Rischio di transazione
Che cos'è il rischio di transazione?
Il rischio di transazione si riferisce all'effetto negativo che le fluttuazioni del tasso di cambio possono avere su una transazione completata prima del regolamento.
È il tasso di cambio, o il rischio di cambio, associato in modo specifico al ritardo tra la conclusione di un'operazione o un contratto e la relativa risoluzione.
Capire il rischio di transazione
In genere, le aziende che si impegnano nel commercio internazionale sostengono costi nella valuta di quel paese straniero o devono, a un certo punto, rimpatriare i profitti nel loro paese. Quando devono impegnarsi in queste attività, c'è spesso un ritardo tra l'accordo sui termini della transazione in valuta estera e l'esecuzione per completare l'operazione. Questo ritardo crea un'esposizione a breve termine al rischio valutario, che deriva dalla potenziale variazione del prezzo di una valuta rispetto a un'altra.
Il rischio di transazione può quindi portare a profitti e perdite imprevedibili legati alla transazione aperta. Molti investitori istituzionali, come hedge fund e fondi comuni di investimento, e società multinazionali utilizzano forex,. futures, contratti di opzione o altri derivati per coprire questo rischio.
Maggiore è il differenziale di tempo tra l'inizio di un'operazione o un contratto e il suo regolamento, maggiore è il rischio di transazione, perché c'è più tempo per la fluttuazione del tasso di cambio. Il rischio di transazione è inevitabilmente vantaggioso per una parte della transazione, ma le aziende devono essere proattive per garantire che proteggano l'importo che si aspettano di ricevere.
Esempio di rischio di transazione
Ad esempio, se una società statunitense sta rimpatriando i profitti di una vendita in Germania. dovrà cambiare gli Euro (EUR) che avrebbe ricevuto con Dollari USA (USD). La società accetta di completare la transazione a un determinato tasso di cambio EUR/USD . Tuttavia, di solito c'è un intervallo di tempo tra il momento in cui la transazione è stata contratta e il momento in cui avviene l'esecuzione o il regolamento. Se in quel periodo di tempo l'euro si deprezzasse rispetto al dollaro statunitense, la società riceverebbe meno dollari statunitensi al momento del regolamento di questa transazione.
Se il tasso EUR/USD al momento dell'accordo di transazione era 1,20, significa che 1 Euro può essere scambiato con 1,20 USD. Quindi, se l'importo da rimpatriare è di 1.000 euro, l'azienda si aspetta 1.200 dollari. Se il tasso di cambio scende a 1,00 al momento del regolamento, la società riceverà solo 1.000 USD. Il rischio di transazione ha comportato una perdita di 200 USD.
Copertura del rischio di transazione
Il rischio di transazione crea difficoltà per individui e società che trattano valute diverse, poiché i tassi di cambio possono fluttuare in modo significativo in un breve periodo. Tuttavia, ci sono strategie che le aziende possono utilizzare per ridurre al minimo qualsiasi potenziale perdita. L'effetto potenzialmente negativo derivante dalla volatilità può essere ridotto attraverso numerosi meccanismi di copertura.
Una società potrebbe stipulare un contratto a termine che blocca il tasso di cambio per una data prestabilita in futuro. Un'altra strategia di copertura popolare ed economica sono le opzioni. Acquistando un'opzione, un'azienda può impostare un tasso "al peggiore" per la transazione. Se l'opzione scade fuori dal denaro, la società può eseguire la transazione sul mercato aperto a un tasso più favorevole. Poiché il periodo di tempo tra l'operazione e il regolamento è spesso relativamente breve, un contratto a breve termine è più adatto per coprire questa esposizione al rischio.
Mette in risalto
Il rischio di transazione sarà maggiore quando esiste un intervallo più lungo tra la stipula di un contratto o un'operazione e, infine, la sua risoluzione.
Il rischio di transazione è la possibilità che le fluttuazioni del tasso di cambio cambino il valore di una transazione estera dopo che è stata completata ma non ancora regolata.
È una forma di rischio di cambio valuta.
Il rischio di transazione può essere coperto attraverso l'uso di derivati come contratti a termine e opzioni per mitigare l'impatto delle oscillazioni dei tassi di cambio a breve termine.
FAQ
Che cos'è il rischio valutario?
Il rischio di cambio (rischio di cambio) si riferisce alla possibilità che una variazione dei tassi di cambio delle valute estere abbia un impatto negativo su un'impresa o un investimento. Si applica ai casi in cui un investimento o un progetto è denominato o comporta pagamenti in valuta estera. Le società globali affrontano naturalmente il rischio valutario poiché operano sia a livello nazionale che all'estero.
In che modo il rischio di transazione è diverso dal rischio di traduzione?
Sia il rischio di transazione che il rischio di traduzione sono esposizioni al rischio di valuta estera che alcune società devono affrontare. Il rischio di transazione si verifica quando si verifica una variazione dei tassi di cambio durante il periodo in cui viene effettuata una transazione e quando i termini di pagamento vengono definitivamente regolati in valuta estera. Il rischio di traduzione,. d'altra parte, è un rischio contabile per cui il valore di determinate attività o passività estere cambia in modo significativo nel bilancio di una società da un periodo all'altro.
In che modo un'azienda può ridurre al minimo il rischio di transazioni estere?
Se una società opera solo a livello nazionale, non ci sarà alcun rischio di transazione. Tuttavia, se un'azienda ha anche clienti all'estero o opera a livello internazionale, può verificarsi quando i tassi di cambio fluttuano. Tali società, se decidono che il rischio deve essere mitigato, possono intraprendere strategie di copertura che coprano il periodo di tempo in cui è esposto. Ad esempio, una società del genere con termini di pagamento di 90 giorni potrebbe utilizzare opzioni FX di 3 mesi per bloccare il tasso di cambio corrente.
