Ryzyko transakcji

Co to jest ryzyko transakcji?

Ryzyko transakcyjne odnosi się do negatywnego wpływu, jaki wahania kursów walutowych mogą mieć na zrealizowaną transakcję przed rozliczeniem.

Jest to kurs wymiany lub ryzyko walutowe związane konkretnie z opóźnieniem czasowym między zawarciem transakcji lub kontraktu a jego ustaleniem.

Zrozumienie ryzyka transakcji

Zazwyczaj firmy, które angażują się w handel międzynarodowy, ponoszą koszty w walucie obcego kraju lub muszą w pewnym momencie zwrócić zyski z powrotem do swojego kraju. Kiedy muszą zaangażować się w te działania, często występuje opóźnienie między uzgodnieniem warunków transakcji walutowej a jej wykonaniem w celu sfinalizowania transakcji. To opóźnienie tworzy krótkoterminową ekspozycję na ryzyko walutowe, które wynika z potencjalnej zmiany ceny jednej waluty w stosunku do drugiej.

Ryzyko transakcyjne może zatem prowadzić do nieprzewidywalnych zysków i strat związanych z otwartą transakcją. Wielu inwestorów instytucjonalnych, takich jak fundusze hedgingowe i fundusze powiernicze, oraz międzynarodowe korporacje, używa forex,. kontraktów terminowych, kontraktów opcyjnych lub innych instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia tego ryzyka.

Im dłuższa różnica czasu między rozpoczęciem transakcji lub kontraktu a jej rozliczeniem, tym większe ryzyko transakcji, ponieważ jest więcej czasu na wahania kursu walutowego. Ryzyko transakcyjne jest nieuchronnie korzystne dla jednej ze stron transakcji, ale firmy muszą być proaktywne, aby zapewnić ochronę kwoty, którą spodziewają się otrzymać.

Przykład ryzyka transakcji

Na przykład, jeśli firma z USA repatriuje zyski ze sprzedaży w Niemczech. będzie musiał wymienić euro (EUR), które otrzymałby na dolary amerykańskie (USD). Firma wyraża zgodę na sfinalizowanie transakcji po określonym kursie wymiany EUR/USD . Jednak zwykle występuje opóźnienie między zawarciem transakcji a wykonaniem lub rozliczeniem. Gdyby w tym okresie euro straciło na wartości w stosunku do USD, firma otrzymałaby mniej dolarów amerykańskich po rozliczeniu tej transakcji.

Jeżeli kurs EUR/USD w momencie zawierania transakcji wynosił 1,20 oznacza to, że 1 euro można wymienić na 1,20 USD. Tak więc, jeśli kwota do repatriacji wynosi 1000 euro, firma spodziewa się 1200 USD. Jeśli kurs wymiany spadnie do 1,00 w momencie rozliczenia, firma otrzyma tylko 1000 USD. Ryzyko transakcyjne spowodowało stratę 200 USD.

Ryzyko transakcji zabezpieczających

Ryzyko transakcyjne stwarza trudności dla osób fizycznych i korporacji handlujących różnymi walutami, ponieważ kursy wymiany mogą ulegać znacznym wahaniom w krótkim okresie. Istnieją jednak strategie, które firmy mogą wykorzystać, aby zminimalizować potencjalne straty. Potencjalnie negatywny efekt wynikający z zmienności można zredukować za pomocą wielu mechanizmów zabezpieczających.

Firma może zawrzeć kontrakt forward,. który blokuje kurs walutowy na określoną datę w przyszłości. Inną popularną i tanią strategią hedgingową są opcje. Kupując opcję, firma może ustawić „najgorszą” stawkę za transakcję. Jeśli opcja wygaśnie z pieniędzy, firma może wykonać transakcję na otwartym rynku po korzystniejszym kursie. Ponieważ okres między transakcją a rozliczeniem jest często stosunkowo krótki, do zabezpieczenia tego ryzyka najlepiej nadaje się kontrakt krótkoterminowy.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyko transakcji będzie większe w przypadku dłuższego odstępu między zawarciem kontraktu lub transakcji a ostatecznym jej ustaleniem.

• Ryzyko transakcyjne to szansa, że wahania kursów walut zmienią wartość transakcji zagranicznej po jej zakończeniu, ale jeszcze nie rozliczeniu.

• Jest to forma ryzyka walutowego.

• Ryzyko transakcyjne można zabezpieczyć za pomocą instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty forward i opcje, aby złagodzić wpływ krótkoterminowych zmian kursów walut.

##FAQ

Co to jest ryzyko walutowe?

Ryzyko walutowe (ryzyko walutowe) odnosi się do możliwości, że zmiana kursów walut obcych wpłynie negatywnie na działalność lub inwestycję. Ma zastosowanie do przypadków, w których inwestycja lub projekt jest denominowany lub wiąże się z płatnościami w walucie obcej. Globalne korporacje w naturalny sposób są narażone na ryzyko walutowe, ponieważ prowadzą działalność zarówno w kraju, jak i za granicą.

Czym różni się ryzyko transakcji od ryzyka tłumaczenia?

Zarówno ryzyko transakcji, jak i ryzyko przeliczenia są ekspozycjami na ryzyko walutowe, z którym borykają się niektóre firmy. Ryzyko transakcyjne występuje w przypadku zmiany kursów walut w okresie zawierania transakcji i ostatecznego ustalenia warunków jej płatności w walucie obcej. Z drugiej strony ryzyko związane z przeliczaniem to ryzyko księgowe, w którym wartość niektórych zagranicznych aktywów lub pasywów zmienia się znacząco w bilansie firmy z okresu na okres.

Jak firma może zminimalizować ryzyko transakcji zagranicznych?

Jeśli firma działa tylko w kraju, nie będzie ryzyka transakcyjnego. Jeśli jednak firma ma również zagranicznych klientów lub działa na arenie międzynarodowej, może to mieć miejsce w przypadku wahań kursów wymiany. Takie firmy, jeśli uznają, że ryzyko należy ograniczyć, mogą angażować się w strategie hedgingowe obejmujące okres, w którym są narażone. Na przykład taka firma z 90-dniowymi terminami płatności może użyć 3-miesięcznych opcji walutowych, aby zablokować bieżący kurs wymiany.