Riesgo de transacción
驴Qu茅 es el riesgo de transacci贸n?
El riesgo de transacci贸n se refiere al efecto adverso que las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener en una transacci贸n completada antes de la liquidaci贸n.
Es el tipo de cambio, o el riesgo de moneda asociado espec铆ficamente con el tiempo de demora entre la celebraci贸n de una operaci贸n o contrato y su liquidaci贸n.
Comprender el riesgo de transacci贸n
Por lo general, las empresas que se dedican al comercio internacional incurren en costos en la moneda de ese pa铆s extranjero o tienen que, en alg煤n momento, repatriar las ganancias a su pa铆s. Cuando tienen que participar en estas actividades, a menudo hay una demora de tiempo entre acordar los t茅rminos de la transacci贸n de divisas y ejecutarla para completar el trato. Este retraso crea una exposici贸n a corto plazo al riesgo cambiario, que surge del cambio potencial en el precio de una moneda en relaci贸n con otra.
El riesgo de transacci贸n puede, por lo tanto, generar ganancias y p茅rdidas impredecibles relacionadas con la transacci贸n abierta. Muchos inversores institucionales, como fondos de cobertura y fondos mutuos, y corporaciones multinacionales utilizan divisas,. futuros, contratos de opciones u otros derivados para cubrir este riesgo.
Cuanto m谩s largo sea el diferencial de tiempo entre el inicio de una operaci贸n o contrato y su liquidaci贸n, mayor ser谩 el riesgo de la transacci贸n, porque hay m谩s tiempo para que fluct煤e el tipo de cambio. El riesgo de transacci贸n es inevitablemente beneficioso para una de las partes de la transacci贸n, pero las empresas deben ser proactivas para garantizar que protegen la cantidad que esperan recibir.
Ejemplo de riesgo de transacci贸n
Por ejemplo, si una empresa estadounidense est谩 repatriando ganancias de una venta en Alemania. deber谩 cambiar los euros (EUR) que hubiera recibido por d贸lares estadounidenses (USD). La empresa acepta completar la transacci贸n a un determinado tipo de cambio EUR/USD . Sin embargo, suele haber un lapso de tiempo entre el momento en que se contrat贸 la transacci贸n y el momento en que ocurre la ejecuci贸n o liquidaci贸n. Si en ese per铆odo de tiempo, el euro se depreciara frente al d贸lar estadounidense, entonces la empresa recibir铆a menos d贸lares estadounidenses cuando se liquide esta transacci贸n.
Si el tipo de cambio EUR/USD en el momento del acuerdo de la transacci贸n era de 1,20, esto significa que 1 euro se puede cambiar por 1,20 USD. Entonces, si el monto a repatriar es de 1000 euros, la empresa espera 1200 USD. Si el tipo de cambio cae a 1,00 en el momento de la liquidaci贸n, la empresa solo recibir谩 1000 USD. El riesgo de la transacci贸n result贸 en una p茅rdida de 200 USD.
Riesgo de transacci贸n de cobertura
El riesgo de transacci贸n crea dificultades para las personas y empresas que negocian en diferentes monedas, ya que los tipos de cambio pueden fluctuar significativamente en un per铆odo corto. Sin embargo, existen estrategias que las empresas pueden utilizar para minimizar cualquier p茅rdida potencial. El efecto potencialmente negativo resultante de la volatilidad se puede reducir a trav茅s de muchos mecanismos de cobertura.
Una empresa podr铆a suscribir un contrato a plazo que bloquee el tipo de cambio para una fecha determinada en el futuro. Otra estrategia de cobertura popular y econ贸mica son las opciones. Al comprar una opci贸n, una empresa puede establecer una tasa "en el peor de los casos" para la transacci贸n. Si la opci贸n expira fuera del dinero, la empresa puede ejecutar la transacci贸n en el mercado abierto a una tasa m谩s favorable. Debido a que el per铆odo de tiempo entre la negociaci贸n y la liquidaci贸n suele ser relativamente corto, un contrato a corto plazo es el m谩s adecuado para cubrir esta exposici贸n al riesgo.
Reflejos
El riesgo de transacci贸n ser谩 mayor cuando exista un intervalo m谩s largo entre la celebraci贸n de un contrato o transacci贸n y su liquidaci贸n final.
El riesgo de transacci贸n es la posibilidad de que las fluctuaciones del tipo de cambio cambien el valor de una transacci贸n extranjera despu茅s de que se haya completado pero a煤n no se haya liquidado.
Es una forma de riesgo de tipo de cambio.
El riesgo de transacci贸n se puede cubrir mediante el uso de derivados como contratos a plazo y de opciones para mitigar el impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio a corto plazo.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es el riesgo cambiario?
El riesgo cambiario (riesgo cambiario) se refiere a la posibilidad de que un cambio en los tipos de cambio de moneda extranjera afecte negativamente a un negocio o inversi贸n. Se aplica a los casos en que una inversi贸n o proyecto est谩 denominado o involucra pagos en moneda extranjera. Las corporaciones globales se enfrentan naturalmente al riesgo cambiario ya que operan tanto en el pa铆s como en el extranjero.
驴En qu茅 se diferencia el riesgo de transacci贸n del riesgo de traducci贸n?
Tanto el riesgo de transacci贸n como el riesgo de conversi贸n son exposiciones al riesgo de tipo de cambio que enfrentan algunas empresas. El riesgo de transacci贸n ocurre cuando hay un cambio en los tipos de cambio durante el per铆odo en que se realiza una transacci贸n y cuando sus condiciones de pago se liquidan finalmente en moneda extranjera. El riesgo de conversi贸n,. por otro lado, es un riesgo contable por el cual el valor de ciertos activos o pasivos extranjeros cambia significativamente en el balance de una empresa de un per铆odo a otro.
驴C贸mo puede una empresa minimizar el riesgo de transacciones en el extranjero?
Si una empresa solo opera a nivel nacional, no habr谩 riesgo de transacci贸n. Sin embargo, si una empresa tambi茅n tiene clientes en el extranjero u opera a nivel internacional, puede ocurrir que los tipos de cambio fluct煤en. Dichas empresas, si deciden que el riesgo debe ser mitigado, pueden realizar estrategias de cobertura que cubran el per铆odo de tiempo que est谩 expuesto. Por ejemplo, una empresa de este tipo con plazos de pago de 90 d铆as podr铆a utilizar opciones de FX de 3 meses para fijar el tipo de cambio actual.
