Eiendelsmangel

Hva er eiendelsmangel?

Eiendelsmangel er en situasjon der et selskaps forpliktelser overstiger eiendelene. Eiendelsmangel er et tegn på økonomisk nød og indikerer at et selskap kan misligholde sine forpliktelser overfor kreditorer og kan være på vei mot konkurs.

Eiendelsmangel kan også føre til at et børsnotert selskap blir avnotert fra en børs. Et selskap kan bli ufrivillig avnotert for ikke å oppfylle økonomiske minimumsstandarder. Når et selskap ikke lenger oppfyller noteringskravene, vil noteringsbørsen gi en advarsel om manglende overholdelse. Hvis selskapet ikke klarer å adressere og korrigere problemene som er skissert i advarselen, kan selskapets aksjer bli avnotert.

Forstå eiendelsmangel

Mens et selskap kan oppleve en midlertidig eller kortsiktig mangel på eiendeler, er det vanligvis advarselstegn som indikerer at den økonomiske nøden er mye mer alvorlig og kan føre til selskapets fiasko. Gjennomgang av et selskaps regnskap over noen år kan hjelpe investorer med å få et klarere bilde av selskapets nåværende helse og fremtidsutsikter.

Nøkkelpunkter å se etter vil være negative kontantstrømmer i kontantstrømoppstillingen. Negativ kontantstrøm kan være et tegn på at ledere ikke er effektive til å bruke selskapets eiendeler til å generere inntekter. Dårlig salgsvekst og fallende salg over en periode kan tyde på utilstrekkelig etterspørsel etter et selskaps produkter eller tjenester.

Investorer bør også gjennomgå et selskaps gjeldsbelastning, som kan finnes på balansen og representerer mengden gjeld selskapet har på sine bøker. Høye faste kostnader kombinert med høy gjeldsbelastning og utilstrekkelig inntekt til å betale gjeld er alle røde flagg om at en bedrifts økonomiske helse er i fare.

En enkel måte for investorer å undersøke et børsnotert selskaps regnskap er å gå til selskapets investor relations - side (IR) på nettsiden for å få tilgang til selskapets kvartals- og årsrapporter.

Eiendelsmangel og konkurs

Et selskap som har en sjanse til å komme seg økonomisk kan begjære kapittel 11 konkurs,. hvor selskapet omstruktureres, fortsetter å operere og forsøker å gjenvinne lønnsomhet. Som en del av en kapittel 11-omorganiseringsplan kan et selskap velge å redusere forretningsdriften for å redusere utgiftene, samt reforhandle gjelden.

I verste fall kan mangel på eiendeler tvinge et selskap til å likvidere som et middel til å betale sine kreditorer og obligasjonseiere. Selskapet ville begjære kapittel 7 konkurs og gå helt ut av drift. I denne situasjonen er aksjonærene de siste som får tilbakebetalt, og de får kanskje ikke penger i det hele tatt.

Dersom et selskap lykkes med sin restrukturering i kapittel 11, vil det typisk fortsette å drive på en effektiv måte under sin nye gjeldsstruktur. Hvis det ikke lykkes, vil selskapet sannsynligvis søke om kapittel 7 og avvikle.

Eksempel på eiendelsmangel

Etter finanskrisen 2007-2008 slet mange amerikanske selskaper med å holde seg flytende, og fant seg selv med begrensede eiendeler og økende gjeld. Mens mange bukket under for eiendelsmangel og kastet seg, valgte andre kapittel 11-restrukturering og noen til slutt gjenoppstått fra konkurs som lønnsomme virksomheter.

To av Detroits tre store bilprodusenter—Chrysler og General Motors—søkte kapittel 11-beskyttelse i 2009. Til tross for at de stengte tusenvis av forhandlere og permitterte titusenvis av ansatte, kunne ingen av selskapene overleve den dramatiske nedgangen i salg av nye biler forårsaket av The Great resesjon. Det amerikanske finansdepartementet endte opp med å redde begge bilselskapene gjennom lån fra Troubled Asset Relief Program (TARP).

I 2012 hadde imidlertid formuen til Chrysler og General Motors snudd betydelig. Begge selskapene tilbakebetalte redningslånene sine og fikk tilbake lønnsomheten .

##Høydepunkter

• Selskaper som opplever mangel på eiendeler viser vanligvis advarselstegn som vises i regnskapet.

• Røde flagg om at et selskaps økonomiske helse kan være i fare inkluderer negative kontantstrømmer, fallende salg og høy gjeldsbelastning.

• Ved å begjære kapittel 11-konkurs får et sviktende selskap lov til å omorganisere og omstrukturere når det forsøker å gjenvinne lønnsomhet.

– Hvis et selskaps forpliktelser overstiger eiendelene, er dette et tegn på eiendelsmangel og en indikator på at selskapet kan misligholde sine forpliktelser og være på vei mot konkurs.

• I verste fall kan mangel på eiendeler tvinge et selskap til å begjære kapittel 7 konkurs, noe som betyr at selskapet vil gå helt ut av virksomheten, likvidere som et middel til å betale sine kreditorer og obligasjonseiere.