indirim yayılması
İndirim Yayılımı Nedir?
Spot orandan çıkarılan forward puanları negatif bir forward spread ile sonuçlandığında bir iskonto spreadi meydana gelir . Bir indirim yayılmasında, teklif fiyatı teklif fiyatından daha yüksek olacaktır, bu da gelecekte beklenen fiyatın şu anda olduğundan daha düşük olacağını gösterir; prim spreadinde ise, teklif fiyatı teklif fiyatından daha düşük olacaktır, bu da tersini gösterir.
Teklif fiyatının teklif ( ask ) fiyatından daha yüksek olduğu bir vadeli döviz ticareti durumunda bir indirim marjı oluşabilir . Bu, spreadi satın almanın satmaktan daha ucuz olduğu anlamına gelir, böylece indirimli işlem görür.
İndirim Yayılımı Nasıl Çalışır?
İleriye dönük spreadler, tüccarlara zaman içinde arz ve talebin göstergesini verir. Yayılma ne kadar geniş olursa, dayanak varlığın gelecekte o kadar değerli olması beklenir. Yayılma ne kadar darsa, şimdiki zamanda o kadar değerlidir. Dar marjlar ve hatta negatif (indirimli) marjlar, dayanak varlıkta gerçek veya algılanan kısa vadeli kıtlıklardan kaynaklanabilir. Döviz vadeli işlemlerinde,. yabancı para birimlerinin gelecekteki değerlerini etkileyecek farklı faiz oranları olduğundan, iskonto marjları sıklıkla meydana gelir.
Bir de taşıma maliyeti unsuru vardır. Varlığa sahip olmak, onu elde tutmakla ilişkili maliyetlerin olduğunu gösteriyor. Emtialar için bu, depolama, sigorta ve finansman olabilir. Finansal araçlar için, finansman ve gelecekteki bir taahhüde kilitlenmenin fırsat maliyetleri olabilir. Taşıma maliyetleri de zamanla değişebilir. Bir depodaki depolama maliyetleri artabilirken, temeli finanse etmek için faiz oranları artabilir veya azalabilir. Başka bir deyişle, tüccarlar, varlıklarının uygun şekilde fiyatlandırıldığından emin olmak için bu maliyetleri zaman içinde izlemelidir.
vadeli sözleşme hem de döviz takası fiyatlarına ulaşmak için kullanılır . İleriye dönük işlemler en yaygın olarak bir yıla kadar olan süreler için yapılır. Daha ileri tarihler için fiyatlar mevcuttur, ancak likidite genellikle daha düşüktür. İleri noktalar tipik olarak +15.5 puan veya eksi -32.68 puan gibi sayısal olarak belirtilir. Her puan 1/10.000'i temsil eder, bu nedenle +15.5 puan, döviz spot fiyatına eklendiğinde 0,00155 anlamına gelir.
Dolayısıyla, İsviçre Frangı, ABD Doları karşısında spot için 1.2550 oranında satın alınabiliyorsa ve forward puanları +15.5 ise, forward oranı 1.25655 (veya 1.2550 + 0.00155) olur. Buraya puanlar eklendiğinden, bu indirim yerine prim marjı oluşturacaktır.
İndirim Yayılımı Örneği
İndirim yayılmasına bir örnek olarak, spot fiyattan vadeli puanlar düşülür. Örneğin, EUR/USD spot oranının 1 EUR = 1.4000 / 1.402 USD olduğunu ve euro için altı aylık faiz oranlarının USD'den daha yüksek olduğunu varsayalım. Altı aylık indirim oranı 25 / 24 ise, altı aylık euro oranı 1 EUR = 1.3975 / 1.3978 (1.4000 - 0.0025 ve 1.4002 - 0.0024) olacaktır.
Başka bir örnek olarak, İsviçre Frangı ve ABD Doları (USD/CHF) alınırsa, spot kur 1.2550 ise ve forward puanları eksi -32.68 ise, forward oranı indirimli olarak fiyatlandırılacaktır: 1.2550 - 0.003268 = 1.251732.
Son olarak, teklifin tekliften daha yüksek olduğu bir indirim spreadine örnek olarak, vadeli döviz ticareti USD/CAD 1,30/1,29 olarak fiyatlandırılabilir. Bu durumda teklifin tekliften daha yüksek olduğuna dikkat edin, bu olağandışıdır ve indirim marjı olarak sınıflandırılmasına neden olur.
##Öne çıkanlar
Finansal piyasalarda iskonto marjı, ileriye doğru bir spread'in negatif olması durumudur ve bu, bazı varlıkların fiyatının bugün gelecekte olması beklenenden daha değerli olduğunu gösterir.
Vadeli spread, vadeli oran eksi spot orandır veya iskonto oranı durumunda, spot oran eksi vadeli orandır.
İndirim marjları, kısa vadeli talep veya arz sıkışıklığı olduğunda veya forex işlemlerinde tekliften daha yüksek bir teklifle sonuçlanan faiz oranı farklılıkları olduğunda ortaya çıkabilir.
