Risco de transação

O que é risco de transação?

O risco de transação refere-se ao efeito adverso que as flutuações da taxa de câmbio podem ter em uma transação concluída antes da liquidação.

É a taxa de câmbio, ou risco cambial associado especificamente ao atraso de tempo entre entrar em uma negociação ou contrato e, em seguida, defini-lo.

Entendendo o Risco da Transação

Normalmente, as empresas que se dedicam ao comércio internacional incorrem em custos na moeda desse país estrangeiro ou precisam, em algum momento, repatriar os lucros de volta ao seu país. Quando eles precisam se envolver nessas atividades, geralmente há um atraso entre concordar com os termos da transação de câmbio e executá-la para concluir o negócio. Essa defasagem cria uma exposição de curto prazo ao risco cambial, que decorre da possível mudança no preço de uma moeda em relação a outra.

O risco de transação pode, portanto, levar a lucros e perdas imprevisíveis relacionados à transação aberta. Muitos investidores institucionais, como fundos de hedge e fundos mútuos, e corporações multinacionais usam forex,. futuros, contratos de opções ou outros derivativos para proteger esse risco.

Quanto maior o diferencial de tempo entre o início de um negócio ou contrato e sua liquidação, maior o risco da transação, pois há mais tempo para a taxa de câmbio flutuar. O risco de transação é inevitavelmente benéfico para uma das partes da transação, mas as empresas devem ser proativas para garantir que protegem o valor que esperam receber.

Exemplo de Risco de Transação

Por exemplo, se uma empresa americana está repatriando lucros de uma venda na Alemanha. terá de trocar os Euros (EUR) que teria recebido por Dólares Americanos (USD). A empresa concorda em concluir a transação a uma determinada taxa de câmbio EUR/USD . No entanto, geralmente há um intervalo de tempo entre o momento em que a transação foi contratada até o momento da execução ou liquidação. Se nesse período, o Euro se desvalorizasse em relação ao USD, a empresa receberia menos dólares americanos quando essa transação fosse liquidada.

Se a taxa EUR/USD no momento do acordo da transação era de 1,20, isso significa que 1 Euro pode ser trocado por 1,20 USD. Portanto, se o valor a ser repatriado for de 1.000 Euros, a empresa espera 1.200 USD. Se a taxa de câmbio cair para 1,00 no momento da liquidação, a empresa receberá apenas 1.000 USD. O risco da transação resultou em uma perda de 200 USD.

Risco de transação de hedge

O risco de transação cria dificuldades para pessoas físicas e jurídicas que negociem em moedas diferentes, pois as taxas de câmbio podem flutuar significativamente em um curto período. No entanto, existem estratégias que as empresas podem usar para minimizar qualquer perda potencial. O efeito potencialmente negativo resultante da volatilidade pode ser reduzido por meio de muitos mecanismos de hedge.

Uma empresa pode assinar um contrato a termo que bloqueia a taxa de câmbio para uma data definida no futuro. Outra estratégia de hedge popular e barata são as opções. Ao comprar uma opção, uma empresa pode definir uma taxa "na pior das hipóteses" para a transação. Caso a opção expire fora do dinheiro, a empresa pode executar a transação no mercado aberto a uma taxa mais favorável. Como o período de tempo entre a negociação e a liquidação geralmente é relativamente curto, um contrato de curto prazo é mais adequado para proteger essa exposição ao risco.

##Destaques

• O risco da transação será maior quando houver um intervalo maior entre a celebração de um contrato ou negociação e, em última instância, sua definição.

• O risco de transação é a chance de que as flutuações da taxa de câmbio alterem o valor de uma transação estrangeira depois de concluída, mas ainda não liquidada.

• É uma forma de risco cambial.

• O risco de transação pode ser protegido através do uso de derivativos, como contratos a prazo e de opções, para mitigar o impacto de movimentos cambiais de curto prazo.

##PERGUNTAS FREQUENTES

O que é risco cambial?

O risco cambial (risco cambial) refere-se à possibilidade de que uma mudança nas taxas de câmbio de moeda estrangeira afete negativamente um negócio ou investimento. Aplica-se aos casos em que um investimento ou projeto é denominado ou envolve pagamentos em moeda estrangeira. Corporações globais naturalmente enfrentam riscos cambiais, pois operam tanto no mercado interno quanto no exterior.

Como o risco de transação é diferente do risco de tradução?

Tanto o risco de transação quanto o risco de conversão são exposições ao risco de moeda estrangeira que algumas empresas enfrentam. O risco de transação ocorre quando há uma mudança nas taxas de câmbio durante o período em que uma transação é realizada e quando suas condições de pagamento são finalmente liquidadas em moeda estrangeira. O risco de tradução,. por outro lado, é um risco contábil pelo qual o valor de certos ativos ou passivos estrangeiros muda significativamente no balanço de uma empresa de período para período.

Como uma empresa pode minimizar o risco de transações no exterior?

Se uma empresa operar apenas no mercado interno, não haverá risco de transação. No entanto, se uma empresa também possui clientes no exterior ou opera internacionalmente, isso pode ocorrer devido à flutuação das taxas de câmbio. Tais empresas, caso decidam que o risco deve ser mitigado, podem engajar-se em estratégias de hedge que cobrem o período de tempo em que está exposto. Por exemplo, uma empresa com condições de pagamento de 90 dias pode usar opções de câmbio de 3 meses para bloquear a taxa de câmbio atual.