temel risk
Temel Risk Nedir?
birbirinden tamamen zıt yönlerde fiyat değişiklikleri yaşamaması finansal riskidir . İki yatırım arasındaki bu kusurlu korelasyon, bir riskten korunma stratejisinde aşırı kazanç veya kayıp potansiyeli yaratır ve böylece pozisyona risk ekler.
Temel Riski Anlama
Dengeleme araçları, yapı olarak genellikle hedge edilen yatırımlara benzer, ancak yine de endişe yaratacak kadar farklıdırlar. Örneğin, Hazine bonosu vadeli alımları ile iki yıllık bir tahvile karşı korunma girişiminde,. Hazine bonosu ile tahvilin aynı şekilde dalgalanmama riski vardır.
Temel riskin miktarını ölçmek için bir yatırımcının, hedge edilen varlığın cari piyasa fiyatını alması ve sözleşmenin vadeli fiyatını çıkarması yeterlidir. Örneğin, petrolün fiyatı varil başına 55$ ise ve bu pozisyonu korumak için kullanılan vadeli sözleşme 54,98$ olarak fiyatlanıyorsa, baz 0,02$'dır. Etkileri.
Temel Riskin Diğer Biçimleri
Baz riskin başka bir şekli, yerel bazda risk olarak bilinir. Bu, bir sözleşmenin emtia satıcısının ihtiyaçları ile aynı teslim noktasına sahip olmadığı emtia piyasalarında görülür . Örneğin, Louisiana'daki bir doğal gaz üreticisi, Colorado'da teslim edilebilen sözleşmelerle fiyat riskinden korunmaya karar verirse, yerel bazda bir riske sahiptir. Louisiana sözleşmeleri bir milyon İngiliz Termal Birimi (MMBtu) başına 3,50$'dan işlem görüyorsa ve Colorado sözleşmeleri 3,65$/MMBtu'dan işlem görüyorsa, yerel bazda risk 0,15$/MMBtu'dur.
Ürün veya kalite bazında risk, bir ürün veya kalite sözleşmesinin başka bir ürün veya kaliteden korunmak için kullanılması durumunda ortaya çıkar. Bunun sıklıkla kullanılan bir örneği, jet yakıtının ham petrol veya düşük kükürtlü dizel yakıtı ile hedge edilmesidir, çünkü bu sözleşmeler jet yakıtının türevlerinden çok daha sıvıdır . Bu işlemleri yapan şirketler genellikle ürün bazında riskin farkındadırlar ancak riskten korunmak yerine riski isteyerek kabul ederler.
Takvim bazında risk, bir şirket veya yatırımcı, hedge edilen pozisyonla aynı tarihte sona ermeyen bir sözleşme ile bir pozisyonu hedge ettiğinde ortaya çıkar. Örneğin, New York Ticaret Borsası'ndaki (NYMEX) RBOB benzin vadeli işlemleri teslimattan önceki ayın son takvim gününde sona erer. Böylece, Mayıs ayında teslim edilebilecek bir sözleşme 30 Nisan'da sona eriyor. Bu farklılık kısa bir süre için olsa da, baz risk devam ediyor.
##Öne çıkanlar
Temel risk, bir riskten korunma işlemi kusurlu olduğunda ortaya çıkar, bu nedenle bir yatırımdaki kayıplar, korunma işlemi tarafından tam olarak dengelenmez.
Temel risk, hedge edilen bir pozisyondaki uyumsuzluklardan kaynaklanan potansiyel risktir.
Bazı yatırımların iyi korunma araçları yoktur, bu da temel riski diğer varlıklardan daha fazla endişe haline getirir.
