Formulario SEC 15-12B
驴Qu茅 es el formulario 15-12B de la SEC?
El Formulario 15-12B de la SEC es una certificaci贸n de la terminaci贸n del registro de una clase de valor seg煤n la Secci贸n 12(g) o un aviso de suspensi贸n del deber de presentar informes de conformidad con la Secci贸n 13 y 15(d) de la Secci贸n 12 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (b). Este formulario se utiliza cuando una empresa pasa a ser privada y debe registrar valores existentes.
C贸mo funciona el Formulario 15-12B de la SEC
Seg煤n la Secci贸n 12(b) de la Ley de Bolsa de Valores, cuando un emisor presenta una solicitud para registrar su valor ante la Comisi贸n de Bolsa de Valores (SEC), debe proporcionar los datos financieros pertinentes. Estos datos pueden incluir informaci贸n sobre la estructura corporativa y la remuneraci贸n de la administraci贸n junto con los balances y cuentas de p茅rdidas y ganancias de los 煤ltimos tres a帽os.
Cuando una empresa presenta el Formulario 15 o se apaga, puede suspender estas obligaciones de informaci贸n siempre que no tenga m谩s de 300 accionistas de la clase de valores dada de baja el primer d铆a de cualquier a帽o fiscal despu茅s de haber presentado el Formulario 15. Formulario SEC 15-12B es presentado por empresas con un prefijo de n煤mero de archivo de la Comisi贸n de 001-.
Por qu茅 las empresas "se vuelven oscuras"
Las empresas "se apagan" o retiran voluntariamente sus acciones de las bolsas cuando los costos de seguir siendo una empresa de informes p煤blicos y permanecer cotizando en la bolsa de valores nacional superan sus beneficios. Para hacerlo, el emisor tambi茅n debe anular el registro de estos valores de acuerdo con la Ley de Bolsa y Valores de 1934.
Por ejemplo, durante la Gran Recesi贸n de 2008-2009, muchas empresas m谩s peque帽as que cotizan en bolsa cerraron o consideraron cerrar, en respuesta a la creciente carga financiera de seguir siendo una empresa de informaci贸n p煤blica. Especialmente para las empresas m谩s peque帽as, los costos de mantenerse al d铆a con los requisitos de cotizaci贸n y los requisitos de informes p煤blicos pueden convertirse en una carga durante tiempos financieros dif铆ciles. La exclusi贸n de la lista y la cancelaci贸n del registro permiten a una empresa en apuros redirigir sus recursos cada vez m谩s escasos lejos de los requisitos de presentaci贸n de informes y cotizaci贸n de la SEC.
Consideraciones Especiales
La exclusi贸n de la lista por s铆 sola no exime a una empresa de sus requisitos de informaci贸n p煤blica; tambi茅n debe dar de baja sus acciones seg煤n lo exige la Ley de Mercado de Valores. Una empresa que no cotiza en bolsa puede tener obligaciones de informar a la SEC. A menudo, una empresa puede pasar por una transacci贸n privada en curso, en la que cobra la mayor铆a o la totalidad de sus acciones p煤blicas para comenzar el proceso de oscurecimiento. Pasar a privado puede ocurrir a trav茅s de una fusi贸n, una divisi贸n inversa de las acciones de la empresa o una oferta p煤blica de adquisici贸n.
Una empresa que pasa a ser privada no necesita cobrar a sus accionistas y, de hecho, muchas de esas empresas no tienen los fondos l铆quidos para hacerlo. Dicha empresa tampoco necesita someter primero el asunto a votaci贸n de los accionistas ni proporcionar una opini贸n imparcial. Sin embargo, algunas empresas pueden ofrecer a los accionistas una recompra de acciones, una oferta p煤blica u otra oferta de liquidez.
Reflejos
Una empresa que pasa a ser privada puede optar por dejar de proporcionar cierta informaci贸n a la SEC, con la condici贸n de que no tenga m谩s de 300 accionistas al comienzo del a帽o fiscal despu茅s de solicitar la exclusi贸n de la lista.
Una empresa que opte por excluir y cancelar el registro de valores en virtud de la Ley de Bolsa y Valores de forma voluntaria debe presentar el formulario 15-12B ante la SEC.
Las empresas cancelan el registro de valores cuando se vuelve financieramente prohibitivo seguir siendo una empresa de informaci贸n p煤blica y seguir cotizando en una bolsa de valores nacional.
