企業の信用格付け

##企業の信用格付けとは何ですか？

義務を完全に果たす可能性に関する独立機関の意見です。企業の企業信用格付けは、債権者に支払う相対的な能力を示します。企業の信用格付けは事実ではなく意見であることに留意することが重要です。

##企業の信用格付けを理解する

Standard＆Poor's （S＆P）、 Moody's 、およびFitchは、企業の信用格付けの3つの主要プロバイダーです。各エージェンシーには独自のレーティングシステムがあり、必ずしも他のエージェンシーのレーティングスケールに対応しているわけではありませんが、すべて類似しています。たとえば、Standard＆Poor'sは、信用リスクが最も低く、信用の質が最も高い場合は「AAA」、次善の場合は「AA」、次に「A」、満足のいく信用を表す「BBB」を使用します。

投資グレードと見なされます。つまり、格付けされているセキュリティまたは企業は、多くの機関が要求する品質レベルを備えています。「BBB」より下のすべては、デフォルトまたは「ジャンク」を示す「D」評価まで、投機的またはより悪いと見なされます。

次のチャートは、ムーディーズとスタンダード＆プアーズが発行するさまざまな格付けの概要を示しています。

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企業の信用格付けは、企業がその義務を返済することを保証するものではありません。ただし、これらの格付けの長期的な実績は、特に同じ業界内で比較した場合、格付けされた企業間の信用度の違いを反映しています。 2020年の投機適格債のデフォルト率は5.5％、投資適格債のデフォルト率は0％でした。

格付けは意見であるため、同じ会社の格付けは格付け機関によって異なる場合があります。投資調査会社のモーニングスターは、デフォルトリスクが非常に低いAAAから支払いデフォルトのDまでの範囲の企業信用格付けも提供しています。

##企業の信用格付けに対する批判

重要な批判は、発行者自身が彼らの証券を格付けするために信用格付け機関に支払うということです。急増する不動産市場が2006年から2007年にピークに達し、かなりの量のサブプライム債務が当局によって格付けされていたため、これは特に重要になりました。高額の手数料を稼ぐ可能性は、可能な限り最高の評価を発行するために3つの主要な機関間の競争を生み出しました。

2008年の金融危機の際、以前にさまざまな信用格付け機関から熱烈な格付けを受けていた企業は、格付け自体の信頼性に疑問を投げかけ、ジャンクレベルに格下げされました。

格付け機関を悩ませてきた長引く批判は、発行者自身が格付け機関に支払うため、彼らは真に公平ではないということです。批評家によると、格付けを実施する仕事を確保するために、格付け機関は発行者に希望する格付けを与えるか、正の信用格付けに悪影響を与えるものは何でも敷物の下で一掃することができます。信用危機の事後分析が行われたとき、正当な理由で、信用調査機関は激しい攻撃にさらされました。

##ハイライト

-3つの最大の信用格付け機関は、スタンダードアンドプアーズ（S＆P）、ムーディーズ、フィッチです。

-企業の信用格付けの傾向は、時間の経過とともに、投資家が競合企業の信用力を比較できるようになる可能性があります。

-企業の信用格付けは、独立した信用格付け機関による企業の債務返済能力の評価です。

-信用格付け機関は、潜在的なバイアスと2008年の金融危機におけるその役割について悪名高い批判を受けています。