Транзакционный риск

Что такое транзакционный риск?

Операционный риск относится к неблагоприятному влиянию, которое колебания обменного курса могут оказать на завершенную транзакцию до расчета.

Это обменный курс или валютный риск , связанный конкретно с временной задержкой между заключением сделки или контракта и последующим расчетом по ней.

Понимание риска транзакции

Как правило, компании, занимающиеся международной торговлей, несут расходы в валюте этой иностранной страны или должны в какой-то момент репатриировать прибыль обратно в свою страну. Когда им приходится заниматься этой деятельностью, часто возникает задержка между согласованием условий валютной операции и ее выполнением для завершения сделки. Этот лаг создает краткосрочную подверженность валютному риску, который возникает из-за потенциального изменения цены одной валюты по отношению к другой.

Таким образом, транзакционный риск может привести к непредсказуемым прибылям и убыткам, связанным с открытой транзакцией. Многие институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды и взаимные фонды, а также транснациональные корпорации используют форекс,. фьючерсы, опционные контракты или другие производные инструменты для хеджирования этого риска.

Чем больше разница во времени между инициированием сделки или контракта и ее расчетом, тем выше риск сделки, поскольку существует больше времени для колебаний обменного курса. Транзакционный риск неизбежно выгоден одной из сторон сделки, но компании должны проявлять инициативу, чтобы обеспечить защиту суммы, которую они ожидают получить.

Пример риска транзакции

Например, если американская компания репатриирует прибыль от продажи в Германии. ему нужно будет обменять евро (EUR), которые он получил бы, на доллары США (USD). Компания соглашается завершить сделку по определенному курсу обмена евро/доллар США. Однако обычно существует временной лаг между моментом заключения сделки и моментом исполнения или расчета. Если в этот период евро обесценится по отношению к доллару США, то компания получит меньше долларов США при расчете по этой сделке.

Если курс EUR/USD на момент заключения сделки был 1,20, то это означает, что 1 евро можно обменять на 1,20 доллара США. Таким образом, если сумма, подлежащая репатриации, составляет 1000 евро, то компания ожидает 1200 долларов США. Если обменный курс упадет до 1,00 на момент расчета, то компания получит только 1000 долларов США. Риск сделки привел к убытку в размере 200 долларов США.

Хеджирование риска сделки

Транзакционный риск создает трудности для физических и юридических лиц, работающих с разными валютами, поскольку обменные курсы могут значительно колебаться в течение короткого периода времени. Однако есть стратегии, которые компании могут использовать для минимизации любых потенциальных потерь. Потенциально негативное влияние волатильности можно уменьшить с помощью многих механизмов хеджирования.

Компания может заключить форвардный контракт,. который фиксирует курс валюты на определенную дату в будущем. Еще одна популярная и дешевая стратегия хеджирования — опционы. Приобретая опцион, компания может установить «наихудшую» ставку для сделки. Если опцион истекает вне денег, компания может выполнить сделку на открытом рынке по более выгодной ставке. Поскольку период времени между сделкой и расчетом часто бывает относительно коротким, краткосрочный контракт лучше всего подходит для хеджирования этого риска.

Особенности

• Риск сделки будет выше, если существует более длительный интервал между заключением контракта или сделкой и ее окончательным расчетом.

• Операционный риск – это вероятность того, что колебания валютного курса изменят стоимость зарубежной сделки после того, как она была завершена, но еще не урегулирована.

• Это форма валютного риска.

• Операционный риск можно хеджировать с помощью производных инструментов, таких как форварды и опционные контракты, чтобы смягчить влияние краткосрочных колебаний обменного курса.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Что такое валютный риск?

Валютный риск (валютный риск) относится к возможности того, что изменение курсов иностранных валют негативно повлияет на бизнес или инвестиции. Это относится к случаям, когда инвестиции или проект выражены в иностранной валюте или предполагают платежи в иностранной валюте. Глобальные корпорации, естественно, сталкиваются с валютным риском, поскольку они работают как внутри страны, так и за рубежом.

Чем риск транзакции отличается от риска перевода?

И транзакционный риск, и риск пересчета валюты связаны с валютным риском, с которым сталкиваются некоторые компании. Операционный риск возникает, когда происходит изменение обменных курсов в течение периода, когда совершается транзакция, и когда ее условия оплаты окончательно устанавливаются в иностранной валюте. Риск перевода,. с другой стороны, является бухгалтерским риском, когда стоимость определенных иностранных активов или обязательств значительно меняется в балансе компании от периода к периоду.

Как компания может минимизировать риск зарубежных транзакций?

Если компания работает только внутри страны, транзакционного риска не будет. Однако, если компания также имеет зарубежных клиентов или работает на международном уровне, это может произойти из-за колебаний обменных курсов. Такие компании, если они решат, что риск должен быть снижен, могут использовать стратегии хеджирования, которые охватывают период времени, в течение которого он подвергается риску. Например, такая компания с 90-дневными условиями оплаты может использовать 3-месячные опционы FX, чтобы зафиксировать текущий обменный курс.