Sammansättning
Vad är sammansättning?
Compounding är den process där en tillgångs intäkter, från antingen kapitalvinster eller räntor,. återinvesteras för att generera ytterligare intäkter över tiden. Denna tillväxt, beräknad med hjälp av exponentiella funktioner, uppstår eftersom investeringen kommer att generera intäkter från både dess ursprungliga kapital och de ackumulerade intäkterna från föregående perioder.
Compounding skiljer sig därför från linjär tillväxt, där endast huvudmannen räntar varje period.
*
Förstå Compounding
Compounding hänvisar vanligtvis till det ökande värdet av en tillgång på grund av den ränta som tjänas in på både en kapitalbelopp och ackumulerad ränta. Detta fenomen, som är en direkt realisering av begreppet tidsvärde av pengar (TMV),. är också känt som sammansatt ränta.
Räntebindning fungerar på både tillgångar och skulder. Även om sammansättning ökar värdet på en tillgång snabbare, kan det också öka mängden pengar som är skyldig ett lån, eftersom ränta ackumuleras på den obetalda kapitalbeloppet och tidigare räntekostnader.
För att illustrera hur sammansättning fungerar, anta att 10 000 $ hålls på ett konto som betalar 5% ränta årligen. Efter det första året eller sammansättningsperioden har summan på kontot stigit till $10 500, en enkel återspegling av $500 i ränta läggs till $10 000 kapitalbeloppet. År två realiserar kontot 5 % tillväxt på både den ursprungliga kapitalbeloppet och 500 USD i förstaårsräntan, vilket resulterar i en andraårsvinst på 525 USD och ett saldo på 11 025 USD. Efter 10 år, förutsatt att inga uttag och en stabil ränta på 5 %, skulle kontot växa till $16 288,95.
Särskilda överväganden
Formeln för det framtida värdet (FV) för en omsättningstillgång bygger på begreppet sammansatt ränta. Den tar hänsyn till nuvärdet av en tillgång, den årliga räntan, frekvensen av kompoundering (eller antalet kompounderingsperioder) per år och det totala antalet år. Den generaliserade formeln för sammansatt ränta är:
Ökade sammansättningsperioder
Effekterna av kompoundering förstärks när frekvensen av kompoundering ökar. Antag en tidsperiod på ett år. Ju fler sammansättningsperioder under detta ett år, desto högre blir investeringens framtida värde, så naturligtvis är två sammansättningsperioder per år bättre än en, och fyra sammansättningsperioder per år är bättre än två.
För att illustrera denna effekt, överväg följande exempel med ovanstående formel. Antag att en investering på 1 miljon dollar tjänar 20 % per år. Det resulterande framtida värdet, baserat på ett varierande antal sammansättningsperioder, är:
Årlig sammansättning (n = 1): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/1)] (1 x 1) = 1 200 000 USD
Halvårsvis sammansättning (n = 2): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/2)] (2 x 1) = 1 210 000 USD
Kvartalsvis sammansättning (n = 4): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/4)] (4 x 1) = 1 215 506 USD
Månatlig sammansättning (n = 12): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/12)] (12 x 1) = 1 219 391 USD
Veckosammansättning (n = 52): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/52)] (52 x 1) = 1 220 934 USD
Daglig sammansättning (n = 365): FV = 1 000 000 USD × [1 + (20 %/365)] (365 x 1) = 1 221 336 USD
Som uppenbart ökar det framtida värdet med en mindre marginal även när antalet sammansättningsperioder per år ökar avsevärt. Frekvensen av kompoundering under en viss tidsperiod har en begränsad effekt på en investerings tillväxt. Denna gräns, baserad på kalkyl, är känd som kontinuerlig sammansättning och kan beräknas med formeln:
I exemplet ovan är det framtida värdet med kontinuerlig sammansättning lika med: FV = $1 000 000 × 2,7183 (0,2 x 1) = $1 221 403.
Exempel på sammansättning
Compounding är avgörande inom finans,. och vinsterna som kan hänföras till dess effekter är motivet bakom många investeringsstrategier. Till exempel erbjuder många företag återinvesteringsplaner för utdelning (DRIPs) som tillåter investerare att återinvestera sina kontanta utdelningar för att köpa ytterligare aktier. Återinvestera i fler av dessa utdelningsbetalande aktier förvärrar investerarnas avkastning eftersom det ökade antalet aktier konsekvent kommer att öka framtida inkomster från utdelningar, förutsatt att utdelningen sker stadigt.
Att investera i utdelningstillväxtaktier utöver att återinvestera utdelningar lägger till ytterligare ett lager av kompoundering till denna strategi som vissa investerare kallar dubbel blandning. I det här fallet återinvesteras inte bara utdelningar för att köpa fler aktier, utan dessa utdelningstillväxtaktier ökar också sina utbetalningar per aktie.
Höjdpunkter
Sammansättning kan alltså tolkas som ränta på ränta - vars effekt är att förstora avkastningen till ränta över tid, det så kallade "sammansättningens mirakel."
När banker eller finansinstitut krediterar sammansatt ränta kommer de att använda en sammansättningsperiod som årlig, månadsvis eller daglig.
Compounding är den process där ränta krediteras ett befintligt kapitalbelopp samt till redan betald ränta.
Vanliga frågor
Vilken typ av medelvärde är bäst lämpad att kompoundera?
Det finns olika typer av medelvärdesberäkningar som används inom finans. När du beräknar den genomsnittliga avkastningen för ett investerings- eller sparkonto som har sammansättning, är det bäst att använda det geometriska genomsnittet. Inom finans är detta ibland känt som den tidsvägda genomsnittliga avkastningen eller den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR).
Vad är skillnaden mellan enkel ränta och sammansatt ränta?
Enkel ränta betalar endast ränta på det kapitalbelopp som investeras eller deponeras. Till exempel, om 1 000 $ sätts in med 5 % enkel ränta, skulle det tjäna 50 $ varje år. Sammansatt ränta betalar dock "ränta på ränta", så under det första året skulle du få $50, men under det andra året skulle du få $52,5 ($1 050 × 0,05) och så vidare.
Hur kan investerare få en sammansatt avkastning?
Förutom sammansatt ränta kan investerare få en sammansatt avkastning genom att återinvestera utdelningar. Detta innebär att man tar pengarna från utdelningen för att köpa ytterligare aktier i företaget - som själva kommer att betala ut utdelningar i framtiden.
Vad är regeln om 72 med sammansatt ränta?
Regeln om 72 är en heuristik som används för att uppskatta hur länge en investering eller ett sparande kommer att fördubblas i värde om det finns sammansatt ränta (eller sammansatt avkastning). Regeln säger att antalet år det tar att fördubblas är 72 dividerat med räntan. Så, om räntan är 5% med sammansättning, skulle det ta cirka 14 år och fem månader att fördubblas.
