Penarafan Kredit Korporat
Apakah itu Penarafan Kredit Korporat?
Penarafan kredit korporat ialah pendapat agensi bebas mengenai kemungkinan bahawa syarikat akan memenuhi sepenuhnya kewajipan kewangannya apabila tiba masanya. Penarafan kredit korporat syarikat menunjukkan keupayaan relatifnya untuk membayar pemiutangnya. Adalah penting untuk diingat bahawa penarafan kredit korporat adalah pendapat, bukan fakta.
Memahami Penarafan Kredit Korporat
Standard & Poor's (S&P), Moody's dan Fitch ialah tiga penyedia utama penarafan kredit korporat. Setiap agensi mempunyai sistem penarafan sendiri yang tidak semestinya sepadan dengan skala penarafan agensi lain, tetapi semuanya serupa. Contohnya, Standard & Poor's menggunakan "AAA" untuk kualiti kredit tertinggi dengan risiko kredit terendah,. "AA" untuk yang terbaik seterusnya, diikuti dengan "A," kemudian "BBB" untuk kredit yang memuaskan.
Penarafan ini dianggap sebagai gred pelaburan,. yang bermaksud bahawa keselamatan atau perbadanan yang dinilai mempunyai tahap kualiti yang diperlukan oleh banyak institusi. Segala-galanya di bawah "BBB" dianggap spekulatif atau lebih teruk, sehingga kepada penilaian "D", yang menunjukkan lalai atau " sampah."
Carta berikut memberikan gambaran keseluruhan penilaian berbeza yang dikeluarkan oleh Moody's dan Standard & Poor's:
TTT
Penarafan kredit korporat bukanlah jaminan bahawa syarikat akan membayar balik obligasinya. Walau bagaimanapun, rekod prestasi jangka panjang penarafan ini mencerminkan variasi dalam kepercayaan kredit di kalangan syarikat yang dinilai, terutamanya jika dibandingkan dalam industri yang sama. Pada tahun 2020, kadar lalai untuk bon gred spekulatif ialah 5.5% dan kadar lalai gred pelaburan adalah pada 0%.
Oleh kerana penarafan adalah pendapat, penarafan syarikat yang sama boleh berbeza antara agensi penarafan. Firma penyelidikan pelaburan Morningstar juga menyediakan penarafan kredit korporat yang terdiri daripada AAA untuk risiko lalai yang sangat rendah kepada D untuk lalai pembayaran.
Kritikan terhadap Penarafan Kredit Korporat
Kritikan utama ialah penerbit sendiri membayar agensi penarafan kredit untuk menilai sekuriti mereka. Ini menjadi sangat penting apabila pasaran hartanah yang melonjak memuncak pada 2006-2007, dan sejumlah besar hutang subprima sedang dinilai oleh agensi. Potensi untuk memperoleh yuran yang tinggi mewujudkan persaingan antara tiga agensi utama untuk mengeluarkan penarafan tertinggi yang mungkin.
Semasa krisis kewangan 2008, syarikat-syarikat yang telah menerima penarafan cemerlang sebelum ini daripada pelbagai agensi penarafan kredit telah diturunkan taraf kepada tahap sampah, mempersoalkan kebolehpercayaan penarafan itu sendiri.
Kritikan berlarutan yang melanda agensi penarafan ialah mereka tidak benar-benar tidak berat sebelah kerana penerbit sendiri membayar agensi penarafan. Menurut pengkritik, untuk mendapatkan pekerjaan untuk menjalankan penarafan, agensi penarafan boleh memberi penerbit penarafan yang dikehendakinya atau boleh menyapu di bawah permaidani apa-apa yang akan memberi kesan negatif kepada penarafan kredit yang positif. Agensi kredit diserang hebat, atas alasan yang kukuh, apabila bedah siasat ke atas krisis kredit dilakukan.
Sorotan
Tiga agensi penarafan kredit terbesar ialah: Standard and Poor's (S&P), Moody's dan Fitch.
Trend penarafan kredit korporat, dari semasa ke semasa, mungkin membenarkan pelabur membandingkan kelayakan kredit syarikat pesaing.
Penarafan kredit korporat ialah penilaian keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya mengikut agensi penarafan kredit bebas.
Agensi penarafan kredit terkenal dikritik kerana potensi berat sebelah dan peranan mereka dalam krisis kewangan 2008.
