현금결제

현금결제란?

현금 결제는 만기 또는 행사 시 금융 상품 의 판매자 가 실제(물리적) 기초 자산을 인도하지 않고 대신 관련 현금 포지션 을 이전하는 특정 선물 및 옵션 계약에서 사용되는 결제 방법 입니다.

현금 결제에 대한 이해

선물 및 옵션 계약은 기초 자산 을 기반으로 하는 가치가 있는 파생 상품으로,. 이는 주식이나 상품이 될 수 있습니다. 선물 계약이나 옵션 계약이 만료되거나 행사될 때 개념적 소구권은 계약 보유자가 실물 상품을 인도하거나 실제 주식을 이전하는 것입니다. 이를 물리적 배송이라고 하며 현금 결제보다 훨씬 번거로울 수 있습니다.

투자자가 $10,000 상당의 은에 대한 선물 계약을 공매도 하는 경우 보유자가 다른 투자자에게 은을 물리적으로 전달하는 것은 계약 종료 시점에 불편합니다. 이를 피하기 위해 선물 및 옵션 계약 은 현금 결제로 수행될 수 있습니다. 여기서 계약 종료 시 포지션 보유자는 초기 가격과 최종 결제 금액 간의 차액을 대변에 기입하거나 차변에 기입합니다.

예를 들어, 현금 결제 면화 선물 계약의 구매자는 면화 묶음의 소유권을 가질 필요 없이 면화 현물 가격과 선물 가격의 차액을 지불 해야 합니다 . 이는 실제 기초 상품의 인도가 이루어지는 물리적 결제와 대조적입니다.

소 및 기타 가축과 같은 물건을 거래하는 농산물 선물 및 옵션 시장의 거래자와 투기꾼도 일반적으로 이러한 종류의 거래를 선호합니다. 이 상인들은 농부나 육류 가공업자가 아니며 시장 가격 에만 관심이 있습니다 . 그래서 그들은 살아있는 동물 떼를 배달하는 것을 원하지 않습니다.

대부분의 옵션 및 선물 계약은 현금 결제입니다. 그러나 상장 주식 옵션 계약 은 예외이며 , 이는 종종 실제 기초 주식의 인도로 결제됩니다.

현금 결제의 이점

현금 상품 의 실제 소유를 원하지 않는 판매자의 경우 현금 결제가 선물 및 옵션 계약을 거래하는 더 편리한 방법입니다. 현금결제형 계약은 투기꾼이 유입되는 주요 원인 중 하나이며 결과적 으로 파생상품 시장에 더 많은 유동성 을 제공합니다.

현금 결제의 다른 이점은 다음과 같습니다.

1. 계약 완료 시 소요되는 전체 시간 및 비용 절감: 현금결제형 계약은 송금만 하면 되므로 비교적 배송이 간편합니다. 실제 물리적 배송에는 운송 비용 및 배송 품질 및 검증 보장과 관련된 비용과 같은 추가 비용이 추가됩니다.

2. 채무불이행 방지: 현금 결제에는 증거금 계정 이 필요하며, 거래를 수행하는 데 필요한 잔액이 있는지 확인하기 위해 매일 모니터링됩니다.

특별 고려 사항

현금 결제는 만기 시 문제가 될 수 있습니다. 왜냐하면 실제 기초 자산이 인도되지 않으면 만기 전에 존재하는 h 에지 가 상쇄되지 않기 때문입니다. 이는 거래자가 만료되는 포지션을 복제하기 위해 만료되는 파생상품 포지션을 롤오버하거나 헤지를 마감하는 데 부지런해야 함을 의미합니다. 이 문제는 실제 배송에서는 발생하지 않습니다.

현금결제 예시

상품 이 미래에 가격이 오르거나 내릴 것이라고 믿는 투자자가 체결 합니다. 투자자가 밀 선물 계약을 공매도하면 단기적으로 밀 가격이 하락할 것이라고 가정합니다. 밀 가격이 오를 것이라고 믿고 동전의 다른 면을 취하는 다른 투자자와 계약이 시작됩니다.

한 투자자가 밀 100부셸에 대한 선물 계약을 총 $10,000에 매도했습니다. 즉, 계약이 종료될 때 밀 100부셸의 가격이 $8,000로 떨어지면 투자자는 $2,000를 벌게 됩니다.

그러나 밀 100부셸의 가격이 $12,000로 상승하면 투자자는 $2,000를 잃게 됩니다. 개념적으로 계약이 종료되면 100부셸의 밀이 매수 포지션 을 가진 투자자에게 "인도"됩니다.

일을 더 쉽게 하기 위해 현금 결제를 사용할 수 있습니다. 가격이 $12,000로 상승하면 공매도 투자자는 실제로 밀을 인도하는 대신 $12,000 - $10,000 또는 $2,000의 차액을 지불해야 합니다. 반대로 가격이 $8,000로 떨어지면 투자자는 매수 포지션 보유자로부터 $2,000를 받습니다.

하이라이트

• 현금결제형 계약은 만기 시 인도에 소요되는 시간과 비용이 적습니다.

• 현금 결제는 만기 또는 행사 시 금융 상품의 판매자가 실제(물리적) 기초 자산을 인도하지 않고 대신 관련 현금 포지션을 이전하는 특정 선물 및 옵션 계약에서 사용되는 결제 방법입니다.

• 파생상품 거래는 행사 또는 만기 시 자산의 실물 인도가 이루어지지 않는 경우 현금으로 결제합니다.

• 현금 결제는 투자자들이 파생상품 시장에 유동성을 가져올 수 있게 해주었습니다.