Marknadsneutral
Vad Àr marknadsneutralt?
En marknadsneutral strategi Àr en typ av investeringsstrategi som genomförs av en investerare eller en investeringsförvaltare som försöker dra nytta av bÄde ökande och sjunkande priser pÄ en eller flera marknader samtidigt som man försöker helt undvika nÄgon specifik form av marknadsrisk.
Marknadsneutrala strategier uppnÄs ofta genom att ta matchande lÄnga och korta positioner i olika aktier för att öka avkastningen frÄn att göra bra aktieval och minska avkastningen frÄn breda marknadsrörelser.
FörstÄ marknadsneutral
Det finns ingen enskild accepterad metod för att anvÀnda en marknadsneutral strategi. Utöver metoden som nÀmns ovan, kan marknadsneutrala strateger ocksÄ anvÀnda andra verktyg som fusionsarbitrage,. kortslutningssektorer och sÄ vidare.
Chefer som har en marknadsneutral position kan utnyttja vilken fart som helst pÄ marknaden. Hedgefonder tar vanligtvis en marknadsneutral position eftersom de Àr fokuserade pÄ absolut i motsats till relativ avkastning. En marknadsneutral position kan innebÀra att man tar en 50 % lÄng och en 50 % kort position i en viss bransch, som olja och gas, eller tar samma position pÄ den bredare marknaden.
Ofta liknas marknadsneutrala strategier vid lÄnga/korta aktiefonder,. Àven om de skiljer sig tydligt. LÄnga/korta fonder syftar helt enkelt till att variera sina lÄnga och korta aktieexponeringar mellan branscher och dra nytta av undervÀrderade och övervÀrderade möjligheter.
Marknadsneutrala strategier, Ä andra sidan, fokuserar pÄ att göra koncentrerade satsningar baserade pÄ prisskillnader med huvudmÄlet att uppnÄ en noll beta kontra dess lÀmpliga marknadsindex för att skydda sig mot systematisk risk. Medan marknadsneutrala fonder anvÀnder lÄnga och korta positioner skiljer sig denna fondkategoris mÄl tydligt frÄn vanliga lÄnga/korta fonder.
Typer av marknadsneutrala strategier
Det finns tvÄ huvudsakliga marknadsneutrala strategier som fondförvaltare anvÀnder: fundamentalt arbitrage och statistiskt arbitrage. GrundlÀggande marknadsneutrala investerare anvÀnder fundamental analys,. snarare Àn kvantitativa algoritmer, för att projicera ett företags vÀg framÄt och för att göra affÀrer baserade pÄ förutspÄdda aktiekurskonvergenser.
Statistiska arbitrage marknadsneutrala fonder anvÀnder algoritmer och kvantitativa metoder för att upptÀcka prisskillnader i aktier baserat pÄ historiska data. Sedan, baserat pÄ dessa kvantitativa resultat, kommer förvaltarna att göra affÀrer pÄ aktier som sannolikt kommer att ÄtergÄ till sina prisvÀrden.
En stor fördel och fördel med marknadsneutrala fonder Àr deras stora betoning pÄ att konstruera portföljer för att minska marknadsrisken. I tider av hög marknadsvolatilitet har historiska resultat visat att marknadsneutrala fonder sannolikt kommer att övertrÀffa fonder med andra vissa strategier.
Med undantag för rena blankningsstrategier har marknadsneutrala strategier historiskt sett de lÀgsta positiva korrelationerna till marknaden, sÀrskilt eftersom de placerar specifika satsningar pÄ aktiekurskonvergens samtidigt som de sÀkrar bort den allmÀnna marknadsrisken.
Exempel pÄ en marknadsneutral fond
Eftersom det Àr en marknadsneutral strategi anvÀnder Vanguard Market Neutral Investor Shares Fund (VMNFX) lÄng- och blankningsstrategier, till skillnad frÄn företagets andra fonder,. som bara köper och sÀljer lÄnga positioner. Fondens strategi syftar till att minimera aktiemarknadens inverkan pÄ dess avkastning, vilket innebÀr att fondens avkastning kan variera kraftigt frÄn marknadens.
Ăven om de flesta fonder som korta aktier, sĂ„som hedgefonder, inte avslöjar sina kortinnehav eftersom SEC-reglerna inte krĂ€ver att de gör det, publicerar Vanguard Market Neutral Investor Shares sina shorts.
Den vÀljer korta positioner genom att utvÀrdera företag i fem kategorier: tillvÀxt, kvalitet, ledningsbeslut, sentiment och vÀrdering. Sedan skapar det en sammansatt förvÀntad avkastning för alla aktier i dess universum och kortar de med lÀgst poÀng.
Att investera i marknadsneutrala specifika fonder Àr vanligtvis för personer med hög nettoförmögenhet. Till exempel har VMNFX ett lÀgsta investeringsbelopp pÄ $50 000. Andra fonder kan ha extremt höga kostnadskvoter,. lÄngt över investeringskvoterna för passivt förvaltade fonder.
Höjdpunkter
Marknadsneutral avser en typ av investeringsstrategi som anvÀnds av investeringsförvaltare som försöker dra nytta av bÄde stigande och sjunkande priser pÄ finansmarknaderna.
Marknadsneutrala strategier har en av de lÀgsta positiva korrelationerna till marknaden eftersom de placerar specifika satsningar pÄ aktiekurskonvergens samtidigt som de sÀkrar bort den allmÀnna marknadsrisken.
KÀnd som en marknadsneutral strategi, strÀvar investeringsvalen efter att undvika betydande förluster, eftersom de lÄnga och korta positionerna fungerar som en sÀkring för varandra.
â Marknadsneutrala strategier anvĂ€nds ofta av hedgefonder eftersom deras investeringsmĂ„l Ă€r absolut avkastning snarare Ă€n relativ avkastning.
â De tvĂ„ huvudtyperna av marknadsneutrala strategier som fondförvaltarna anvĂ€nder Ă€r fundamentalt arbitrage och statistiskt arbitrage.
