Kurumsal Kredi Notu
Kurumsal Kredi Notu Nedir?
Kurumsal kredi notu, bağımsız bir kuruluşun, bir şirketin finansal yükümlülüklerini vadesi geldiğinde tam olarak yerine getirme olasılığına ilişkin görüşüdür. Bir şirketin kurumsal kredi notu, alacaklılarına görece ödeme gücünü gösterir. Kurumsal kredi notlarının bir gerçek değil, bir fikir olduğunu akılda tutmak önemlidir.
Kurumsal Kredi Derecelendirmelerini Anlama
Standard & Poor's (S&P), Moody's ve Fitch,. kurumsal kredi derecelendirmelerinin üç ana sağlayıcısıdır. Her ajansın kendi derecelendirme sistemi vardır ve bu, diğer kurumların derecelendirme ölçeğine mutlaka uymaz, ancak hepsi benzerdir. Örneğin, Standard & Poor's, en düşük kredi riskine sahip en yüksek kredi kalitesi için "AAA",. bir sonraki en iyi için "AA" ve ardından tatmin edici kredi için "A" ve ardından "BBB" kullanır.
yatırım yapılabilir olarak kabul edilir , yani derecelendirilen menkul kıymet veya şirket, birçok kurumun ihtiyaç duyduğu bir kalite seviyesini taşır. "BBB"nin altındaki her şey, varsayılan veya " çöp " anlamına gelen "D" derecesine kadar spekülatif veya daha kötü olarak kabul edilir .
Aşağıdaki tablo, Moody's ve Standard & Poor's'un yayınladığı farklı derecelendirmelere ilişkin bir genel bakış sunmaktadır:
TTT
Kurumsal kredi notları, bir şirketin yükümlülüklerini geri ödeyeceğinin garantisi değildir. Ancak, bu derecelendirmelerin uzun vadeli performansı, özellikle aynı sektör içinde karşılaştırıldığında, derecelendirilen şirketler arasındaki kredi itibarındaki farklılıkları yansıtmaktadır. 2020'de spekülatif nitelikli tahviller için temerrüt oranı %5,5 ve yatırım dereceli temerrüt oranları %0 idi.
Derecelendirmeler fikir olduğundan, aynı şirketin derecelendirme kuruluşları arasında farklılık gösterebilmektedir. Yatırım araştırma şirketi Morningstar ayrıca, son derece düşük temerrüt riski için AAA'dan ödeme temerrüdü için D'ye kadar değişen kurumsal kredi notları sağlar.
Kurumsal Kredi Derecelendirmelerinin Eleştirisi
Önemli bir eleştiri, ihraççıların menkul kıymetlerini derecelendirmek için kredi derecelendirme kuruluşlarına ödeme yapmalarıdır. Yükselen emlak piyasası 2006-2007'de zirveye ulaştığında ve ajanslar tarafından önemli miktarda yüksek faizli borç derecelendirildiği için bu özellikle önemli hale geldi. Yüksek ücretler kazanma potansiyeli, üç büyük kurum arasında mümkün olan en yüksek notları verme rekabeti yarattı.
2008 mali krizi sırasında, daha önce çeşitli kredi derecelendirme kuruluşlarından yüksek notlar alan şirketlerin notları önemsiz seviyelere indirilerek, notların güvenilirliği sorgulandı.
Derecelendirme kuruluşlarını rahatsız eden kalıcı eleştiri, gerçekten tarafsız olmadıklarıdır, çünkü ihraççıların kendileri derecelendirme kuruluşlarına ödeme yapmaktadır. Eleştirmenlere göre, derecelendirme yapma işini güvence altına almak için bir derecelendirme kuruluşu, ihraççıya istediği bir notu verebilir veya olumlu bir kredi notunu olumsuz etkileyecek her şeyi halının altına süpürebilir. Kredi krizi üzerine otopsi yapıldığında, kredi kuruluşları haklı olarak yoğun ateş altında kaldı.
Öne Çıkanlar
En büyük üç kredi derecelendirme kuruluşu şunlardır: Standard and Poor's (S&P), Moody's ve Fitch.
Kurumsal kredi derecelendirme eğilimleri, zaman içinde, bir yatırımcının rakip şirketlerin kredi değerliliğini karşılaştırmasına izin verebilir.
Kurumsal kredi notları, bir şirketin borçlarını ödeme gücünün bağımsız bir kredi derecelendirme kuruluşuna göre değerlendirilmesidir.
Kredi derecelendirme kuruluşları, potansiyel önyargıları ve 2008 mali krizindeki rolleri nedeniyle kötü bir şekilde eleştiriliyor.
