Modulo SEC 15-12B

Che cos'è il modulo SEC 15-12B?

Il modulo SEC 15-12B è una certificazione di cessazione della registrazione di una classe di titoli ai sensi della Sezione 12(g) o avviso di sospensione dell'obbligo di presentare segnalazioni ai sensi della Sezione 13 e 15(d) del Securities Exchange Act del 1934 , Sezione 12 (b). Questo modulo viene utilizzato quando una società diventa privata e deve registrare titoli esistenti.

Come funziona il modulo SEC 15-12B

Ai sensi della sezione 12 (b) del Securities Exchange Act, quando un emittente presenta la registrazione del proprio titolo presso la Securities Exchange Commission (SEC), deve fornire dati finanziari pertinenti. Questi dati possono includere informazioni sulla struttura aziendale e sulla retribuzione del management insieme ai bilanci e ai conti profitti/perdite degli ultimi tre anni.

Quando una società presenta il modulo 15 o si spegne, può sospendere questi obblighi di segnalazione purché non abbia più di 300 azionisti della classe di titoli cancellata il primo giorno di qualsiasi anno fiscale successivo alla presentazione del modulo 15. Modulo SEC 15-12B è archiviato da società con un prefisso del numero di file della Commissione di 001-.

Perché le aziende "diventano oscure"

Le società "si oscurano" o revocano volontariamente le loro azioni dalle borse quando i costi per rimanere una società di rendicontazione pubblica e rimanere quotate nella borsa valori nazionale superano i suoi benefici. A tal fine, l'emittente deve anche annullare la registrazione di questi titoli ai sensi del Securities and Exchange Act del 1934

Ad esempio, durante la Grande Recessione del 2008-2009, molte piccole società quotate in borsa sono diventate oscure o hanno considerato l'oscurità, in risposta al crescente onere finanziario di rimanere una società di rendicontazione pubblica. Soprattutto per le società più piccole, i costi per tenere il passo con i requisiti di quotazione e di rendicontazione pubblica possono diventare un onere durante periodi finanziari difficili. La cancellazione e l'annullamento della registrazione consentono a un'azienda in difficoltà di reindirizzare le proprie risorse in diminuzione lontano dai requisiti di segnalazione e quotazione della SEC.

Considerazioni speciali

Il delisting da solo non esonera un'azienda dai suoi obblighi di rendicontazione pubblica; deve inoltre annullare la registrazione delle proprie azioni come previsto dall'Exchange Act. Una società non quotata può avere obblighi di segnalazione alla SEC. Spesso, una società può subire una transazione privata in corso, in cui incassa la maggior parte o tutte le sue azioni pubbliche per iniziare il processo di oscuramento. Il passaggio al privato può avvenire tramite una fusione, un raggruppamento inverso delle azioni della società o un'offerta pubblica di acquisto.

Una società che diventa privata non ha bisogno di incassare i suoi azionisti e, in effetti, molte di queste società non hanno i fondi liquidi per farlo. Né una società del genere deve prima sottoporre la questione a un voto da parte degli azionisti o fornire un parere di equità. Tuttavia, alcune società possono fornire agli azionisti un riacquisto di azioni, un'offerta pubblica di acquisto o un'altra offerta di liquidità.

Mette in risalto

• Una società che diventa privata può decidere di interrompere la fornitura di determinate informazioni alla SEC, a condizione che non abbia più di 300 azionisti all'inizio dell'anno fiscale dopo aver presentato domanda di delisting.

• Una società che sceglie di rimuovere e cancellare volontariamente i titoli ai sensi del Securities and Exchange Act deve presentare il modulo 15-12B alla SEC

• Le società annullano la registrazione dei titoli quando diventa finanziariamente proibitivo rimanere una società di rendicontazione pubblica e rimanere quotate in una borsa valori nazionale.