Avkastning (ROR)

Vad är en avkastningsgrad (RoR)?

En avkastningsränta (RoR) är nettovinsten eller förlusten av en investering under en viss tidsperiod, uttryckt som en procentandel av investeringens initiala kostnad. När du beräknar avkastningen bestämmer du den procentuella förändringen från början av perioden till slutet.

Förstå en avkastning (RoR)

En avkastningsränta (RoR) kan tillämpas på alla investeringsinstrument, från fastigheter till obligationer, aktier och konst. RoR fungerar med alla tillgångar förutsatt att tillgången köps vid en tidpunkt och producerar kassaflöde någon gång i framtiden. Investeringar bedöms delvis baserat på tidigare avkastning, som kan jämföras med tillgångar av samma typ för att avgöra vilka investeringar som är mest attraktiva. Många investerare gillar att välja ett avkastningskrav innan de gör ett investeringsval.

Formeln för avkastningsgrad (RoR)

Formeln för att beräkna avkastningen (RoR) är:

$\text = [\frac{(\text{Aktuellt värde} - \text{Ingångsvärde})}{\text{Ingångsvärde}}]\ gånger 100$< /span>]× 100</ span >

Denna enkla avkastning kallas ibland för den grundläggande tillväxttakten,. eller alternativt avkastning på investeringen (ROI). Om man även beaktar effekten av pengars tidsvärde och inflation, kan den reala avkastningen också definieras som nettobeloppet av diskonterade kassaflöden (DCF) som erhålls på en investering efter inflationsjustering.

Avkastning (RoR) på aktier och obligationer

Avkastningsberäkningarna för aktier och obligationer är något annorlunda. Antag att en investerare köper en aktie för $60 per aktie, äger aktien i fem år och tjänar ett totalt belopp på $10 i utdelning. Om investeraren säljer aktien för $80, är hans vinst per aktie $80 - $60 = $20. Dessutom har han tjänat $10 i utdelningsinkomst för en total vinst på $20 + $10 = $30. Avkastningen för aktien är således en vinst på 30 USD per aktie, dividerat med kostnaden på 60 USD per aktie, eller 50 %.

kupongobligation på 1 000 $ nominellt värde på 5 % . Investeringen tjänar $50 i ränteintäkter per år. Om investeraren säljer obligationen för 1 100 USD i premievärde och tjänar 100 USD i total ränta, är investerarens avkastning vinsten på 100 USD på försäljningen, plus 100 USD ränteintäkter dividerat med 1 000 USD initialkostnad, eller 20%.

Reell avkastning (RoR) vs. Nominell avkastning (RoR)

Den enkla avkastningen anses vara en nominell avkastning eftersom den inte tar hänsyn till effekten av inflation över tiden. Inflation minskar pengars köpkraft, och därför är 335 000 $ om sex år inte detsamma som 335 000 $ idag.

Rabattering är ett sätt att redogöra för pengars tidsvärde. När inflationseffekten väl har tagits med i beräkningen kallar vi det för den reala avkastningen (eller den inflationsjusterade avkastningen).

Reell avkastning (RoR) vs. Sammansatt årlig tillväxttakt (CAGR)

Ett närbesläktat koncept till den enkla avkastningen är den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR). CAGR är den genomsnittliga årliga avkastningen för en investering under en viss tidsperiod längre än ett år, vilket innebär att beräkningen måste ta hänsyn till tillväxt över flera perioder.

För att beräkna sammansatt årlig tillväxttakt dividerar vi värdet av en investering vid slutet av den aktuella perioden med dess värde i början av den perioden; höja resultatet till makten ett delat med antalet innehavsperioder, såsom år; och subtrahera en från det efterföljande resultatet.

Exempel på avkastningsgrad (RoR)

Avkastningsgraden kan beräknas för alla investeringar, som handlar om alla slags tillgångar. Låt oss ta exemplet med att köpa en bostad som ett grundläggande exempel för att förstå hur man beräknar RoR. Säg att du köper ett hus för 250 000 USD (låt oss för enkelhetens skull anta att du betalar 100 % kontant).

Sex år senare bestämmer du dig för att sälja huset – din familj kanske växer och du behöver flytta till en större plats. Du kan sälja huset för $335 000, efter avdrag för eventuella mäklarens avgifter och skatter. Den enkla avkastningen på köp och försäljning av huset är som följer:

$\ frac{(335 000-250 000)}{250 000} \times 100 = 34$100=34%

Tänk om du istället sålde huset för mindre än du betalade för det - säg för 187 500 dollar? Samma ekvation kan användas för att beräkna din förlust, eller den negativa avkastningen, på transaktionen:

span class="vlist" style="height:1.01em;"></ span>25 span>0,000(187,500−250,0 00) ×< / span> 1 00 < /span>=−2 5%

Intern avkastning (IRR) och diskonterat kassaflöde (DCF)

Nästa steg för att förstå RoR över tid är att ta hänsyn till tidsvärdet av pengar (TVM), som CAGR ignorerar. Diskonterade kassaflöden tar resultatet av en investering och diskonterar vart och ett av kassaflödena baserat på en diskonteringsränta. Diskonteringsräntan representerar en lägsta avkastning som är acceptabel för investeraren, eller en antagen inflationstakt. Förutom investerare använder företag diskonterade kassaflöden för att bedöma lönsamheten för sina investeringar.

Anta till exempel att ett företag överväger att köpa en ny utrustning för $10 000, och att företaget använder en diskonteringsränta på 5%. Efter ett kassautflöde på 10 000 USD används utrustningen i verksamheten och ökar kassaflödena med 2 000 USD per år under fem år. Verksamheten tillämpar nuvärdestabellfaktorer på utflödet på 10 000 USD och på inflödet på 2 000 USD varje år i fem år.

Inflödet på 2 000 USD under år fem skulle diskonteras med en diskonteringsränta på 5 % i fem år. Om summan av alla justerade kassainflöden och utflöden är större än noll är investeringen lönsam. Ett positivt nettokassaflöde innebär också att avkastningen är högre än diskonteringsräntan på 5 %.

Avkastningen med diskonterade kassaflöden kallas även internräntan (IRR). Internräntan är en diskonteringsränta som gör att nettonuvärdet (NPV) av alla kassaflöden från ett visst projekt eller en viss investering är lika med noll. IRR-beräkningar bygger på samma formel som NPV gör och använder pengars tidsvärde (med räntor). Formeln för IRR är följande:

$\begin &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf{där:}\ &T=\text\ &t = \text\ &C_t = \text{nettoinflöde av kassaflöden under en enstaka period }t \ &C_0 = \text{baslinjeinflöde av kassaflöden}\ &r = \text{diskonteringsränta}\ \ \end$IRR=NPV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">t =1∑ T​< /span>(1+r)tCt​< /span>< /span></s pan>− C0​= 0där:< /span>< span class="mord">T=< /span>totalt antal tidsperiodert= tidsperiodCt =</ span>nettoinflöde av kassaflöden under en enda period t C0</ span></ span >=baslinjeinflöde av kassaflödenr < /span>=rabattränta</ span >

##Höjdpunkter

• Avkastningsgraden (RoR) används för att mäta vinsten eller förlusten av en investering över tid.

• Internräntan (IRR) tar hänsyn till pengars tidsvärde.

• Metriken för RoR kan användas på en mängd olika tillgångar, från aktier till obligationer, fastigheter och konst.

• Effekterna av inflationen beaktas inte i den enkla avkastningsberäkningen utan i den reala avkastningsberäkningen.