Formulario SEC 15-12B
¿Qué es el formulario 15-12B de la SEC?
El Formulario 15-12B de la SEC es una certificación de la terminación del registro de una clase de valor según la Sección 12(g) o un aviso de suspensión del deber de presentar informes de conformidad con la Sección 13 y 15(d) de la Sección 12 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (b). Este formulario se utiliza cuando una empresa pasa a ser privada y debe registrar valores existentes.
Cómo funciona el Formulario 15-12B de la SEC
Según la Sección 12(b) de la Ley de Bolsa de Valores, cuando un emisor presenta una solicitud para registrar su valor ante la Comisión de Bolsa de Valores (SEC), debe proporcionar los datos financieros pertinentes. Estos datos pueden incluir información sobre la estructura corporativa y la remuneración de la administración junto con los balances y cuentas de pérdidas y ganancias de los últimos tres años.
Cuando una empresa presenta el Formulario 15 o se apaga, puede suspender estas obligaciones de información siempre que no tenga más de 300 accionistas de la clase de valores dada de baja el primer día de cualquier año fiscal después de haber presentado el Formulario 15. Formulario SEC 15-12B es presentado por empresas con un prefijo de número de archivo de la Comisión de 001-.
Por qué las empresas "se vuelven oscuras"
Las empresas "se apagan" o retiran voluntariamente sus acciones de las bolsas cuando los costos de seguir siendo una empresa de informes públicos y permanecer cotizando en la bolsa de valores nacional superan sus beneficios. Para hacerlo, el emisor también debe anular el registro de estos valores de acuerdo con la Ley de Bolsa y Valores de 1934.
Por ejemplo, durante la Gran Recesión de 2008-2009, muchas empresas más pequeñas que cotizan en bolsa cerraron o consideraron cerrar, en respuesta a la creciente carga financiera de seguir siendo una empresa de información pública. Especialmente para las empresas más pequeñas, los costos de mantenerse al día con los requisitos de cotización y los requisitos de informes públicos pueden convertirse en una carga durante tiempos financieros difíciles. La exclusión de la lista y la cancelación del registro permiten a una empresa en apuros redirigir sus recursos cada vez más escasos lejos de los requisitos de presentación de informes y cotización de la SEC.
Consideraciones Especiales
La exclusión de la lista por sí sola no exime a una empresa de sus requisitos de información pública; también debe dar de baja sus acciones según lo exige la Ley de Mercado de Valores. Una empresa que no cotiza en bolsa puede tener obligaciones de informar a la SEC. A menudo, una empresa puede pasar por una transacción privada en curso, en la que cobra la mayoría o la totalidad de sus acciones públicas para comenzar el proceso de oscurecimiento. Pasar a privado puede ocurrir a través de una fusión, una división inversa de las acciones de la empresa o una oferta pública de adquisición.
Una empresa que pasa a ser privada no necesita cobrar a sus accionistas y, de hecho, muchas de esas empresas no tienen los fondos líquidos para hacerlo. Dicha empresa tampoco necesita someter primero el asunto a votación de los accionistas ni proporcionar una opinión imparcial. Sin embargo, algunas empresas pueden ofrecer a los accionistas una recompra de acciones, una oferta pública u otra oferta de liquidez.
Reflejos
Una empresa que pasa a ser privada puede optar por dejar de proporcionar cierta información a la SEC, con la condición de que no tenga más de 300 accionistas al comienzo del año fiscal después de solicitar la exclusión de la lista.
Una empresa que opte por excluir y cancelar el registro de valores en virtud de la Ley de Bolsa y Valores de forma voluntaria debe presentar el formulario 15-12B ante la SEC.
Las empresas cancelan el registro de valores cuando se vuelve financieramente prohibitivo seguir siendo una empresa de información pública y seguir cotizando en una bolsa de valores nacional.
