Глубина рынка

Что такое стакан цен?

Глубина рынка относится к способности рынка поглощать относительно крупные рыночные ордера без существенного влияния на цену ценной бумаги. Глубина рынка учитывает общий уровень и широту открытых ордеров,. заявок и предложений и обычно относится к торговле в рамках отдельной ценной бумаги. Как правило, чем больше ордеров на покупку и продажу существует, тем больше глубина рынка — при условии, что эти ордера достаточно равномерно распределены вокруг текущей рыночной цены этой ценной бумаги.

Понимание стакана цен

Глубина рынка, или глубина рынка (DOM),. тесно связана с ликвидностью и объемом ценной бумаги, но не означает, что каждая акция, показывающая большой объем торгов, имеет хорошую глубину рынка. Глубину рынка можно оценить, просмотрев книгу ордеров ценной бумаги, которая состоит из списка отложенных ордеров на покупку или продажу на различных ценовых уровнях. В любой день дисбаланс ордеров может быть достаточно большим, чтобы создать высокую волатильность даже для акций с самыми высокими дневными объемами.

Десятичные числа тиков на основных биржах США, как утверждается, увеличивают общую глубину рынка, о чем свидетельствует снижение важности маркет-мейкеров,. что в прошлом было необходимо для предотвращения дисбаланса заказов.

Глубина рынка — это производная от всех ордеров, которые заполняют книгу ордеров ценной бумаги в любой момент времени. Это сумма, которая будет продана по лимитному ордеру с заданной ценой, если она не ограничена по размеру, или по наименее благоприятной цене, которая будет получена по рыночному ордеру с заданным размером, или по лимитному ордеру, который ограничен. по размеру, а не по цене.

Хотя изменение цены может, в свою очередь, привлечь последующие заказы, оно не включается в глубину рынка, поскольку неизвестно. Например, если рынок акций «глубокий», будет достаточное количество отложенных ордеров как на стороне покупки, так и на стороне спроса, что не позволит крупному ордеру значительно повлиять на цену.

Стакан цен также относится к количеству акций конкретной акции, которые можно купить, не вызывая повышения цены. Если акции чрезвычайно ликвидны и имеют большое количество покупателей и продавцов , покупка большого количества акций, как правило, не приводит к заметным изменениям цены акций.

Как трейдеры используют данные о стакане цен

Данные о глубине рынка помогают трейдерам определить, куда может двигаться цена конкретной ценной бумаги. Например, трейдер может использовать данные о глубине рынка, чтобы понять спред спроса и предложения для ценной бумаги, а также объем , накапливающийся выше обеих цифр.

Ценные бумаги с сильной глубиной рынка обычно имеют большой объем и достаточно ликвидны, что позволяет трейдерам размещать крупные ордера без существенного влияния на рыночную цену. Между тем ценные бумаги с плохой глубиной могут быть перемещены, если ордер на покупку или продажу достаточно велик.

Данные о глубине рынка обычно существуют в виде электронного списка заказов на покупку и продажу, известного как книга заказов. Они организованы по уровню цен и обновляются в режиме реального времени,. чтобы отразить текущую активность. В прошлом эти данные были доступны за плату, но в настоящее время большинство торговых платформ предлагают ту или иную форму отображения глубины рынка бесплатно. Это позволяет всем сторонам, торгующим ценными бумагами, видеть полный список ордеров на покупку и продажу, ожидающих исполнения, вместе с их размерами, а не просто лучшие из них.

Данные о глубине рынка в режиме реального времени позволяют трейдерам получать прибыль от краткосрочной волатильности цен. Например, если компания становится публичной и впервые начинает торги, трейдеры могут рассчитывать на сильный покупательский спрос, сигнализирующий о том, что цена новой публичной компании может продолжить восходящую траекторию.

Пример стакана цен

Рассмотрим информацию книги ордеров на изображении ниже, где слева показан текущий спред спроса и предложения, а справа — глубина рынка. Этот тип котировок также известен как рыночные данные уровня 2 .

Текущая котировка ценной бумаги, акций MEOW, составляет 13,62–13,68 долларов США, при этом 3000 акций предлагаются и 500 акций предлагаются. Правая панель показывает глубину ставок слева. Если бы все 3000 акций были проданы по цене 13,62 доллара, то следующая лучшая ставка была бы 13,45 доллара, но только для 16 акций.

Если бы у вас был ордер на продажу 10 000 акций MEOW на рынке, вы бы продали все доступные заявки до $13,35, при этом имеется постоянный ордер на покупку 43 500 акций. Таким образом, продажа 10 000 акций приведет к падению рынка почти на 30 центов, или примерно на 2%. Это указывает на низкий уровень глубины рынка.

Особенности

• Глубина рынка относится к рыночной ликвидности ценной бумаги, основанной на количестве постоянных заказов на покупку (предложения) и продажу (предложения) на различных уровнях цен.

• В дополнение к уровням цен, глубина рынка учитывает размер ордера или объем на каждом уровне цены.

• Чем больше глубина рынка, тем меньше вероятность того, что крупные сделки сильно повлияют на цену ценной бумаги.

• Глубину рынка можно определить, просмотрев ценовые котировки уровня 2, которые можно найти в книге заявок ценной бумаги.