Transaktionsrisiko
Was ist Transaktionsrisiko?
Das Transaktionsrisiko bezieht sich auf die negativen Auswirkungen, die Wechselkursschwankungen auf eine abgeschlossene Transaktion vor der Abwicklung haben können.
Es ist das Wechselkurs- oder Währungsrisiko, das speziell mit der Zeitverzögerung zwischen dem Abschluss eines Handels oder Kontrakts und dessen Abwicklung verbunden ist.
Transaktionsrisiko verstehen
Typischerweise entstehen Unternehmen, die im internationalen Handel tätig sind, Kosten in der Währung dieses fremden Landes oder müssen irgendwann Gewinne in ihr Land zurückführen. Wenn sie sich an diesen Aktivitäten beteiligen müssen, gibt es oft eine Zeitverzögerung zwischen der Vereinbarung der Bedingungen des Devisengeschäfts und der Ausführung, um das Geschäft abzuschließen. Diese Verzögerung führt zu einem kurzfristigen Währungsrisiko, das sich aus der potenziellen Änderung des Preises einer Währung gegenüber einer anderen ergibt.
Das Transaktionsrisiko kann daher zu unvorhersehbaren Gewinnen und Verlusten im Zusammenhang mit der offenen Transaktion führen. Viele institutionelle Anleger wie Hedgefonds und Investmentfonds sowie multinationale Unternehmen verwenden Devisen,. Terminkontrakte, Optionskontrakte oder andere Derivate, um dieses Risiko abzusichern.
Je länger der Zeitunterschied zwischen der Einleitung eines Handels oder Kontrakts und seiner Abwicklung ist, desto größer ist das Transaktionsrisiko, da mehr Zeit für Wechselkursschwankungen bleibt. Das Transaktionsrisiko ist unweigerlich für eine Partei der Transaktion von Vorteil, aber Unternehmen müssen proaktiv sein, um sicherzustellen, dass sie den erwarteten Betrag schützen.
Beispiel für Transaktionsrisiko
Zum Beispiel, wenn ein US-Unternehmen Gewinne aus einem Verkauf in Deutschland zurückführt. er muss die Euro (EUR), die er erhalten hätte, in US-Dollar (USD) umtauschen. Das Unternehmen verpflichtet sich, die Transaktion zu einem bestimmten EUR/USD -Wechselkurs abzuschließen. Allerdings gibt es in der Regel eine zeitliche Verzögerung zwischen dem Vertragsabschluss und der Ausführung oder Abwicklung. Wenn in diesem Zeitraum der Euro gegenüber dem USD an Wert verlieren würde, würde das Unternehmen bei Abwicklung dieser Transaktion weniger US-Dollar erhalten.
Wenn der EUR/USD-Kurs zum Zeitpunkt der Transaktionsvereinbarung 1,20 betrug, bedeutet dies, dass 1 Euro in 1,20 USD getauscht werden kann. Wenn also der Rückführungsbetrag 1.000 Euro beträgt, rechnet das Unternehmen mit 1.200 USD. Fällt der Wechselkurs zum Zeitpunkt der Abrechnung auf 1,00, erhält das Unternehmen nur noch 1.000 USD. Das Transaktionsrisiko führte zu einem Verlust von 200 USD.
Absicherungstransaktionsrisiko
Das Transaktionsrisiko schafft Schwierigkeiten für Einzelpersonen und Unternehmen, die mit verschiedenen Währungen handeln, da Wechselkurse innerhalb kurzer Zeit erheblich schwanken können. Es gibt jedoch Strategien, mit denen Unternehmen potenzielle Verluste minimieren können. Der potenziell negative Effekt, der aus der Volatilität resultiert, kann durch viele Absicherungsmechanismen reduziert werden.
Ein Unternehmen könnte einen Terminkontrakt abschließen,. der den Wechselkurs für ein festgelegtes Datum in der Zukunft festlegt. Eine weitere beliebte und günstige Absicherungsstrategie sind Optionen. Durch den Kauf einer Option kann ein Unternehmen einen "schlechtesten" Kurs für die Transaktion festlegen. Sollte die Option aus dem Geld auslaufen, kann das Unternehmen die Transaktion auf dem freien Markt zu einem günstigeren Kurs durchführen. Da der Zeitraum zwischen Handel und Abwicklung oft relativ kurz ist, eignet sich ein kurzfristiger Vertrag am besten, um dieses Risiko abzusichern.
Höhepunkte
Das Transaktionsrisiko ist größer, wenn ein längerer Zeitraum zwischen dem Abschluss eines Kontrakts oder Handels und dessen endgültiger Abwicklung besteht.
Transaktionsrisiko ist die Chance, dass Wechselkursschwankungen den Wert einer Auslandstransaktion verändern, nachdem sie abgeschlossen, aber noch nicht abgewickelt wurde.
Es ist eine Form des Wechselkursrisikos.
Das Transaktionsrisiko kann durch den Einsatz von Derivaten wie Terminkontrakten und Optionskontrakten abgesichert werden, um die Auswirkungen kurzfristiger Wechselkursbewegungen abzuschwächen.
FAQ
Was ist Währungsrisiko?
Das Währungsrisiko (Wechselkursrisiko) bezieht sich auf die Möglichkeit, dass sich eine Änderung der Wechselkurse von Fremdwährungen negativ auf ein Geschäft oder eine Investition auswirkt. Es gilt für Fälle, in denen eine Investition oder ein Projekt auf Fremdwährung lautet oder Zahlungen in Fremdwährung beinhaltet. Globale Unternehmen sind naturgemäß Währungsrisiken ausgesetzt, da sie sowohl im Inland als auch im Ausland tätig sind.
Wie unterscheidet sich das Transaktionsrisiko vom Übersetzungsrisiko?
Sowohl das Transaktionsrisiko als auch das Translationsrisiko sind Fremdwährungsrisiken, denen einige Unternehmen ausgesetzt sind. Das Transaktionsrisiko tritt auf, wenn sich die Wechselkurse während des Zeitraums ändern, in dem eine Transaktion getätigt wird und ihre Zahlungsbedingungen endgültig in Fremdwährung beglichen werden. Das Translationsrisiko hingegen ist ein Bilanzierungsrisiko, bei dem sich der Wert bestimmter ausländischer Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in der Bilanz eines Unternehmens von Periode zu Periode erheblich ändert.
Wie kann ein Unternehmen das Auslandstransaktionsrisiko minimieren?
Wenn ein Unternehmen nur im Inland tätig ist, besteht kein Transaktionsrisiko. Wenn ein Unternehmen jedoch auch Kunden im Ausland hat oder international tätig ist, kann dies aufgrund von Wechselkursschwankungen auftreten. Wenn solche Unternehmen entscheiden, dass das Risiko gemindert werden soll, können sie Hedging-Strategien anwenden, die den Zeitraum abdecken, in dem sie exponiert sind. Beispielsweise könnte ein solches Unternehmen mit 90-tägigen Zahlungszielen dreimonatige Devisenoptionen verwenden, um den aktuellen Wechselkurs zu fixieren.
