Riktad handel
Vad Àr riktningshandel?
Riktad handel avser strategier baserade pÄ investerarens syn pÄ det framtida förloppet av nÄgot: antingen den övergripande finansmarknaden eller en viss vÀrdepapper. Deras bedömning av riktningen kommer att vara den enda avgörande faktorn för om investeraren bestÀmmer sig för att sÀlja eller köpa.
FörstÄ riktningshandel
Riktad handel Àr i huvudsak en satsning pÄ uppÄt- eller nedÄtgÄende rörelser pÄ marknaden eller ett vÀrdepapper. Det Àr allmÀnt förknippat med optionshandel eftersom flera strategier kan anvÀndas för att dra nytta av en rörelse högre eller lÀgre pÄ den bredare marknaden eller en viss aktie. Investerare kan implementera en grundlÀggande riktad handelsstrategi genom att ta en lÄng position om marknaden, eller vÀrdepapper, stiger (eller de tror att det kommer), eller en kort position om vÀrdepapprets pris faller.
Vanligtvis behöver riktad handel med aktier ett relativt stort drag för att göra det möjligt för handlaren att tÀcka provisioner och handelskostnader och ÀndÄ göra vinst. Men med optioner, pÄ grund av deras hÀvstÄngseffekt, kan riktad handel prövas Àven om den förvÀntade rörelsen i den underliggande aktien inte förvÀntas vara stor. Sammantaget erbjuder optioner mycket större flexibilitet för att strukturera riktade affÀrer i motsats till raka lÄnga/korta affÀrer i en aktie eller ett index.
Medan riktad handel krÀver att handlaren eller investeraren har en stark övertygelse om marknadens, eller sÀkerhetens, riktning pÄ kort sikt, mÄste de ocksÄ ha en riskreducerande strategi pÄ plats för att skydda investeringskapitalet om priserna rör sig i den riktning som strider mot nÀringsidkarens syn.
Exempel pÄ riktningshandel
Anta att en investerare Àr hausse pÄ aktien XYZ, som handlas till $50, och förvÀntar sig att den kommer att stiga till $55 inom de nÀrmaste tre mÄnaderna. Investeraren köper dÀrför 200 aktier för $50, med en stop-loss pÄ $48 i fall aktien vÀnder riktning. Om aktien nÄr mÄlet pÄ $55 kan den sÀljas till det priset för en bruttovinst före provision pÄ $1 000. (dvs vinst 5 USD x 200 aktier). Om XYZ bara handlas upp till $52 inom de nÀrmaste tre mÄnaderna, kan det förvÀntade avskottet pÄ 4% vara för litet för att motivera att köpa aktien direkt.
Optioner kan erbjuda investeraren ett bÀttre alternativ till att dra nytta av XYZ:s blygsamma drag. Investeraren förvÀntar sig att XYZ (som handlas pÄ $50) kommer att röra sig i sidled under de kommande tre mÄnaderna, med ett uppÄtriktat mÄl pÄ $52 och ett nedÄtriktat mÄl pÄ $49. De kunde sÀlja at-the-money (ATM) sÀljoptioner med ett lösenpris pÄ $50 som löper ut om tre mÄnader och fÄ en premie pÄ $1,50.
Investeraren skriver dÀrför tvÄ sÀljoptionskontrakt (pÄ 100 aktier vardera) och fÄr en bruttopremie pÄ 300 USD (dvs. 1,50 USD x 200). Om XYZ stiger till $52 nÀr optionerna löper ut om tre mÄnader, kommer de att förfalla outnyttjade och investeraren behÄller premien pÄ $300, minus provisioner. Men om XYZ handlas under $50 nÀr optionerna löper ut, skulle investeraren vara skyldig att köpa aktierna för $50.
Om investeraren var extremt hausse pÄ XYZ:s aktiekurs och ville utnyttja sitt handelskapital, kunde de ocksÄ köpa köpoptioner som ett alternativ till att köpa aktien direkt.
Typer av riktade handelsstrategier
Mer sofistikerade riktade handelsstrategier som involverar alternativ anvÀnder en kombination av calls (rÀtten att köpa den underliggande tillgÄngen) eller puts (rÀtten att sÀlja tillgÄngen). Det finns fyra grundlÀggande typer:
Bull calls: Ett optimistiskt spel, nÀr investeraren tror att priserna stiger. De skapar detta genom att köpa en köpoption med ett lÀgre lösenpris och sÀlja en köpoption med ett högre lösenpris.
Bull puts: OcksÄ en satsning pÄ att marknaderna Àr pÄ uppgÄng. Det liknar bull calls men anvÀnder sÀljoptioner istÀllet. Investerare köper en put med ett lÀgre lösenpris och sÀljer en put med ett högre lösenpris.
Bear calls: En pessimistisk pjÀs, baserad pÄ tron att marknadspriserna kommer att falla. Handlare utför detta genom att sÀlja ett samtal med ett lÄgt lösenpris och köpa ett samtal med ett högt lösenpris.
Bear puts: Ett annat sÀtt att satsa pÄ sjunkande priser. Handlare skapar bear puts genom att sÀlja en put med ett lÄgt lösenpris och köpa en put med ett högt lösenpris.
##Höjdpunkter
â Investerare kan implementera en grundlĂ€ggande riktad handelsstrategi genom att ta en lĂ„ng position om marknaden, eller vĂ€rdepapper, stiger, eller en kort position om vĂ€rdepapprets pris faller.
â Riktad handel krĂ€ver att handlaren har en stark övertygelse om marknadens, eller sĂ€kerhetens, riktning pĂ„ kort sikt, samtidigt som han Ă€r medveten om riskerna om priserna rör sig i motsatt riktning.
â Riktad handel avser strategier baserade pĂ„ investerarens syn pĂ„ marknadens framtida riktning.
- Riktad handel Àr allmÀnt förknippad med optionshandel, vilket ger mer flexibilitet och mindre risk Àn köp av vÀrdepapper i sig.
