Risiko asas
Apakah Risiko Asas?
Risiko asas ialah risiko kewangan yang mengimbangi pelaburan dalam strategi lindung nilai tidak akan mengalami perubahan harga dalam arah yang bertentangan sepenuhnya antara satu sama lain. Korelasi yang tidak sempurna antara kedua-dua pelaburan ini mewujudkan potensi untuk lebihan keuntungan atau kerugian dalam strategi lindung nilai, sekali gus menambah risiko kepada kedudukan.
Memahami Risiko Asas
Kenderaan mengimbangi secara amnya sama dalam struktur dengan pelaburan yang dilindung nilai, tetapi ia masih cukup berbeza untuk menimbulkan kebimbangan. Sebagai contoh, dalam percubaan untuk melindung nilai terhadap bon dua tahun dengan pembelian niaga hadapan bil Perbendaharaan,. terdapat risiko bil Perbendaharaan dan bon tidak akan turun naik secara sama.
Untuk mengukur jumlah risiko asas, pelabur hanya perlu mengambil harga pasaran semasa aset yang dilindung nilai dan menolak harga niaga hadapan kontrak. Sebagai contoh, jika harga minyak ialah $55 setong dan kontrak masa depan yang digunakan untuk melindung nilai kedudukan ini berharga $54.98, asasnya ialah $0.02. kesan.
Bentuk Risiko Asas Lain
Satu lagi bentuk risiko asas dikenali sebagai risiko asas lokasi. Ini dilihat dalam pasaran komoditi apabila kontrak tidak mempunyai titik penghantaran yang sama seperti keperluan penjual komoditi. Sebagai contoh, pengeluar gas asli di Louisiana mempunyai risiko berdasarkan lokasi jika ia memutuskan untuk melindung nilai risiko harganya dengan kontrak yang boleh diserahkan di Colorado. Jika kontrak Louisiana didagangkan pada $3.50 setiap satu juta Unit Terma British (MMBtu) dan kontrak Colorado didagangkan pada $3.65/MMBtu, risiko asas lokasi ialah $0.15/MMBtu.
Risiko asas produk atau kualiti timbul apabila kontrak satu produk atau kualiti digunakan untuk melindung nilai produk atau kualiti lain. Contoh yang sering digunakan ialah bahan api jet yang dilindung nilai dengan minyak mentah atau bahan api diesel sulfur rendah kerana kontrak ini jauh lebih cair daripada derivatif pada bahan api jet itu sendiri. Syarikat yang membuat perdagangan ini secara amnya mengetahui tentang risiko asas produk tetapi dengan rela hati menerima risiko dan bukannya tidak melindung nilai sama sekali.
Risiko asas kalendar timbul apabila syarikat atau pelabur melindung nilai kedudukan dengan kontrak yang tidak tamat tempoh pada tarikh yang sama dengan kedudukan yang dilindung nilai. Sebagai contoh, niaga hadapan petrol RBOB di New York Mercantile Exchange (NYMEX) tamat tempoh pada hari kalendar terakhir bulan sebelum penghantaran. Oleh itu, kontrak yang boleh diserahkan pada bulan Mei tamat pada 30 April. Walaupun percanggahan ini mungkin hanya untuk tempoh yang singkat, risiko asas masih wujud.
##Sorotan
Risiko asas berlaku apabila lindung nilai tidak sempurna, supaya kerugian dalam pelaburan tidak betul-betul diimbangi oleh lindung nilai.
Risiko asas ialah potensi risiko yang timbul daripada ketidakpadanan dalam kedudukan lindung nilai.
Pelaburan tertentu tidak mempunyai instrumen lindung nilai yang baik, menjadikan risiko asas lebih membimbangkan berbanding dengan aset lain.
