Deficiencia de activos
¿Qué es la deficiencia de activos?
La deficiencia de activos es una situación en la que los pasivos de una empresa exceden sus activos. La deficiencia de activos es un signo de dificultades financieras e indica que una empresa puede incumplir sus obligaciones con los acreedores y puede estar encaminada a la bancarrota.
La deficiencia de activos también puede hacer que una empresa que cotiza en bolsa sea eliminada de la bolsa de valores. Una empresa puede ser excluida involuntariamente de la lista por no cumplir con los estándares financieros mínimos. Cuando una empresa ya no cumple con los requisitos de cotización, el intercambio de cotización emitirá una advertencia de incumplimiento. Si la empresa no aborda ni corrige los problemas descritos en la advertencia, es posible que las acciones de la empresa se eliminen de la lista.
Comprender la deficiencia de activos
Si bien una empresa puede experimentar una deficiencia de activos temporal oa corto plazo, generalmente hay señales de advertencia que indican que la dificultad financiera es mucho más grave y podría conducir a la quiebra de la empresa. Revisar los estados financieros de una empresa durante algunos años puede ayudar a los inversores a obtener una imagen más clara de la salud actual y las perspectivas futuras de la empresa.
Los puntos clave a buscar serían los flujos de efectivo negativos en el estado de flujo de efectivo. El flujo de caja negativo podría ser una señal de que los gerentes no son eficientes en el uso de los activos de la empresa para generar ingresos. El crecimiento deficiente de las ventas y la disminución de las ventas durante un período de tiempo podrían indicar una demanda insuficiente de los productos o servicios de una empresa.
Los inversores también deben revisar la carga de la deuda de una empresa, que se puede encontrar en el balance general y representa la cantidad de deuda que la empresa tiene en sus libros. Los altos costos fijos combinados con una alta carga de deuda e ingresos insuficientes para pagar las obligaciones son señales de alerta de que la salud financiera de una empresa está en peligro.
Una forma sencilla para que los inversores investiguen los estados financieros de una empresa que cotiza en bolsa es ir a la página de relaciones con los inversores (IR) de la empresa en su sitio web para acceder a los informes trimestrales y anuales de la empresa.
Deficiencia de activos y quiebra
Una empresa que tiene la posibilidad de recuperarse financieramente puede declararse en bancarrota del Capítulo 11,. según el cual la empresa se reestructura, continúa operando e intenta recuperar la rentabilidad. Como parte de un plan de reorganización del Capítulo 11, una empresa puede optar por reducir el tamaño de sus operaciones comerciales para reducir los gastos, así como también renegociar sus deudas.
En el peor de los casos, la deficiencia de activos puede obligar a una empresa a liquidar como medio para pagar a sus acreedores y tenedores de bonos. La compañía se declararía en bancarrota del Capítulo 7 y cerraría por completo. En esta situación, los accionistas son los últimos en ser reembolsados y es posible que no reciban ningún dinero.
Si una empresa tiene éxito con su reestructuración en el Capítulo 11, normalmente continuará operando de manera eficiente bajo su nueva estructura de deuda. Si no tiene éxito, es probable que la empresa se acoja al Capítulo 7 y la liquide.
Ejemplo de deficiencia de activos
Después de la crisis financiera de 2007-2008, muchas empresas estadounidenses lucharon por mantenerse a flote y se encontraron con activos limitados y pasivos crecientes. Si bien muchos sucumbieron a la deficiencia de activos y cerraron, otros optaron por la reestructuración del Capítulo 11 y algunos eventualmente resurgieron de la bancarrota como negocios rentables.
Dos de los tres grandes fabricantes de automóviles de Detroit—Chrysler y General Motors—solicitaron la protección del Capítulo 11 en 2009. A pesar de cerrar miles de concesionarios y despedir a decenas de miles de empleados, ninguna de las dos compañías pudo sobrevivir a la dramática caída en las ventas de autos nuevos provocada por la Gran Recesión. El Tesoro de los EE. UU. terminó rescatando a ambas compañías automotrices a través de préstamos del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).
Sin embargo, para 2012, las fortunas de Chrysler y General Motors habían cambiado significativamente. Ambas compañías pagaron sus préstamos de rescate y disfrutaron de un repunte de la rentabilidad .
Reflejos
Las empresas que experimentan deficiencia de activos suelen exhibir señales de advertencia que aparecen en sus estados financieros.
Las señales de alerta de que la salud financiera de una empresa podría estar en peligro incluyen flujos de efectivo negativos, disminución de las ventas y una alta carga de deuda.
Al declararse en bancarrota del Capítulo 11, una empresa en quiebra puede reorganizarse y reestructurarse mientras intenta recuperar la rentabilidad.
Si los pasivos de una empresa exceden sus activos, esto es una señal de deficiencia de activos y un indicador de que la empresa puede incumplir sus obligaciones y dirigirse a la quiebra.
En el peor de los casos, la deficiencia de activos puede obligar a una empresa a declararse en bancarrota del Capítulo 7, lo que significa que la empresa cerrará por completo, liquidándose como un medio para pagar a sus acreedores y tenedores de bonos.
