapporter enligt Section 13 och 15(d) i 1934 Securities Exchange Act Section 12 ( b). Denna blankett används när ett företag blir privat och måste registrera befintliga värdepapper.

Hur SEC Form 15-12B fungerar

Enligt Section 12(b) i Securities Exchange Act, när en emittent anmäler sig för att registrera sitt värdepapper hos Securities Exchange Commission (SEC) måste de tillhandahålla relevanta finansiella uppgifter. Dessa uppgifter kan innehålla information om företagsstrukturen och ledningens ersättningar tillsammans med balansräkningar och resultaträkningar från de senaste tre åren.

När ett företag lämnar in formulär 15 eller blir mörkt, kan det avbryta dessa rapporteringsskyldigheter så länge det inte har fler än 300 aktieägare i den avregistrerade värdepappersklassen den första dagen av något räkenskapsår efter att det har lämnat in formulär 15. SEC-formulär 15-12B arkiveras av företag med ett kommissionsfilnummerprefix på 001-.

##Företag Varför "Go Dark"

Företag "go dark" eller frivilligt avnoterar sina aktier från börser när kostnaderna för att förbli ett offentligt rapporterande företag och stanna kvar på den nationella värdepappersbörsen uppväger fördelarna. För att göra det måste emittenten också avregistrera dessa värdepapper enligt Securities and Exchange Act från 1934

Till exempel, under den stora lågkonjunkturen 2008-2009, blev många mindre börsnoterade företag mörka eller övervägde att gå mörkt, som svar på den ökande ekonomiska bördan av att förbli ett offentligt rapporterande företag. Speciellt för mindre företag kan kostnaderna för att hålla jämna steg med noteringskrav och krav på offentlig rapportering bli en börda under svåra ekonomiska tider. Avnotering och avregistrering tillåter ett företag som kämpar för att omdirigera sina krympande resurser bort från SEC-rapporterings- och noteringskrav.

Särskilda överväganden

Enbart avnotering befriar inte ett företag från dess offentliga rapporteringskrav; det måste också avregistrera sina aktier i enlighet med börslagen. Ett icke-noterat företag kan ha rapporteringsskyldighet till SEC. Ofta kan ett företag genomgå en pågående privat transaktion, där det tar ut de flesta eller alla sina offentliga aktier för att påbörja processen med att bli mörk. Att bli privat kan ske via en fusion, en omvänd split av bolagets aktier eller ett köpebud.

Ett företag som går privat behöver inte ta ut sina aktieägare, och många sådana företag har faktiskt inte likvida medel för att göra det. Inte heller behöver ett sådant företag först lägga frågan till aktieägarröstning eller tillhandahålla en rättvisa bedömning. Vissa företag kan dock ge aktieägare ett aktieåterköp, ett anbudserbjudande eller ett annat erbjudande om likviditet.

##Höjdpunkter

• Ett företag som blir privat kan välja att sluta tillhandahålla viss information till SEC, under förutsättning att det inte har fler än 300 aktieägare i början av räkenskapsåret efter ansökan om avnotering.

• Ett företag som väljer att frivilligt avnotera och avregistrera värdepapper enligt Securities and Exchange Act måste lämna in formulär 15-12B till SEC

• Företag avregistrerar värdepapper när det blir ekonomiskt oöverkomligt att förbli ett offentligt rapporterande företag och stanna kvar på en nationell värdepappersbörs.