Deficiência de Ativos
O que é deficiência de ativos?
A deficiência de ativos é uma situação em que os passivos de uma empresa excedem seus ativos. A deficiência de ativos é um sinal de dificuldades financeiras e indica que uma empresa pode deixar de cumprir suas obrigações para com os credores e pode ser levada à falência.
A deficiência de ativos também pode fazer com que uma empresa de capital aberto seja retirada da bolsa de valores. Uma empresa pode ser deslistada involuntariamente por não atender aos padrões financeiros mínimos. Quando uma empresa não atende mais aos requisitos de listagem, a bolsa de listagem emitirá um aviso de descumprimento. Se a empresa não abordar e corrigir os problemas descritos no aviso, as ações da empresa podem ser deslistadas.
Entendendo a deficiência de ativos
Embora uma empresa possa experimentar uma deficiência temporária ou de curto prazo de ativos, geralmente há sinais de alerta que indicam que a dificuldade financeira é muito mais séria e pode levar ao fracasso da empresa. A revisão das demonstrações financeiras de uma empresa ao longo de alguns anos pode ajudar os investidores a ter uma visão mais clara da saúde atual da empresa e das perspectivas futuras.
Os principais pontos a serem observados seriam fluxos de caixa negativos na demonstração do fluxo de caixa. O fluxo de caixa negativo pode ser um sinal de que os gestores não são eficientes no uso dos ativos da empresa para gerar receita. O baixo crescimento das vendas e o declínio das vendas ao longo de um período de tempo podem indicar demanda insuficiente para os produtos ou serviços de uma empresa.
Os investidores também devem revisar a carga de dívida de uma empresa, que pode ser encontrada no balanço patrimonial e representa o valor da dívida que a empresa possui em seus livros. Altos custos fixos combinados com uma alta carga de dívidas e receitas insuficientes para pagar os passivos são sinais de alerta de que a saúde financeira de uma empresa está em risco.
Uma maneira simples de os investidores pesquisar as demonstrações financeiras de uma empresa de capital aberto é acessar a página de relações com investidores (RI) da empresa em seu site para acessar os relatórios trimestrais e anuais da empresa.
Deficiência de Ativos e Falência
Uma empresa que tem chance de se recuperar financeiramente pode entrar com pedido de falência do Capítulo 11,. segundo o qual a empresa é reestruturada, continua a operar e tenta recuperar a lucratividade. Como parte de um plano de reorganização do Capítulo 11, uma empresa pode optar por reduzir suas operações comerciais para reduzir despesas, bem como renegociar suas dívidas.
Na pior das hipóteses, a deficiência de ativos pode forçar uma empresa a liquidar como forma de pagar seus credores e detentores de títulos. A empresa entraria com pedido de falência do Capítulo 7 e sairia completamente do negócio. Nessa situação, os acionistas são os últimos a serem reembolsados e podem não receber nenhum dinheiro.
Se uma empresa for bem-sucedida com sua reestruturação no Capítulo 11, ela normalmente continuará operando de maneira eficiente sob sua nova estrutura de dívida. Se não for bem-sucedido, a empresa provavelmente solicitará o Capítulo 7 e liquidará.
Exemplo de deficiência de ativos
Após a crise financeira de 2007-2008, muitas empresas americanas lutaram para se manter à tona, encontrando-se com ativos limitados e passivos crescentes. Enquanto muitos sucumbiram à deficiência de ativos e desistiram, outros optaram pela reestruturação do Capítulo 11 e alguns eventualmente ressurgiram da falência como negócios lucrativos.
Duas das três grandes montadoras de Detroit - Chrysler e General Motors - entraram com pedido de proteção do Capítulo 11 em 2009. Apesar de fechar milhares de concessionárias e demitir dezenas de milhares de funcionários, nenhuma das empresas conseguiu sobreviver ao declínio dramático nas vendas de carros novos causado pela Grande recessão. O Tesouro dos EUA acabou resgatando ambas as empresas de automóveis por meio de empréstimos do Troubled Asset Relief Program (TARP).
Em 2012, no entanto, as fortunas da Chrysler e da General Motors mudaram significativamente. Ambas as empresas pagaram seus empréstimos de resgate e desfrutaram de um retorno à lucratividade .
##Destaques
Empresas com deficiência de ativos geralmente apresentam sinais de alerta que aparecem em suas demonstrações financeiras.
As bandeiras vermelhas de que a saúde financeira de uma empresa pode estar em risco incluem fluxos de caixa negativos, vendas em declínio e uma alta carga de dívida.
Ao declarar falência do Capítulo 11, uma empresa falida pode se reorganizar e reestruturar enquanto tenta recuperar a lucratividade.
Se os passivos de uma empresa excederem seus ativos, isso é um sinal de deficiência de ativos e um indicador de que a empresa pode inadimplir com suas obrigações e ser encaminhada à falência.
Na pior das hipóteses, a deficiência de ativos pode forçar uma empresa a declarar falência no Capítulo 7, o que significa que a empresa fechará completamente o negócio, liquidando como meio de pagar seus credores e detentores de títulos.
