نقص الأصول
ما هو نقص الأصول؟
نقص الأصول هو حالة تتجاوز فيها التزامات الشركة أصولها. يعد نقص الأصول علامة على الضائقة المالية ويشير إلى أن الشركة قد تتخلف عن التزاماتها تجاه الدائنين وقد تتجه نحو الإفلاس.
شطب شركة مدرجة في البورصة من البورصة. قد يتم شطب شركة ما بشكل غير طوعي لفشلها في تلبية الحد الأدنى من المعايير المالية. عندما لا تفي الشركة بمتطلبات الإدراج ، ستصدر بورصة الإدراج تحذيرًا بعدم الامتثال. إذا فشلت الشركة في معالجة المشكلات الموضحة في التحذير وتصحيحها ، فقد يتم شطب سهم الشركة.
فهم نقص الأصول
في حين أن الشركة قد تعاني من نقص مؤقت أو قصير الأجل في الأصول ، إلا أن هناك عادة علامات تحذيرية تشير إلى أن الضائقة المالية أكثر خطورة ويمكن أن تؤدي إلى فشل الشركة. يمكن أن تساعد مراجعة البيانات المالية للشركة على مدى بضع سنوات المستثمرين في الحصول على صورة أوضح لصحة الشركة الحالية وآفاقها المستقبلية.
النقاط الرئيسية التي يجب البحث عنها ستكون التدفقات النقدية السلبية في بيان التدفق النقدي. قد يكون التدفق النقدي السلبي علامة على عدم كفاءة المديرين في استخدام أصول الشركة لتوليد الإيرادات. قد يشير ضعف نمو المبيعات وانخفاض المبيعات على مدى فترة زمنية إلى عدم كفاية الطلب على منتجات الشركة أو خدماتها.
يجب على المستثمرين أيضًا مراجعة عبء ديون الشركة ، والذي يمكن العثور عليه في الميزانية العمومية ويمثل مبلغ الدين الذي تتحمله الشركة في دفاترها. تعتبر التكاليف الثابتة المرتفعة بالإضافة إلى عبء الديون المرتفع والدخل غير الكافي لسداد الالتزامات كلها إشارات حمراء على أن الوضع المالي للشركة في خطر.
هناك طريقة بسيطة للمستثمرين للبحث في البيانات المالية للشركة المتداولة علنًا وهي الانتقال إلى صفحة علاقات المستثمرين (IR) الخاصة بالشركة على موقعها الإلكتروني للوصول إلى التقارير الفصلية والسنوية للشركة.
نقص الأصول والإفلاس
يجوز للشركة التي لديها فرصة للتعافي ماليًا التقدم بطلب لإفلاس الفصل 11 ، والذي بموجبه تتم إعادة هيكلة الشركة ، وتستمر في العمل ، وتحاول استعادة الربحية. كجزء من خطة إعادة التنظيم بموجب الفصل 11 ، قد تختار الشركة تقليص حجم عملياتها التجارية لتقليل النفقات ، وكذلك إعادة التفاوض بشأن ديونها.
في أسوأ السيناريوهات ، قد يجبر نقص الأصول الشركة على التصفية كوسيلة لسداد الدائنين وحملة السندات. ستقدم الشركة ملفًا لإفلاس الفصل السابع وتتوقف تمامًا عن العمل. في هذه الحالة ، يكون المساهمون هم آخر من يتم سداده ، وقد لا يتلقون أي أموال على الإطلاق.
إذا نجحت الشركة في إعادة الهيكلة في الفصل 11 ، فستواصل عادةً العمل بطريقة فعالة في ظل هيكل ديونها الجديد. إذا لم تنجح ، فمن المرجح أن تقدم الشركة للفصل السابع وتصفيته.
مثال على نقص الأصول
في أعقاب الأزمة المالية في 2007-2008 ، كافحت العديد من الشركات الأمريكية للبقاء واقفة على قدميها ، ووجدت نفسها بأصول محدودة ومطلوبات متزايدة. في حين استسلم العديد لنقص الأصول وانتهى الأمر ، اختار البعض الآخر إعادة الهيكلة بموجب الفصل 11 وعاد البعض في النهاية إلى الظهور من الإفلاس كأعمال تجارية مربحة.
أكبر ثلاث شركات لصناعة السيارات في ديترويت - كرايسلر وجنرال موتورز - بطلب الحماية للفصل 11 في عام 2009. على الرغم من إغلاق آلاف الوكلاء وتسريح عشرات الآلاف من الموظفين ، لم تستطع أي من الشركتين النجاة من الانحدار الهائل في مبيعات السيارات الجديدة التي أحدثها العظيمة ركود. انتهى الأمر بوزارة الخزانة الأمريكية إلى إنقاذ شركتي السيارات من خلال قروض من برنامج إغاثة الأصول المتعثرة (TARP).
ومع ذلك ، بحلول عام 2012 ، تحولت ثروات شركة كرايسلر وجنرال موتورز بشكل كبير. قامت كلتا الشركتين بسداد قروض الإنقاذ الخاصة بهما وتمتعتا بالانتعاش مرة أخرى في الربحية .
يسلط الضوء
عادة ما تظهر الشركات التي تعاني من نقص الأصول علامات تحذير تظهر في بياناتها المالية.
تشمل العلامات الحمراء التي تشير إلى احتمال تعرض الصحة المالية للشركة للخطر التدفقات النقدية السلبية ، وتراجع المبيعات ، وارتفاع أعباء الديون.
من خلال تقديم طلب إفلاس بموجب الفصل 11 ، يُسمح لشركة فاشلة بإعادة التنظيم وإعادة الهيكلة في الوقت الذي تحاول فيه استعادة الربحية.
إذا تجاوزت التزامات الشركة أصولها ، فهذه علامة على نقص الأصول ومؤشر على أن الشركة قد تتخلف عن الوفاء بالتزاماتها وتتجه نحو الإفلاس.
في أسوأ السيناريوهات ، قد يجبر نقص الأصول الشركة على رفع دعوى إفلاس بموجب الفصل السابع ، مما يعني أن الشركة ستتوقف عن العمل تمامًا ، وتصفيتها كوسيلة لسداد الدائنين وحملة السندات.
