Yukarı Pazar Ele Geçirme Oranı

Pazar Üstü Yakalama Oranı Nedir?

Yukarı pazar yakalama oranı, bir yatırım yöneticisinin yukarı pazarlardaki genel performansının istatistiksel ölçüsüdür. Bir yatırım yöneticisinin o endeksin yükseldiği dönemlerde bir endekse göre ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için kullanılır.

Yukarı pazar yakalama oranı, aşağı pazar yakalama oranı ile karşılaştırılabilir. Uygulamada, her iki önlem birlikte kullanılır.

Pazar Üstü Yakalama Oranını Hesaplama

Yukarı pazar yakalama oranı, yöneticinin getirilerinin yukarı pazar sırasında endeksin getirilerine bölünmesi ve bu faktörün 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.

$\begin& \frac{\text{Yukarı}}{\text{Aşağı}}\ - \ \text\ = \ \frac{\text}{\text}\ \times\ 100\ &\textbf\&\text=\text{pazar yakalama oranı}\&\text=\text{yöneticinin getirileri}\&\ text=\text{index döndürür}\end{hizalı}$

Pazar Üstü Yakalama Oranını Anlama

100'den büyük bir yukarı pazar oranına sahip bir yatırım yöneticisi, yukarı pazar sırasında endeksi geride bıraktı. Örneğin, 120'lik bir yukarı pazar yakalama oranı, yöneticinin belirtilen dönemde pazardan %20 daha iyi performans gösterdiğini gösterir. Birçok analist,. bu basit hesaplamayı bireysel yatırım yöneticilerine ilişkin daha geniş değerlendirmelerinde kullanır.

Bir yatırım yetkisi, bir yatırım yöneticisinin bir kıyaslama endeksinin getiri oranını karşılamasını veya aşmasını gerektiriyorsa, yukarı yönlü yakalama oranı, bunu yapan yöneticileri tespit etmek için yardımcı olur. Bu, aktif bir yatırım stratejisi kullanan ve mutlak getirilerden ziyade (hedge fonlarının sıklıkla aradığı gibi) göreli getirileri dikkate alan yatırımcılar için önemlidir.

Özel Hususlar

Yukarı pazar yakalama oranı, analistler tarafından iyi para yöneticileri bulmak için kullanılan birçok göstergeden sadece biridir. Oran, yukarı yönlü hareketlere odaklandığından ve aşağı yönlü (kayıplar) hareketleri hesaba katmadığından, bazı eleştirmenler, yöneticilerin “ay için ateş etmeye” teşvik ettiğine dair ikna edici kanıtlar sunuyor. Ancak tamamlayıcı performans göstergeleri ile birleştirildiğinde, yukarı pazar yakalama oranı değerli yatırım bilgileri sunar.

Bir yatırım yöneticisini değerlendirirken, aşağı pazar yakalama oranını da göz önünde bulundurmak en iyisidir. Bu oran, aşağı piyasa getirilerinin kullanılması dışında aynı şekilde hesaplanır. Her iki ölçü de bilindiğinde, bir karşılaştırma, büyük bir alt piyasa oranına veya zayıf bir yukarı piyasa oranına sahip bir yöneticinin hala piyasadan daha iyi performans gösterdiğini ortaya çıkarabilir.

Pasif endeks fonlarının piyasa yakalama oranları %100'e çok yakın olmalıdır.

Pazar Üstü Yakalama Oranının Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

Aşağı-pazar oranı 110, ama yukarı-pazar oranı 140 ise, o zaman yönetici, zayıf aşağı-pazar performansını güçlü yukarı-pazar performansı ile telafi edebilmiştir.

Genel yakalama oranını elde etmek için yukarı pazar oranını, aşağı pazar oranına bölerek bunu ölçebilirsiniz. Örneğimizde, 140'ı 110'a bölmek, 1.27'lik bir genel yakalama oranı verir ve bu, yukarı pazar performansının aşağı pazar performansını dengelemekten daha fazla olduğunu gösterir.

Aynı durum, yöneticinin alt pazarlarda yukarı pazarlardan daha iyi performans göstermesi durumunda da geçerlidir. Yukarı-pazar oranı sadece 90, ancak aşağı-pazar oranı 70 ise, o zaman toplam yakalama oranı 1.29'dur ve bu, yöneticinin genel olarak piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösterir.

##Öne çıkanlar

Oran, yöneticinin yukarı pazarlardaki getirilerini bir kıyaslama endeksi ile karşılaştırarak hesaplanır.

Yukarı piyasa yakalama oranı, bir yatırım yöneticisinin boğa piyasaları sırasındaki göreli performansını ölçer.

Yatırımcılar ve analistler, bir yöneticinin genel performansını anlamak için hem yukarı hem de aşağı pazar yakalama oranlarını birlikte değerlendirmelidir.