Дефицит активов

Что такое дефицит активов?

Дефицит активов – это ситуация, когда обязательства компании превышают ее активы. Дефицит активов является признаком финансового бедствия и указывает на то, что компания может не выполнить свои обязательства перед кредиторами и может оказаться на грани банкротства.

Дефицит активов также может привести к тому, что публично торгуемая компания будет исключена из листинга фондовой биржи. Компания может быть исключена из листинга за несоблюдение минимальных финансовых стандартов. Когда компания больше не соответствует требованиям листинга, биржа листинга выдает предупреждение о несоответствии. Если компания не устранит и не исправит проблемы, изложенные в предупреждении, акции компании могут быть исключены из листинга.

Понимание дефицита активов

Хотя компания может испытывать временную или краткосрочную нехватку активов, обычно существуют предупреждающие признаки, указывающие на то, что финансовые затруднения гораздо серьезнее и могут привести к банкротству компании. Просмотр финансовой отчетности компании за несколько лет может помочь инвесторам получить более четкое представление о текущем состоянии компании и ее будущих перспективах.

Ключевыми моментами для поиска будут отрицательные денежные потоки в отчете о движении денежных средств. Отрицательный денежный поток может быть признаком того, что менеджеры неэффективно используют активы компании для получения дохода. Плохой рост продаж и снижение продаж в течение определенного периода времени могут указывать на недостаточный спрос на продукты или услуги компании.

Инвесторы также должны проверить долговую нагрузку компании, которую можно найти в балансе и которая представляет собой сумму долга, который компания имеет в своих книгах. Высокие фиксированные затраты в сочетании с высокой долговой нагрузкой и доходом, недостаточным для погашения обязательств, — все это тревожные сигналы того, что финансовое состояние компании находится под угрозой.

Простой способ для инвесторов изучить финансовую отчетность публично торгуемой компании — перейти на страницу по связям с инвесторами (IR) компании на ее веб-сайте, чтобы получить доступ к квартальным и годовым отчетам компании.

Дефицит активов и банкротство

Компания, у которой есть шанс на финансовое восстановление, может подать заявление о банкротстве по главе 11,. в соответствии с которой компания реструктурируется, продолжает работать и пытается восстановить прибыльность. В рамках плана реорганизации в соответствии с главой 11 компания может решить сократить свои бизнес-операции, чтобы сократить расходы, а также пересмотреть свои долги.

В худшем случае дефицит активов может вынудить компанию ликвидироваться, чтобы расплатиться с кредиторами и держателями облигаций. Компания подала бы заявление о банкротстве по главе 7 и полностью прекратила бы свою деятельность. В этой ситуации акционеры получают выплаты в последнюю очередь, и они могут вообще не получить денег.

Если компания преуспеет в реструктуризации в соответствии с главой 11, она, как правило, будет продолжать работать эффективно в соответствии со своей новой структурой долга. Если это не удастся, то компания, скорее всего, подаст заявление в соответствии с главой 7 и ликвидируется.

Пример дефицита активов

После финансового кризиса 2007-2008 годов многие американские компании изо всех сил пытались удержаться на плаву, обнаружив, что у них ограниченные активы и растущие обязательства. В то время как многие уступили нехватке активов и закрылись, другие выбрали реструктуризацию в соответствии с главой 11, а некоторые в конечном итоге вновь вышли из банкротства в качестве прибыльных предприятий.

году два автопроизводителя из « большой тройки » Детройта — Chrysler и General Motors — подали заявку на защиту согласно главе 11. Несмотря на закрытие тысяч дилерских центров и увольнение десятков тысяч сотрудников, ни одна компания не смогла пережить резкое падение продаж новых автомобилей, вызванное Великой рецессия. В конечном итоге Министерство финансов США выручило обе автомобильные компании за счет кредитов в рамках Программы помощи проблемным активам (TARP).

Однако к 2012 году судьба Chrysler и General Motors значительно изменилась. Обе компании погасили свои кредиты на спасение и снова стали прибыльными .

Особенности

• Компании, испытывающие нехватку активов, обычно демонстрируют тревожные признаки, которые проявляются в их финансовой отчетности.

• Тревожные сигналы того, что финансовое состояние компании может оказаться под угрозой, включают отрицательные денежные потоки, снижение продаж и высокую долговую нагрузку.

• Подав заявление о банкротстве в соответствии с главой 11, обанкротившаяся компания может реорганизоваться и реструктурироваться, пытаясь восстановить прибыльность.

• Если обязательства компании превышают ее активы, это является признаком дефицита активов и индикатором того, что компания может не выполнить свои обязательства и оказаться на грани банкротства.

• В худшем случае дефицит активов может вынудить компанию подать заявление о банкротстве в соответствии с Главой 7, что означает, что компания полностью прекратит свою деятельность, ликвидируясь в качестве средства для выплаты своим кредиторам и держателям облигаций.