Formulaire SEC 15-12B

Qu'est-ce que le formulaire SEC 15-12B ?

Le formulaire SEC 15-12B est une attestation de résiliation de l'enregistrement d'une catégorie de titres en vertu de l'article 12(g) ou un avis de suspension de l'obligation de déposer des rapports en vertu des articles 13 et 15(d) de la loi de 1934 sur les échanges de valeurs mobilières , article 12. (b). Ce formulaire est utilisé lorsqu'une entreprise devient privée et doit enregistrer des titres existants.

Comment fonctionne le formulaire SEC 15-12B

En vertu de l'article 12 (b) de la Securities Exchange Act, lorsqu'un émetteur dépose une demande d'enregistrement de ses titres auprès de la Securities Exchange Commission (SEC), il doit fournir des données financières pertinentes. Ces données peuvent inclure des informations sur la structure de l'entreprise et la rémunération des dirigeants ainsi que les bilans et les déclarations de profits/pertes des trois dernières années.

Lorsqu'une société dépose le formulaire 15 ou disparaît, elle peut suspendre ces obligations de déclaration tant qu'elle ne compte pas plus de 300 actionnaires de la catégorie de titres radiée le premier jour de tout exercice après avoir déposé le formulaire 15. Formulaire SEC 15-12B est déposé par des entreprises avec un préfixe de numéro de dossier de la Commission de 001-.

Pourquoi les entreprises "s'éteignent"

entreprises « s'éteignent » ou retirent volontairement leurs actions des bourses lorsque les coûts de rester une société publique déclarante et de rester cotées à la bourse nationale des valeurs l'emportent sur ses avantages. Pour ce faire, l'émetteur doit également annuler l'enregistrement de ces titres conformément au Securities and Exchange Act de 1934.

Par exemple, pendant la Grande Récession de 2008-2009, de nombreuses petites sociétés cotées en bourse se sont éteintes ou ont envisagé de s'éteindre, en réponse au fardeau financier croissant de rester une société publique. Pour les petites entreprises en particulier, les coûts liés au respect des exigences d'inscription et des exigences en matière de rapports publics peuvent devenir un fardeau pendant les périodes financières difficiles. La radiation et le désenregistrement permettent à une entreprise en difficulté de rediriger ses ressources en diminution loin des exigences de déclaration et d'inscription de la SEC.

Considérations particulières

La radiation à elle seule ne dispense pas une entreprise de ses obligations d'information publique ; il doit également radier ses actions comme l'exige l'Exchange Act. Une société non cotée peut avoir des obligations de déclaration auprès de la SEC. Souvent, une entreprise peut subir une opération de fermeture, dans laquelle elle encaisse la plupart ou la totalité de ses actions publiques afin de commencer le processus de fermeture. La privatisation peut se faire par le biais d'une fusion, d'une division inversée des actions de la société ou d'une offre publique d'achat.

Une entreprise qui devient privée n'a pas besoin d'encaisser ses actionnaires, et en effet, nombre de ces entreprises n'ont pas les liquidités nécessaires pour le faire. Une telle société n'a pas non plus besoin de soumettre d'abord la question à un vote des actionnaires ou de fournir une attestation d'équité. Cependant, certaines entreprises peuvent proposer aux actionnaires un rachat d'actions, une offre publique d'achat ou une autre offre de liquidité.

Points forts

• Une société qui devient privée peut choisir de cesser de fournir certaines informations à la SEC, à condition qu'elle ne compte pas plus de 300 actionnaires au début de l'exercice après le dépôt de la demande de radiation.

• Une société qui choisit de radier et de désenregistrer volontairement des titres en vertu de la Securities and Exchange Act doit déposer le formulaire 15-12B auprès de la SEC

• Les sociétés annulent l'enregistrement des valeurs mobilières lorsqu'il devient financièrement prohibitif de rester une société déclarante publique et de rester cotée sur une bourse nationale des valeurs mobilières.