Мнение о справедливости

Что такое справедливое мнение?

Мнение о справедливости – это отчет, в котором оцениваются факты слияния,. поглощения,. выделения, выделения, обратного выкупа или другого типа приобретения бизнеса. Он дает заключение о том, является ли предложенная цена акций справедливой для продающей или целевой компании.

Понимание мнений о справедливости

Мнение о справедливости предоставляет рекомендации посредством экспертизы сторонам, участвующим в слиянии, поглощении или поглощении. Это могут быть акционеры приобретаемой компании или приобретающей компании или их соответствующие консультанты по сделке. По сути, это профессиональное мнение, подкрепленное собранными данными или опытом работы на рынке.

Мнения о справедливости составляются квалифицированными аналитиками или консультантами,. обычно из инвестиционного банка,. и предоставляются этим ключевым лицам, принимающим решения, за определенную плату. Аналитики изучают особенности сделки, в том числе любую возможную деловую синергию,. которая приносит пользу цели/продавцу, если применимо, условия соглашения и цену, предлагаемую за акции цели/продавца.

Мнения о справедливости не всегда требуются в сделках с участием публичных компаний,. но они могут быть полезны для снижения риска, связанного с крупными финансовыми действиями или покупками, включая риск судебного разбирательства. Хотя они не являются обязательными, они также могут быть хорошим способом облегчить общение между различными вовлеченными сторонами.

Мнение о справедливости является особенно хорошей идеей, если сделка находится на рассмотрении в результате враждебного поглощения,. если есть несколько предложений для компании по разным ценам, если в сделке участвуют инсайдеры компании или если члены совета директоров или акционеры обеспокоены честность сделки.

Пример мнения о справедливости

Компания ABC сделала предложение о покупке XYZ Corp. за 10 миллионов долларов. Совет директоров XYZ Corp. интересуется, является ли это справедливым предложением компании ABC. У них нет других предложений на столе в это время. XYZ Corp, как целевая компания в этом сценарии, нанимает консультанта из Независимого инвестиционного банка для проведения анализа и оценки справедливости этого предложения.

Советник рассматривает три сопоставимые сделки. В соответствии с передовой практикой, в трех сделках участвуют компании из одной отрасли с бизнес-моделью , аналогичной XYZ Corp., и все сделки были совершены недавно, в течение последних шести месяцев. Консультант рассчитывает мультипликатор EV-to-EBITDA для трех компаний. В этой формуле EV — это стоимость предприятия, а EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации; для EBITDA используется 12-месячный период.

В результате анализа советник сообщает XYZ Corp., что справедливая стоимость этой сделки составляет 10 миллионов долларов. Затем совет директоров XYZ Corp. одобряет продажу компании за эту сумму. Кроме того, в международных трансграничных транзакциях часто требуется мнение о справедливости, предоставляемое экспертами местного рынка.

Особенности

• Мнение о справедливости чаще всего запрашивается в рамках слияния или поглощения.

• Заключение о справедливости — это отчет о справедливости крупного финансового действия, такого как слияние или поглощение, которое инвестиционный банкир или аналитик может предоставить за определенную плату.

• Мнения о справедливости не всегда требуются в сделках с участием публичных компаний, но они могут быть полезны для снижения риска судебных разбирательств.

• Иногда при продаже публичных компаний требуется мнение о справедливости.