Varlık Eksikliği
Varlık Eksikliği Nedir?
Varlık eksikliği, bir şirketin yükümlülüklerinin varlıklarını aştığı bir durumdur. Varlık eksikliği finansal sıkıntının bir işaretidir ve bir şirketin alacaklılara karşı yükümlülüklerini yerine getiremeyeceğini ve iflasa gidebileceğini gösterir.
Varlık eksikliği, halka açık bir şirketin borsadan çıkarılmasına da neden olabilir. Bir şirket, asgari finansal standartları karşılamadığı için istemeden listeden çıkarılabilir. Bir şirket artık liste gereksinimlerini karşılamadığında, liste borsası uygunsuzluk uyarısı verir. Şirket, uyarıda belirtilen sorunları ele almaz ve düzeltmezse, şirketin hissesi listeden çıkarılabilir.
Varlık Eksikliğini Anlama
Bir şirket geçici veya kısa vadeli bir varlık eksikliği yaşayabilirken, genellikle finansal sıkıntının çok daha ciddi olduğunu ve şirketin başarısızlığına yol açabileceğini gösteren uyarı işaretleri vardır. Bir şirketin mali tablolarını birkaç yıl içinde gözden geçirmek, yatırımcıların şirketin mevcut durumu ve gelecekteki beklentileri hakkında daha net bir resim elde etmelerine yardımcı olabilir.
Aranacak kilit noktalar, nakit akış tablosundaki negatif nakit akışları olacaktır. Negatif nakit akışı, yöneticilerin şirketin varlıklarını gelir elde etmek için kullanmada verimli olmadıklarının bir işareti olabilir. Zayıf satış büyümesi ve belirli bir süre boyunca azalan satışlar, bir şirketin ürünleri veya hizmetleri için yetersiz talebi gösterebilir.
Yatırımcılar ayrıca bir şirketin bilançosunda bulunabilecek ve şirketin defterlerinde taşıdığı borç miktarını temsil eden borç yükünü de gözden geçirmelidir. Yüksek borç yüküyle birleşen yüksek sabit maliyetler ve borçları ödemeye yetmeyen gelir, bir şirketin finansal sağlığının tehlikede olduğunun kırmızı bayraklarıdır.
Yatırımcılar için halka açık bir şirketin mali tablolarını araştırmak için basit bir yol, şirketin üç aylık ve yıllık raporlarına erişmek için şirketin web sitesindeki yatırımcı ilişkileri (IR) sayfasına gitmektir.
Varlık Eksikliği ve İflas
Mali olarak iyileşme şansı olan bir şirket, şirketin yeniden yapılandırıldığı, faaliyete devam ettiği ve kârlılığı yeniden kazanmaya çalıştığı Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunabilir. Bölüm 11 yeniden düzenleme planının bir parçası olarak, bir şirket, borçlarını yeniden müzakere etmenin yanı sıra masrafları azaltmak için ticari operasyonlarını küçültmeyi seçebilir.
En kötü senaryoda, varlık eksikliği, bir şirketi alacaklılarını ve tahvil sahiplerini ödemek için bir araç olarak tasfiye etmeye zorlayabilir. Şirket, Bölüm 7 iflas başvurusunda bulunacak ve tamamen işsiz kalacaktı. Bu durumda, hissedarlar geri ödenecek son kişilerdir ve hiç para almayabilirler.
Bir şirket Bölüm 11'deki yeniden yapılanmayı başarırsa, yeni borç yapısı altında tipik olarak verimli bir şekilde faaliyet göstermeye devam edecektir. Başarılı olmazsa, şirket muhtemelen Bölüm 7'ye başvuracak ve tasfiye edecektir.
Varlık Eksikliği Örneği
2007-2008 mali krizini takiben, birçok ABD şirketi ayakta kalmak için mücadele etti, kendilerini sınırlı varlıklar ve artan yükümlülüklerle buldular. Birçoğu varlık eksikliğine yenik düşerek iflas ederken, diğerleri Bölüm 11'in yeniden yapılandırılmasını ve bazıları sonunda karlı işletmeler olarak iflastan yeniden çıkmayı seçti.
Detroit'in Üç Büyük otomobil üreticisinden ikisi -Chrysler ve General Motors- 2009'da Bölüm 11 koruması için başvurdu. Binlerce bayiyi kapatmasına ve on binlerce çalışanı işten çıkarmasına rağmen, hiçbir şirket yeni otomobil satışlarındaki Büyük Britanya'nın getirdiği dramatik düşüşten sağ çıkamadı. durgunluk. ABD Hazinesi, Troubled Asset Relief Program (TARP) kredileriyle her iki otomobil şirketini de kurtardı.
Ancak 2012 yılına gelindiğinde Chrysler ve General Motors'un kaderi önemli ölçüde tersine dönmüştü. Her iki şirket de kurtarma kredilerini geri ödedi ve kârlılığa geri döndü .
##Öne çıkanlar
Varlık eksikliği yaşayan şirketler genellikle mali tablolarında görünen uyarı işaretleri gösterirler.
Bir şirketin finansal sağlığının tehlikede olabileceğine dair kırmızı bayraklar arasında negatif nakit akışları, azalan satışlar ve yüksek borç yükü yer alır.
Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunarak, başarısız bir şirketin kârlılığı yeniden kazanmaya çalışırken yeniden örgütlenmesine ve yeniden yapılandırılmasına izin verilir.
Bir şirketin yükümlülüklerinin varlıklarını aşması, varlık eksikliğinin bir işaretidir ve şirketin yükümlülüklerini yerine getiremeyeceğini ve iflasa gidebileceğinin bir göstergesidir.
En kötü senaryoda, varlık eksikliği bir şirketi Bölüm 7 iflas başvurusunda bulunmaya zorlayabilir, bu da şirketin tamamen iflas edeceği ve alacaklılarını ve tahvil sahiplerini ödemek için bir araç olarak tasfiye olacağı anlamına gelir.
