Bostadsrättsobligationer

Vad är bostadsrättsobligationer?

Bostadsobligationer, eller bostadsobligationer, utfärdas av en statlig eller lokal myndighet för att hjälpa till att finansiera byggandet eller rehabiliteringen av hyresbostäder till överkomliga priser. Enligt vissa program kan intäkterna från sådana obligationer också användas för att hjälpa låginkomsttagare köpa bostäder. Den ränta som investerare tjänar på bostadsobligationer är befriad från federala skatter och kan också vara befriade från statliga och lokala inkomstskatter.

Liksom de flesta kommunala obligationer har bostadsrättsobligationer historiskt sett setts som mycket säkra investeringar. I det här fallet stöds obligationerna av den federala regeringen, som ser dem som ett sätt att uppmuntra byggandet av bostäder för låginkomsttagare.

Förstå bostadsobligationer

En kommunal myndighet kan ge ut skulder i form av obligationer för att skaffa kapital för att finansiera projekt. De två typerna av kommunala obligationer är allmänna förpliktelser obligationer och intäktsobligationer. Räntebetalningen och kapitalåterbetalningen av en obligation med allmän förpliktelse (GO) finansieras från statens eller lokala myndigheters finansiella kassa.

Dessa obligationer backas upp av kommunstyrelsens fulla tro och kredit,. som kan ha befogenhet att höja skatterna för att uppfylla sina betalningsförpliktelser på GO-obligationen. Å andra sidan stöds betalningsförpliktelser på en intäktsobligation av den beräknade intäktsströmmen för det projekt för vilket obligationen utfärdades. En form av en intäktsobligation är bostadsobligationen.

Statliga och lokala myndigheter ger ut bostadsobligationer för att finansiera byggandet eller rehabiliteringen av hyresbostäder till rimliga priser. Utöver att betala tillbaka obligationskapitalet måste staten eller orten betala ränta på pengarna den lånar. Som privata aktivitetsobligationer (PAB) kan bostadsobligationer ges ut på uppdrag av kvalificerade vinstdrivande och ideella utvecklare för att finansiera flerfamiljs- och seniorboendeprojekt med låg inkomst.

Dessutom kan intäkterna från bostadsobligationer också utfärdas för att tillhandahålla lågkostnadslånefinansiering till låginkomstfamiljer eller individer så att de kan köpa ett hem. Bolån som tillhandahålls genom bostadsobligationer är begränsade till förstagångsbostadsköpare som inte tjänar mer än områdets medianinkomst. Vidare är priset på en bostad som köpts med ett bostadsobligationslån begränsat till 90 % av den genomsnittliga areaköpeskillingen.

Särskilda överväganden

Bostadsobligationer har vanligtvis låga räntor och kan utfärdas som antingen en fast eller rörlig efterfrågeobligation (VRDO). Kapital- och räntebetalningarna till obligationsinnehavarna görs från pantsatta amorteringar av bolån och placeringsintäkter.

De återbetalningar som görs på bolån av låntagare samlas in av förvaltaren av bostadsobligationen som investerar medlen i kortsiktiga investeringar fram till den planerade tidpunkten för att betala ränta till obligationsinnehavarna. Faktum är att betalning på bostadsobligationer backas upp av låntagarnas snabba och konsekventa räntebetalningar och amorteringar av de underliggande bolånen.

Bostadsobligationer är fördelaktiga för staten såväl som för privata investerare. Å ena sidan får staten tillgång till en stor mängd billig finansiering. Å andra sidan är de skatteförmåner som bostadsobligationer erbjuder mycket attraktiva för dem i de övre skatteklasserna.

För investerare är räntan som betalas av bostadsobligationer befriad från federal och ibland statlig inkomstskatt. Ju högre marginalskattesatsen är, desto mer värdefull är en bostadsobligations skattebefrielse. Även om investerare som omfattas av den alternativa minimiskatten (AMT) kan bli föremål för skatter, innebär undantaget att investerare i höga federala skatteklasser drar nytta av inkomstobligationer och andra kommunala obligationer. Denna skattebefrielse bidrar till att kompensera för obligationernas låga ränta.

Federala låginkomstskatteavdrag för bostäder är en annan kapitalkälla som kan användas istället för eller utöver bostadsobligationer för att finansiera bostadsprojekt till överkomliga priser. Krediterna är icke-återbetalningsbara federala inkomstskatteavdrag för en del av bolåneräntan som kvalificerade bostadsköpare betalar varje år.

Eftersom de medför statsskulder kräver försäljningen av bostadsrättsobligationer ibland godkännande av lokala väljare. Under 2018, till exempel, godkände väljarna i Kalifornien en omröstningsåtgärd för att sälja 4 miljarder dollar i bostadsobligationer för att finansiera program för låginkomsttagare, veteraner och lantarbetare.

Höjdpunkter

• Statliga och lokala myndigheter ger ut bostadsobligationer för att finansiera byggandet eller rehabiliteringen av hyresbostäder till överkomliga priser. Utöver att betala tillbaka obligationskapitalet måste staten eller orten betala ränta på pengarna den lånar.

– Som de flesta kommunala obligationer har bostadsrättsobligationer historiskt sett setts som mycket säkra placeringar.

• Bostadsobligationer, eller bostadsobligationer, utfärdas av en statlig eller lokal myndighet för att hjälpa till att finansiera byggandet eller rehabiliteringen av hyresbostäder till överkomliga priser.