Revolving Underwriting Facility (RUF)
Vad Àr en Revolving Underwriting Facility (RUF)?
En revolving underwriting facility (RUF) Àr en form av revolverande kredit dÀr en grupp garantigivare gÄr med pÄ att ge lÄn om en lÄntagare inte kan sÀlja pÄ eurovalutamarknaden. Eurovalutamarknaden Àr en marknadsplats dÀr utlÄningsvalutor hÄlls som inlÄning hos banker utanför de lÀnder som utfÀrdar den valutan som lagligt betalningsmedel.
LĂ„n levereras vanligtvis genom köp av kortfristiga eurosedlar â skuldebrev som vanligtvis emitteras till underpris och vanligtvis förfaller inom en mĂ„nad till sex mĂ„nader.
Hur en roterande garantifacilitet (RUF) fungerar
En revolving underwriting facility (RUF) Ă€r en kreditgivande enhet som förbinder sig att köpa en lĂ„ntagares osĂ„lda eurosedlar till ett förutbestĂ€mt pris som bĂ„da parter kommit överens om vid tidpunkten för avtalet. Denna kreditgrĂ€ns erbjuder en extra nivĂ„ av sĂ€kerhet för dem som vill köpa och lĂ„na pĂ„ eurovalutamarknaden,. som Ă€r verksam i mĂ„nga globala finanscentra runt om i vĂ€rlden â inte bara i Europa.
UnderlÀttandet av RUF-lÄnet sker genom ett avtal mellan lÄntagaren och en underwriting-bank. Garantibanken stÀller lÄntagaren inför en reservgaranti om de inte kan sÀlja sina eurosedlar. I det hÀr fallet skulle lÄntagaren endast vara skyldig rÀnta pÄ det lÄnade beloppet.
LÄn som underlÀttas av en revolverande garantifacilitet (RUF), som tillhandahÄlls genom köp av kortfristiga eurosedlar, har en löptid (eller Äterbetalningsdatum) pÄ sex mÄnader eller mindre.
En enda bank kommer vanligtvis att hantera den revolverande kreditaspekten av detta avtal, vilket tjĂ€nar rollen som arrangör. Som arrangör har de en marknadsföringsroll nĂ€r det gĂ€ller att sĂ€lja eurosedlarna, samtidigt som de tar pĂ„ sig en liten del av finansieringen â vanligtvis mindre Ă€n 10 %.
Fördelar med en Revolving Underwriting Facility (RUF)
MÄnga av samma aspekter av eurovalutamarknaden som gör den sÄ spÀnnande och tilltalande för lÄntagare och investerare Àr ocksÄ de saker som kan innebÀra en ökad risknivÄ.
Den största fördelen med en revolverande garantifacilitet Àr möjligheten att kringgÄ regulatoriska krav, skattelagar och rÀntetak som ofta Àr involverade i inhemsk bankverksamhet. Eftersom eurovalutamarknaden Àr konkurrenskraftig och mindre reglerad Àn USA, kan den samtidigt erbjuda lÀgre rÀntor för lÄntagare och högre rÀntor för lÄngivare.
PÄ minussidan för med sig mindre reglering ocksÄ större risker, sÀrskilt under en körning pÄ bankerna. Denna osÀkerhet Àr just det som gör revolving underwriting faciliteter (RUF) sÄ tilltalande. I utbyte mot en avgift kan kreditgivande enheter erbjuda ett vÀrdefullt skyddsnÀt som ger lÄntagare stöd som skulle hjÀlpa dem att undvika, eller Ätminstone minimera, vissa förluster pÄ den ofta oförutsÀgbara eurovalutamarknaden.
Revolving Underwriting Facility (RUF) vs. Note Emission Facility (NIF)
BÄde en revolverande garantifacilitet (RUF) och en sedelutgivningsfacilitet (NIF) ger kort- till medellÄngfristiga krediter pÄ eurovalutamarknaden. DÀr de huvudsakligen skiljer sig Ät Àr att en NIF köper de utestÄende sedlarna som inte lyckades sÀlja i en planerad emission,. snarare Àn att erbjuda lÄn.
NIF:er var sÀrskilt framtrÀdande pÄ 1980-talet. NÀr de inte inkluderar garantikomponenten som en revolverande garantifacilitet (RUF) erbjuder, kallas de ibland för euro-commercial paper (ECP)-program.
##Höjdpunkter
LÄn som underlÀttas av en revolverande garantifacilitet (RUF), som tillhandahÄlls genom köp av kortfristiga eurosedlar, har en löptid pÄ sex mÄnader eller mindre.
En revolving underwriting facility (RUF) involverar en grupp garantigivare som ger lÄn till lÄntagare som inte kan sÀlja pÄ eurovalutamarknaden.
Garantibanken lovar att köpa osÄlda eurosedlar till ett förutbestÀmt pris som avtalats av bÄda parter vid tidpunkten för avtalet.
En enda bank kommer vanligtvis att hantera den revolverande kreditaspekten av detta avtal, och tjÀnar rollen som arrangör.
