Kesin eşdeğer

Kesinlik Eşdeğeri Nedir?

Kesinlik eşdeğeri, gelecekte daha yüksek, ancak belirsiz bir getiri şansını denemek yerine, birinin şimdi kabul edeceği garantili bir getiridir. Başka bir deyişle, kesinlik eşdeğeri, bir kişinin riskli bir varlıkla aynı miktarda arzu edilebilirliğe sahip olduğunu düşündüğü garanti edilen nakit miktarıdır.

• Kesinlik eşdeğeri, bir yatırımcının gelecekteki bir tarihte daha fazla para alma riskini almak yerine şimdi kabul edeceği garantili para miktarını temsil eder.

• Kesinlik eşdeğeri, yatırımcılar arasında risk toleranslarına göre değişir ve bir emekli, emeklilik fonlarını riske atmaya daha az istekli olduğu için daha yüksek bir kesinlik eşdeğerine sahip olacaktır.

• Kesinlik eşdeğeri, risk primi kavramı veya bir yatırımcının daha güvenli bir yatırım yerine riskli bir yatırımı seçmesi için ihtiyaç duyduğu ek getiri miktarı ile yakından ilgilidir.

Kesinlik Eşdeğeri Size Ne Anlatıyor?

Yatırımlar, yatırımcılara paralarını geri alamama ihtimalini telafi etmek için bir risk primi ödemek zorundadır ve risk ne kadar yüksek olursa, bir yatırımcının ortalama getiri üzerinde beklediği prim o kadar yüksek olur.

Bir yatırımcı, %3 faiz ödeyen bir ABD devlet tahvili ile %8 faiz ödeyen bir şirket tahvili arasında bir seçime sahipse ve devlet tahvilini seçerse, geri ödeme farkı kesinlik eşdeğeridir. Şirketin, bu yatırımcıyı satın almaya ikna etmek için tahvillerinde %8'den fazla potansiyel getiri sunması gerekecek.

Yatırımcı arayan bir şirket, yatırımcıları daha riskli seçeneği düşünmeye ikna etmek için daha ne kadar ödemesi gerektiğini belirlemek için kesinlik eşdeğerini temel alabilir. Kesinlik eşdeğeri, her yatırımcının benzersiz bir risk toleransına sahip olması nedeniyle değişir.

Bu terim aynı zamanda kumarda, birinin kumar ile belirli bir kumar arasında kayıtsız kalması gereken getiri miktarını temsil etmek için kullanılır. Buna kumarın kesinlik eşdeğeri denir.

Kesinlik Eşdeğerinin Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Kesinlik eşdeğeri fikri, bir yatırımdan elde edilen nakit akışına uygulanabilir. Kesinlik eşdeğer nakit akışı, bir yatırımcının veya yöneticinin daha yüksek ama aynı zamanda daha riskli olan farklı bir beklenen nakit akışına eşit olduğunu düşündüğü risksiz nakit akışıdır . Kesinlik eşdeğeri nakit akışını hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

$\text{Kesinlikle Eşdeğer Nakit Akışı} = \frac{\text{Beklenen Nakit Akışı}}{\left(1\ +\ \text \right ) }$