SEC-formulär F-8

Vad är SEC Form F-8?

SEC Form F-8 är en lagstadgad ansökan till Securities and Exchange Commission (SEC) av börsnoterade kanadensiska emittenter för att registrera värdepapper som erbjuds i företagsförvärv, fusioner och utbyteserbjudanden som kräver aktieägarröst.

SEC Form F-8 får endast användas om ett cirkulär för ett övertagande eller ett företagsförvärv tidigare har upprättats. Värdepapper registrerade i SEC Form F-8 måste erbjudas amerikanska innehavare på villkor som inte är mindre förmånliga än de som gäller för utländska aktieägare. SEC Form F-8 fungerar som en omslutande av den relevanta kanadensiska registrerings- och avslöjandedokumentationen som krävs av kanadensiska värdepapperslagar och förordningar.

Förstå SEC Form F-8

SEC-formulär F-8, med titeln "Registration Statement Under the Securities Exchange Act of 1933 for Securities of Certain Canadian Issuers to be Issued in Exchange Offers or a Business Combination," måste lämnas in när ett företagsförvärv producerar nya värdepapper om antingen:

1. Värdepapper emitteras i ett byteserbjudande där amerikanska innehavare äger mindre än 25 % av den klass av utestående värdepapper som är föremål för bytet; eller

2. Värdepapper emitteras i ett rörelseförvärv där amerikanska innehavare skulle äga mindre än 25 % av värdepappersklassen vid genomförandet av transaktionen.

I allmänhet används SEC Form F-8 för att registrera stamaktier; med vissa undantag kan derivatpapper inte registreras med blanketten.

När det gäller behörighetskrav för att lämna in formuläret till SEC, måste de två företag som är involverade i en transaktion:

1. vara inkorporerad eller organiserad enligt lagarna i Kanada eller någon kanadensisk provins eller territorium;

2. har haft en klass av värdepapper noterad på en av landets tre huvudbörser under 12 kalendermånader omedelbart före inlämnandet av formuläret; och

3. har ett börsvärde på C$75 miljoner eller mer.

Exempel med formulär F-8

Metro Inc., en livsmedels- och läkemedelsdistributör baserad i Montreal, lämnade in ett registreringsutlåtande på SEC Form F-8 i maj 2018 för aktier som erbjudits eller utfärdats i samband med dess förvärv av The Jean Coutu Group, en apotekskedja med huvudkontor i Quebec-provinsen . Eftersom mindre än 25 % av aktierna kommer att innehas av amerikanska investerare när kombinationen slutförts, ansökte SEC Form F-8.

Multijurisdictional Disclosure System (MJDS)

I juli 1991 godkände SEC och de kanadensiska värdepappersadministratörerna Multijurisdictional Disclosure System (MJDS). Målet med MJDS var att effektivisera ansökningsprocessen och göra det lättare för berättigade kanadensiska företag att skaffa finansiering i USA genom att erbjuda värdepapper. Kanadensiska företag som uppfyller MJDS-kraven kan använda samma prospekt när de lämnar in till SEC som de förberett för att uppfylla kanadensiska krav på offentliggörande. Detta gör det möjligt för företag att spara tid och minska de administrativa bördorna och kostnaderna i samband med separata anmälningar.

Således är SEC Form F-8 ett komponentformulär som gör det möjligt för företag som är kvalificerade för MJDS att använda de relevanta erbjudandena dokument som krävs av kanadensiska värdepappersreglering när de fyller i sin SEC-anmälan. Andra SEC-formulär som krävs av kanadensiska emittenter inkluderar formulär F-7,. F-9, F-10 och F-80.

##Höjdpunkter

• Om en emittent är registrerad med SEC Form F-8, får villkoren för rättigheter som beviljas amerikanska aktieägare inte vara mindre förmånliga än de som gäller för utländska aktieägare.

• Amerikanska investerare är en betydande kapitalkälla för kanadensiska emittenter.

• SEC Form F-8 krävs av börsnoterade kanadensiska emittenter som erbjuder värdepapper till amerikanska investerare som är ett resultat av en fusion eller annat företagsförvärv.

• Formuläret krävs av kanadensiska företag värda mer än 75 miljoner C$ och med värdepapper som är noterade på amerikanska börser.