Insuffisance d'actif
Qu'est-ce que l'insuffisance d'actifs ?
L'insuffisance d'actifs est une situation où les passifs d'une entreprise dépassent ses actifs. L'insuffisance d'actifs est un signe de détresse financière et indique qu'une entreprise peut manquer à ses obligations envers ses créanciers et se diriger vers la faillite.
Une insuffisance d'actifs peut également entraîner la radiation d'une société cotée en bourse d' une bourse. Une société peut être involontairement radiée de la cote pour ne pas avoir respecté les normes financières minimales. Lorsqu'une entreprise ne satisfait plus aux exigences d'inscription, la bourse d'inscription émettra un avertissement de non-conformité. Si la société ne traite pas et ne corrige pas les problèmes décrits dans l'avertissement, les actions de la société peuvent être radiées.
Comprendre l'insuffisance d'actifs
Bien qu'une entreprise puisse connaître une insuffisance d'actifs temporaire ou à court terme, il existe généralement des signes avant-coureurs qui indiquent que la détresse financière est beaucoup plus grave et pourrait entraîner la faillite de l'entreprise. L'examen des états financiers d'une entreprise sur quelques années peut aider les investisseurs à se faire une idée plus précise de la santé actuelle et des perspectives d'avenir de l'entreprise.
Les points clés à rechercher seraient les flux de trésorerie négatifs dans le tableau des flux de trésorerie. Un flux de trésorerie négatif pourrait être le signe que les dirigeants ne sont pas efficaces dans l'utilisation des actifs de l'entreprise pour générer des revenus. Une faible croissance des ventes et une baisse des ventes sur une période de temps pourraient indiquer une demande insuffisante pour les produits ou services d'une entreprise.
Les investisseurs devraient également examiner le niveau d'endettement d'une entreprise, qui se trouve dans le bilan et représente le montant de la dette que l'entreprise porte dans ses livres. Des coûts fixes élevés combinés à un endettement élevé et à des revenus insuffisants pour payer les dettes sont tous des signaux d'alarme indiquant que la santé financière d'une entreprise est en danger.
Un moyen simple pour les investisseurs de rechercher les états financiers d'une société cotée en bourse consiste à se rendre sur la page des relations avec les investisseurs (RI) de la société sur son site Web pour accéder aux rapports trimestriels et annuels de la société.
Insuffisance d'actifs et faillite
Une entreprise qui a une chance de se redresser financièrement peut déposer le bilan du chapitre 11,. en vertu duquel l'entreprise est restructurée, continue de fonctionner et tente de retrouver sa rentabilité. Dans le cadre d'un plan de réorganisation du chapitre 11, une entreprise peut choisir de réduire ses activités commerciales pour réduire ses dépenses, ainsi que de renégocier ses dettes.
Dans le pire des cas, une insuffisance d'actifs peut forcer une entreprise à liquider afin de rembourser ses créanciers et ses obligataires. La société déposerait le bilan du chapitre 7 et ferait complètement faillite. Dans cette situation, les actionnaires sont les derniers à être remboursés et ils peuvent ne rien recevoir du tout.
Si une entreprise réussit sa restructuration au chapitre 11, elle continuera généralement à fonctionner de manière efficace dans le cadre de sa nouvelle structure de dette. Si cela ne réussit pas, la société déposera probablement une demande de chapitre 7 et liquidera.
Exemple d'insuffisance d'actifs
Suite à la crise financière de 2007-2008, de nombreuses entreprises américaines ont eu du mal à rester à flot, se retrouvant avec des actifs limités et des passifs croissants. Alors que beaucoup ont succombé à une insuffisance d'actifs et se sont repliés, d'autres ont opté pour la restructuration du chapitre 11 et certains sont finalement ressortis de la faillite en tant qu'entreprises rentables.
Deux des trois grands constructeurs automobiles de Detroit, Chrysler et General Motors, ont demandé la protection du chapitre 11 en 2009. Malgré la fermeture de milliers de concessionnaires et le licenciement de dizaines de milliers d'employés, aucune des deux entreprises n'a pu survivre à la baisse spectaculaire des ventes de voitures neuves provoquée par la Grande Récession. Le Trésor américain a fini par renflouer les deux constructeurs automobiles grâce à des prêts du Troubled Asset Relief Program (TARP).
En 2012, cependant, la fortune de Chrysler et de General Motors s'était considérablement inversée. Les deux sociétés ont remboursé leurs prêts de sauvetage et ont retrouvé leur rentabilité .
Points forts
Les entreprises qui connaissent une insuffisance d'actifs présentent généralement des signes avant-coureurs qui apparaissent dans leurs états financiers.
Les signaux d'alarme indiquant que la santé financière d'une entreprise pourrait être menacée comprennent des flux de trésorerie négatifs, des ventes en baisse et un endettement élevé.
En déposant le bilan du chapitre 11, une entreprise défaillante est autorisée à se réorganiser et à se restructurer alors qu'elle tente de retrouver sa rentabilité.
Si les passifs d'une entreprise dépassent ses actifs, c'est un signe d'insuffisance d'actifs et un indicateur que l'entreprise peut manquer à ses obligations et se diriger vers la faillite.
Dans le pire des cas, une insuffisance d'actifs peut obliger une entreprise à déposer le bilan en vertu du chapitre 7, ce qui signifie que l'entreprise cessera entièrement ses activités et procédera à la liquidation comme moyen de rembourser ses créanciers et ses obligataires.
