Vermögensmangel

Was ist Vermögensmangel?

Vermögensmangel ist eine Situation, in der die Verbindlichkeiten eines Unternehmens sein Vermögen übersteigen. Vermögensmangel ist ein Zeichen für finanzielle Notlage und weist darauf hin, dass ein Unternehmen seinen Verpflichtungen gegenüber Gläubigern nicht nachkommt und auf den Konkurs zusteuert.

Vermögensmangel kann auch dazu führen, dass ein börsennotiertes Unternehmen von der Börse genommen wird. Ein Unternehmen kann unfreiwillig von der Börse genommen werden, weil es finanzielle Mindeststandards nicht erfüllt. Wenn ein Unternehmen die Notierungsanforderungen nicht mehr erfüllt, wird die Notierungsbörse eine Verwarnung wegen Nichteinhaltung aussprechen. Wenn das Unternehmen die in der Warnung beschriebenen Probleme nicht anspricht und behebt, können die Aktien des Unternehmens von der Börse genommen werden.

Vermögensmangel verstehen

Während ein Unternehmen einen vorübergehenden oder kurzfristigen Vermögensmangel erleiden kann, gibt es normalerweise Warnzeichen, die darauf hindeuten, dass die finanzielle Not viel schwerwiegender ist und zum Scheitern des Unternehmens führen könnte. Die Überprüfung der Jahresabschlüsse eines Unternehmens über mehrere Jahre kann Anlegern helfen, sich ein klareres Bild von der aktuellen Gesundheit und den Zukunftsaussichten des Unternehmens zu machen.

Wichtige Punkte, auf die Sie achten sollten, wären negative Cashflows in der Kapitalflussrechnung. Ein negativer Cashflow könnte ein Zeichen dafür sein, dass Manager die Vermögenswerte des Unternehmens nicht effizient zur Generierung von Einnahmen einsetzen. Ein geringes Umsatzwachstum und rückläufige Umsätze über einen bestimmten Zeitraum können auf eine unzureichende Nachfrage nach den Produkten oder Dienstleistungen eines Unternehmens hindeuten.

Anleger sollten auch die Schuldenlast eines Unternehmens überprüfen, die in der Bilanz zu finden ist und die Höhe der Schulden darstellt, die das Unternehmen in seinen Büchern trägt. Hohe Fixkosten in Verbindung mit einer hohen Schuldenlast und Einnahmen, die nicht ausreichen, um Verbindlichkeiten zu begleichen, sind allesamt Warnsignale dafür, dass die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens gefährdet ist.

Eine einfache Möglichkeit für Anleger, den Jahresabschluss eines börsennotierten Unternehmens zu recherchieren, besteht darin, die Investor Relations (IR)-Seite des Unternehmens auf seiner Website aufzurufen, um auf die Quartals- und Jahresberichte des Unternehmens zuzugreifen.

Vermögensmangel und Konkurs

Ein Unternehmen, das eine Chance hat, sich finanziell zu erholen, kann einen Insolvenzantrag nach Chapter 11 stellen,. in dessen Rahmen das Unternehmen umstrukturiert wird, seinen Betrieb fortsetzt und versucht, die Rentabilität wiederzuerlangen. Als Teil eines Umstrukturierungsplans nach Chapter 11 kann ein Unternehmen beschließen, seine Geschäftstätigkeit zu verkleinern, um die Ausgaben zu senken, sowie seine Schulden neu zu verhandeln.

Im schlimmsten Fall kann ein Vermögensmangel ein Unternehmen zur Liquidation zwingen, um seine Gläubiger und Anleihegläubiger auszuzahlen. Das Unternehmen würde Insolvenz nach Kapitel 7 anmelden und das Geschäft vollständig einstellen. In dieser Situation sind die Aktionäre die letzten, die zurückgezahlt werden, und sie erhalten möglicherweise überhaupt kein Geld.

Wenn ein Unternehmen mit seiner Umstrukturierung in Kapitel 11 erfolgreich ist, wird es in der Regel unter seiner neuen Schuldenstruktur effizient weiterarbeiten. Wenn dies nicht erfolgreich ist, wird das Unternehmen wahrscheinlich Kapitel 7 beantragen und liquidieren.

Beispiel für Vermögensmangel

Nach der Finanzkrise von 2007-2008 hatten viele US-Unternehmen Mühe, sich über Wasser zu halten, und sahen sich mit begrenzten Vermögenswerten und wachsenden Verbindlichkeiten konfrontiert. Während viele dem Vermögensmangel erlagen und zusammenbrachen, entschieden sich andere für eine Umstrukturierung nach Kapitel 11, und einige tauchten schließlich als profitable Unternehmen aus der Insolvenz wieder auf.

Zwei der drei großen Autohersteller in Detroit – Chrysler und General Motors – beantragten 2009 Schutz nach Kapitel 11. Trotz der Schließung Tausender Händler und der Entlassung von Zehntausenden von Mitarbeitern konnte keines der Unternehmen den dramatischen Rückgang der Neuwagenverkäufe durch die Großen überleben Rezession. Das US-Finanzministerium rettete schließlich beide Autokonzerne durch Kredite aus dem Troubled Asset Relief Program (TARP).

Bis 2012 jedoch hatten sich die Geschicke von Chrysler und General Motors deutlich gewendet. Beide Unternehmen zahlten ihre Rettungskredite zurück und kehrten in die Gewinnzone zurück

Höhepunkte

Unternehmen mit Vermögensdefiziten weisen normalerweise Warnzeichen auf, die sich in ihren Jahresabschlüssen zeigen.
Zu den Warnzeichen, dass die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens gefährdet sein könnte, gehören negative Cashflows, rückläufige Umsätze und eine hohe Schuldenlast.
Durch die Beantragung des Insolvenzverfahrens nach Kapitel 11 wird einem gescheiterten Unternehmen gestattet, sich neu zu organisieren und umzustrukturieren, während es versucht, die Rentabilität wiederzuerlangen.
Wenn die Verbindlichkeiten eines Unternehmens sein Vermögen übersteigen, ist dies ein Zeichen für einen Vermögensmangel und ein Indikator dafür, dass das Unternehmen seinen Verpflichtungen nicht nachkommen und in Konkurs gehen kann.
Im schlimmsten Fall kann ein Vermögensmangel ein Unternehmen dazu zwingen, Insolvenz nach Kapitel 7 anzumelden, was bedeutet, dass das Unternehmen sein Geschäft vollständig aufgibt und liquidiert, um seine Gläubiger und Anleihegläubiger auszuzahlen.