Råvarumarknaden
Vad är en råvarumarknad?
En råvarumarknad är en marknadsplats för att köpa, sälja och handla med råvaror eller primärprodukter.
Råvaror delas ofta in i två breda kategorier: hårda och mjuka råvaror. Hårda råvaror inkluderar naturresurser som måste brytas eller utvinnas - såsom guld, gummi och olja, medan mjuka råvaror är jordbruksprodukter eller boskap - såsom majs, vete, kaffe, socker, sojabönor och fläsk.
Hur råvarumarknader fungerar
Råvarumarknader tillåter producenter och konsumenter av råvaruprodukter att få tillgång till dem på en centraliserad och likvid marknad. Dessa marknadsaktörer kan också använda råvaruderivat för att säkra framtida konsumtion eller produktion. Spekulanter, investerare och arbitrage spelar också en aktiv roll på dessa marknader.
Vissa råvaror, såsom ädelmetaller, har ansetts vara en bra säkring mot inflation, och en bred uppsättning råvaror som en alternativ tillgångsklass kan hjälpa till att diversifiera en portfölj. Eftersom priserna på råvaror tenderar att röra sig i motsats till aktier, förlitar vissa investerare också på råvaror under perioder av marknadsvolatilitet.
Tidigare krävde råvaruhandel betydande mängder tid, pengar och expertis och var främst begränsad till professionella handlare. Idag finns det fler alternativ för att delta på råvarumarknaderna.
Råvarumarknadernas historia
Handel med råvaror går tillbaka till den mänskliga civilisationens gryning eftersom stamklaner och nyetablerade kungadömen byter och byter med varandra för mat, förnödenheter och andra föremål. Handel med råvaror föregår verkligen aktier och obligationer i många århundraden. Framväxten av imperier som antikens Grekland och Rom kan direkt kopplas till deras förmåga att skapa komplexa handelssystem och underlätta utbyte av varor över stora sträckor via rutter som den berömda sidenvägen som länkade Europa till Fjärran Östern.
Idag byts råvaror fortfarande över hela världen och i stor skala. Saker och ting har också blivit mer sofistikerade med tillkomsten av börser och derivatmarknader, börser reglerar och standardiserad råvaruhandel, vilket möjliggör likvida och effektiva marknader.
Den kanske mest inflytelserika moderna råvarumarknaden är Chicago Board of Trade (CBOT), som grundades 1848, där den ursprungligen endast handlade jordbruksråvaror som vete, majs och sojabönor för att hjälpa bönder och råvarukonsumenter att hantera risker genom att ta bort prisosäkerheten från dessa jordbruksprodukter. Idag listar den optioner och terminskontrakt på ett brett utbud av produkter inklusive guld, silver, amerikanska statsobligationer och energiprodukter. Chicago Mercantile Exchange (CME) Group slogs samman med Chicago Board of Trade (CBOT) 2007, och lade till räntor och aktieindexprodukter till gruppens befintliga jordbruksprodukter.
Vissa råvarubörser har gått samman eller gått i konkurs de senaste åren. Majoriteten av börserna har några olika varor, även om vissa är specialiserade på en enda grupp. I USA förvärvade Chicago Mercantile Exchange (CME) tre andra råvarubörser i mitten av 2000-talet. Först förvärvade CME Chicago Board of Trade (CBOT) 2007 och sedan 2008, förvärvade New York Mercantile Exchange (NYMEX) och Commodity Exchange , Inc. (COMEX). Alla fyra börserna utgör CME Group. Även 2007 slogs New York Board of Trade samman med Intercontinental Exchange (ICE) och bildade ICE Futures US. Varje börs erbjuder ett brett utbud av globala riktmärken över stora tillgångsklasser.
Typer av råvarumarknader
Generellt sett handlar råvaror antingen på spotmarknader eller derivatmarknader. Spotmarknader kallas också för "fysiska marknader" eller " kontantmarknader " där köpare och säljare byter fysiska varor för omedelbar leverans.
Derivatmarknader omfattar terminer,. terminer och optioner. Terminer och terminer är derivatkontrakt som använder spotmarknaden som underliggande tillgång. Det är kontrakt som ger ägaren kontroll över det underliggande någon gång i framtiden, till ett pris som man kommit överens om idag. Först när kontrakten löper ut skulle fysisk leverans av råvaran eller annan tillgång ske, och ofta kommer handlare att rulla över eller stänga sina kontrakt för att undvika att göra eller ta emot leveranser helt och hållet. Terminer och terminer är generellt sett desamma, förutom att terminer är anpassningsbara och handlas över disk (OTC), medan terminer är standardiserade och handlas på börser.
Exempel på råvarumarknader
De stora börserna i USA, som handlar med råvaror, har sitt säte i Chicago och New York med flera börser på andra platser i landet. Chicago Board of Trade (CBOT) etablerades i Chicago 1848. Råvaror som handlas på CBOT inkluderar majs, guld, silver, sojabönor, vete, havre, ris och etanol. Chicago Mercantile Exchange (CME) handlar med råvaror som mjölk, smör, foderboskap, nötkreatur, fläskmagar, timmer och magra svin.
New York Mercantile Exchange (NYMEX) handlar med råvaror på sin börs som olja, guld, silver, koppar, aluminium, palladium, platina, eldningsolja, propan och elektricitet. Tidigare känd som New York Board of Trade (NYBOT), ICE Futures US-råvaror inkluderar kaffe, kakao, apelsinjuice, socker och etanolhandel på börsen.
London Metal Exchange och Tokyo Commodity Exchange är framstående internationella råvarubörser.
Råvaror handlas huvudsakligen elektroniskt; Men flera amerikanska börser använder fortfarande metoden med öppet ramaskri. Råvaruhandel som bedrivs utanför börsernas verksamhet kallas OTC-marknaden (over-the-counter).
Reglering av råvarumarknaden
I USA reglerar Commodity Futures Trading Commission (CFTC) råvarutermins- och optionsmarknaderna. CFTC:s mål är att främja konkurrenskraftiga, effektiva och transparenta marknader som hjälper till att skydda konsumenter från bedrägerier och skrupelfria metoder. CFTC och relaterade bestämmelser utformades för att förhindra och ta bort hinder för mellanstatlig handel med råvaror genom att reglera transaktioner på råvarubörser. Regleringar syftar till exempel på att begränsa, eller avskaffa, blankning och eliminera möjligheten till marknads- och prismanipulation,. såsom kurvor på marknader.
Lagen som etablerade CFTC har uppdaterats flera gånger sedan den skapades, framför allt i kölvattnet av finanskrisen 2007-2008. Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act gav CFTC auktoritet över swappmarknaden, som tidigare var oreglerad.
Regleringen av råvarumarknaderna har fortsatt att vara i rampljuset efter att tio ledande investeringsbanker fångades upp i en internationell manipulationsundersökning av ädelmetaller av CFTC och det amerikanska justitiedepartementet 2015.
Råvarumarknadshandel kontra aktiehandel
För de flesta enskilda investerare är det ohållbart att få tillgång till råvarumarknader, oavsett om det är spot eller derivat. Direkt åtkomst till dessa marknader kräver vanligtvis ett speciellt mäklarkonto och/eller vissa behörigheter. Eftersom råvaror anses vara en alternativ tillgångsklass tillåter poolade fonder som handlade råvaruterminer, såsom CTA:er, vanligtvis endast ackrediterade investerare. Ändå kan vanliga investerare få indirekt tillgång till råvaror via själva aktiemarknaden. Aktier på gruv- eller materialföretag tenderar att vara korrelerade med råvarupriser, och det finns olika ETF:er nu som spårar olika råvaru- eller råvaruindex.
Investerare som vill diversifiera sin portfölj kan se till dessa ETF:er, men för de flesta långsiktiga investerare kommer aktier och obligationer att utgöra kärnan i deras innehav. Dessutom, eftersom råvarupriser tenderar att vara mer volatila än aktier och obligationer, är råvaruhandel ofta mest lämpad för dem med högre risktolerans och/eller längre tidshorisont.
Vanliga frågor om råvarumarknaden
Hur tar jag reda på hur det går för råvarumarknaderna idag?
Många finansiella onlineportaler ger en indikation på vissa råvarupriser som guld och råolja. Du kan också hitta priser på råvarubörsens webbplatser.
Vad gör råvaruhandlare?
Råvaruhandlare köper och säljer antingen fysiska (avistliga) råvaror eller derivatkontrakt som använder en fysisk råvara som dess underliggande. Beroende på vilken typ av handlare du är kommer du att använda denna marknad för olika ändamål, till exempel att köpa eller sälja en fysisk produkt, säkra, spekulera eller arbitrage.
Är råvaror en bra investering?
Precis som alla investeringar kan råvaror vara en bra investering men också komma med risker. En investerare behöver förstå marknaderna för den råvara de vill handla med, till exempel det faktum att oljepriserna kan fluktuera baserat på det politiska klimatet i Mellanöstern. Typen av investering spelar också roll; ETF:er gav mer diversifiering och lägre risker där terminer är mer spekulativa och riskerna är högre på grund av marginalkrav. Med detta sagt ses råvaror som en säkring mot inflation, och i synnerhet guld kan vara en säkring mot en nedgång på marknaden.
Hur fungerar råvarumarknaden?
För spotmarknader byter köpare och säljare kontanter för omedelbar leverans av den fysiska produkten. På derivatmarknader byter köpare och säljare kontanter mot rätten till framtida leverans av den produkten. Ofta kommer derivatinnehavare att rulla över eller stänga sina positioner innan leverans kan ske. Termins handlas över disk och anpassas mellan motparter. Futures och optioner är börsnoterade och har standardiserade kontrakt som är mer reglerade.
Vilka är några exempel på råvaror?
Det finns flera varor tillgängliga. Energiprodukter inkluderar råolja, naturgas och bensin. Ädelmetaller inkluderar guld, silver och platina. Jordbruksprodukter inkluderar vete, majs, sojabönor och boskap. Andra råvaror du kan handla med är kaffe, socker, bomull och fryst apelsinjuice.
Höjdpunkter
De stora amerikanska råvarubörserna är ICE Futures US och CME Group, som har fyra stora börser: Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange och Commodity Exchange, Inc.
En råvarumarknad innebär att köpa, sälja eller handla med en råprodukt, som olja, guld eller kaffe.
– Spotmarknader för råvaror innebär omedelbar leverans, medan derivatmarknader innebär leverans i framtiden.
– Det finns hårda råvaror, som i allmänhet är naturresurser, och mjuka råvaror, som är boskap eller jordbruksvaror.
– Investerare kan få exponering mot råvaror genom att investera i företag som har exponering mot råvaror eller investera i råvaror direkt via terminskontrakt.
