Nakit Uzlaşma

Nakit Uzlaşma Nedir?

Nakit takas, belirli vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinde kullanılan ve sona erme veya uygulama sonrasında finansal aracın satıcısının fiili (fiziksel) dayanak varlığı teslim etmediği, bunun yerine ilgili nakit pozisyonunu devrettiği bir uzlaşma yöntemidir.

Nakit Uzlaşmayı Anlamak

Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri, bir özkaynak veya emtia olabilen bir dayanak varlığa dayalı değerleri olan türev araçlardır . Bir vadeli işlem sözleşmesi veya opsiyon sözleşmesinin süresi dolduğunda veya uygulandığında, kavramsal rücu, sözleşmenin hamilinin fiziki malı teslim etmesi veya fiili hisse senetlerini devretmesidir. Bu, fiziksel teslimat olarak bilinir ve nakit ödemeden çok daha hantal olabilir.

Örneğin, bir yatırımcı 10.000 $ değerinde gümüş için bir vadeli işlem sözleşmesinde eksik kalırsa,. sözleşmenin sonunda hamilin gümüşü fiziksel olarak başka bir yatırımcıya teslim etmesi elverişsizdir. Bunu aşmak için, vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri,. sözleşmenin sonunda, pozisyon sahibinin ilk fiyat ile nihai uzlaşma arasındaki farkın alacaklandırıldığı veya borçlandırıldığı bir nakit uzlaşma ile yürütülebilir.

, fiziksel pamuk demetlerinin mülkiyetini almak yerine, pamuğun spot fiyatı ile vadeli fiyat arasındaki farkı ödemesi gerekir . Bu, fiili temel araç(lar)ın tesliminin gerçekleştiği fiziksel uzlaşmanın aksinedir.

Sığır ve diğer hayvancılık gibi şeylerin ticaretini yapan tarımsal vadeli işlemler ve opsiyon piyasalarındaki tüccarlar ve spekülatörler de genellikle bu tür düzenlemeyi tercih ederler. Bu tüccarlar çiftçi ya da et işleyicisi değiller ve sadece piyasa fiyatıyla ilgileniyorlar. Bu nedenle bir canlı hayvan sürüsünü teslim almak istemezler.

Çoğu opsiyon ve vadeli işlem sözleşmesi nakit olarak ödenir. Bununla birlikte, bir istisna, genellikle fiili dayanak hisse senetlerinin teslimi ile kapatılan borsada işlem gören hisse senedi opsiyon sözleşmeleridir.

Nakit Uzlaşmanın Yararları

nakit emtianın fiili mülkiyetini almak istemeyen satıcılar için , vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerini işlemek için nakit ödeme daha uygun bir yöntemdir. Nakit mutabakatlı sözleşmeler, spekülatörlerin girişinin ana nedenlerinden biridir ve dolayısıyla türev piyasalara daha fazla likidite getirir.

Nakit ödemelerin diğer avantajları şunlardır:

1. Bir sözleşmenin sonuçlandırılması sırasında gereken toplam süre ve maliyetlerin azaltılması: Nakit olarak ödenen sözleşmelerin teslimi nispeten basittir çünkü yalnızca para transferini gerektirirler. Gerçek bir fiziksel teslimat, nakliye maliyetleri ve teslimat kalitesinin sağlanması ve doğrulanması ile ilgili maliyetler gibi ek maliyetlere sahiptir.

2. Temerrüde karşı önlemler: Nakit uzlaşma, işlem yapmak için gerekli bakiyelere sahip olduklarından emin olmak için günlük olarak izlenen marj hesaplarını gerektirir.

Özel Hususlar

Nakit uzlaşma, vade sonunda bir sorun haline gelebilir,. çünkü fiili dayanak varlıkların teslimi olmadan, vade bitiminden önce yerinde olan herhangi bir h kenarı mahsup edilmeyecektir. Bu, bir tüccarın, sona eren pozisyonları tekrarlamak için hedge'leri kapatmak veya süresi dolan türev pozisyonlarını devirmek için gayretli olması gerektiği anlamına gelir. Fiziksel teslimatta bu sorun oluşmaz.

Nakit Uzlaşma Örneği

emtianın gelecekte fiyatının artacağına veya düşeceğine inanan yatırımcılar tarafından yapılır . Bir yatırımcı buğday için vadeli işlem sözleşmesi yaparsa, kısa vadede buğday fiyatının düşeceğini varsayıyor. Madalyonun diğer yüzünü alan başka bir yatırımcı ile buğdayın fiyatının artacağına inanarak bir sözleşme başlatılır.

Bir yatırımcı, 100 kile buğday için toplam 10.000 $'lık bir vadeli işlem sözleşmesinde eksik kalıyor. Bu, sözleşmenin sonunda, 100 kile buğdayın fiyatı 8.000 dolara düşerse, yatırımcının 2.000 dolar kazanacağı anlamına gelir.

Ancak, 100 kile buğdayın fiyatı 12.000 dolara çıkarsa, yatırımcı 2.000 dolar kaybeder. Kavramsal olarak, sözleşmenin sonunda, 100 kile buğday, uzun pozisyonlu yatırımcıya "teslim edilir".

İşleri kolaylaştırmak için nakit ödeme kullanılabilir. Fiyat 12.000 dolara yükselirse, kısa yatırımcının buğdayı fiilen teslim etmek yerine 12.000 - 10.000 dolar veya 2.000 dolar arasındaki farkı ödemesi gerekir. Tersine, eğer fiyat 8.000$'a düşerse, yatırımcıya uzun pozisyon sahibi tarafından 2.000$ ödenir.

Öne Çıkanlar

• Nakit olarak ödenen sözleşmeler, sona erdikten sonra teslim etmek için daha az zaman ve maliyet gerektirir.

• Nakit takas, belirli vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinde kullanılan ve sona erme veya kullanım sonrasında finansal aracın satıcısının fiili (fiziksel) dayanak varlığı teslim etmediği, bunun yerine ilgili nakit pozisyonunu devrettiği bir takas yöntemidir.

• Türev işlemler, bir varlığın fiziksel teslimi, kullanım veya vade sonunda gerçekleşmediğinde nakit olarak ödenir.

• Nakit uzlaşma, yatırımcıların türev piyasalara likidite getirmesini sağlamıştır.