Transaktionsrisk

Vad är transaktionsrisk?

Transaktionsrisk avser den negativa effekt som valutakursfluktuationer kan ha på en genomförd transaktion före avveckling.

Det är växelkursen eller valutarisken som specifikt är förknippad med tidsfördröjningen mellan att ingå en handel eller ett kontrakt och sedan avveckla det.

Förstå transaktionsrisk

Vanligtvis ådrar företag som ägnar sig åt internationell handel kostnader i det främmande landets valuta eller måste vid någon tidpunkt repatriera vinster tillbaka till sitt land. När de måste engagera sig i dessa aktiviteter finns det ofta en tidsfördröjning mellan att komma överens om villkoren för valutatransaktionen och att genomföra den för att slutföra affären. Denna eftersläpning skapar en kortsiktig exponering för valutarisk, som uppstår från den potentiella förändringen i priset på en valuta i förhållande till en annan.

Transaktionsrisk kan således leda till oförutsägbara vinster och förluster relaterade till den öppna transaktionen. Många institutionella investerare, såsom hedgefonder och värdepappersfonder, och multinationella företag använder valutakurser,. terminer, optionskontrakt eller andra derivat för att säkra denna risk.

Ju längre tidsskillnaden det är mellan initieringen av en handel eller ett kontrakt och dess avveckling, desto större är transaktionsrisken, eftersom det finns mer tid för växelkursen att fluktuera. Transaktionsrisk är oundvikligen fördelaktigt för en part i transaktionen, men företag måste vara proaktiva för att säkerställa att de skyddar det belopp de förväntar sig att få.

Exempel på transaktionsrisk

Till exempel om ett amerikanskt företag återför vinster från en försäljning i Tyskland. den kommer att behöva växla in euron (EUR) som den skulle ha fått mot amerikanska dollar (USD). Företaget går med på att slutföra transaktionen till en viss EUR/USD -växelkurs. Det finns dock vanligtvis en tidsförskjutning mellan det att transaktionen kontrakterades till det att genomförandet eller avvecklingen sker. Om euron under den tidsperioden skulle depreciera gentemot USD, skulle företaget få färre amerikanska dollar när denna transaktion avvecklas.

Om EUR/USD kursen vid tidpunkten för transaktionsavtalet var 1,20 betyder detta att 1 Euro kan växlas mot 1,20 USD. Så om beloppet som ska återföras är 1 000 euro så förväntar sig företaget 1 200 USD. Om växelkursen sjunker till 1,00 vid avräkningstillfället, kommer företaget endast att få 1 000 USD. Transaktionsrisken resulterade i en förlust på 200 USD.

Säkringstransaktionsrisk

Transaktionsrisk skapar svårigheter för individer och företag som handlar i olika valutor, eftersom växelkurserna kan fluktuera avsevärt under en kort period. Det finns dock strategier som företag kan använda för att minimera eventuella förluster. Den potentiellt negativa effekten till följd av volatilitet kan reduceras genom många säkringsmekanismer.

Ett företag skulle kunna teckna ett terminskontrakt som låser valutakursen för ett bestämt datum i framtiden. En annan populär och billig säkringsstrategi är optioner. Genom att köpa en option kan ett företag sätta en "i sämsta" kurs för transaktionen. Skulle optionen förfalla utan pengar kan företaget genomföra transaktionen på den öppna marknaden till en mer förmånlig kurs. Eftersom tiden mellan handel och avveckling ofta är relativt kort är ett korttidskontrakt bäst lämpat för att säkra denna riskexponering.

Höjdpunkter

– Transaktionsrisken blir större när det finns ett längre intervall mellan att ingå ett kontrakt eller en handel och slutligen avveckla det.

– Transaktionsrisk är chansen att valutakursfluktuationer kommer att ändra värdet på en utländsk transaktion efter att den har genomförts men ännu inte avvecklats.

– Det är en form av valutarisk.

• Transaktionsrisk kan säkras genom användning av derivat som terminer och optionskontrakt för att mildra effekterna av kortsiktiga växelkursrörelser.

Vanliga frågor

Vad är valutarisk?

Valutarisk (växelkursrisk) avser möjligheten att en förändring i valutakurser kommer att påverka ett företag eller en investering negativt. Det gäller fall där en investering eller ett projekt är denominerad i eller involverar betalningar i utländsk valuta. Globala företag står naturligtvis inför valutarisk eftersom de verkar både inhemskt och utomlands.

Hur skiljer sig transaktionsrisk från översättningsrisk?

Både transaktionsrisk och omräkningsrisk är valutariskexponeringar som vissa företag står inför. Transaktionsrisk uppstår när det sker en förändring i valutakurser under den period då en transaktion görs och när dess betalningsvillkor slutgiltigt regleras i utländsk valuta. Omräkningsrisk,. å andra sidan, är en redovisningsrisk där värdet av vissa utländska tillgångar eller skulder förändras avsevärt på ett företags balansräkning från period till period.

Hur kan ett företag minimera risken för utländska transaktioner?

Om ett företag endast verkar inhemskt finns det ingen transaktionsrisk. Men om ett företag även har utländska kunder eller verkar internationellt kan det uppstå när valutakurserna fluktuerar. Sådana företag kan, om de beslutar att risken ska minskas, engagera sig i säkringsstrategier som täcker den tidsperiod de är exponerade. Till exempel kan ett sådant företag med 90-dagars betalningsvillkor använda 3-månaders FX-alternativ för att låsa in den aktuella växelkursen.