Finansman Para Birimi

Finansman Para Birimi Nedir?

Fonlama para birimi, bir para birimi taşıma ticareti işleminde değiştirilen para birimidir. Bir fonlama para birimi, yüksek getirili (varlık) para birimine göre genellikle düşük bir faiz oranına sahiptir.

Yatırımcılar fonlama para birimini ödünç alır ve daha yüksek faiz oranına sahip varlık para biriminde kısa pozisyon alırlar.

Finansman Para Birimi Nasıl Çalışır?

Japon Yeni , Japonya'daki düşük faiz oranları nedeniyle forex yatırımcıları arasında fonlama para birimi olarak tarihsel olarak popüler olmuştur . Örneğin, bir tüccar Japon Yeni ödünç alacak ve Avustralya doları veya Yeni Zelanda doları gibi daha yüksek faiz oranına sahip bir para birimi satın alacaktır. Diğer fonlama para birimleri arasında İsviçre frangı ve bazı durumlarda ABD doları bulunur.

Yüksek iyimserlik ve artan hisse senedi fiyatları dönemlerinde, yatırımcılar daha fazla risk almaya istekli oldukları için fonlama para birimleri düşük performans gösterecektir. Öte yandan, finansal krizler sırasında yatırımcılar, güvenli liman varlıkları olarak kabul edildikleri için para birimlerini fonlamaya koşacaklar.

Örneğin, Büyük Durgunluktan 12 ay önce Avustralya doları ve Yeni Zelanda doları, Japon yeni karşısında yüzde 25'ten fazla değer kazandı. Ancak, 2007 yılının ortalarından itibaren, kriz ortaya çıkmaya başladıkça, bu elden çıkarma işlemleri çözüldü ve yatırımcılar, yüksek getirili para birimlerini fonlama para birimi lehine terk ettiler. Hem Avustralya doları hem de Yeni Zelanda doları, durgunluk sırasında Japon yeni karşısında değerlerinin yüzde 50'sinden fazlasını kaybetti.

Fonlama Para Birimleri ve Faiz Oranı Politikası

Japon Yeni gibi para birimlerini fonlayan merkez bankaları, genellikle düşük faiz oranlarıyla sonuçlanan agresif parasal teşviklerle meşgul oldular. 1990'ların başında bir varlık fiyatları balonunun patlamasının ardından, Japon ekonomisi, kısmen azalan nüfusun deflasyonist etkisi nedeniyle, o zamandan beri çıkmakta zorlandığı bir durgunluğa ve ekonomik bunalıma girdi. Buna karşılık, Japonya Merkez Bankası, bugüne kadar devam eden düşük faiz oranları politikası uyguladı.

İsviçre Ulusal Bankası, İsviçre frangı'nın euro karşısında çok fazla değer kazanmasını önlemek için faiz oranlarını düşük tutmak zorunda kaldığından, İsviçre frangı da popüler bir taşıma ticareti aracı olmuştur.

Döviz Taşıma Ticareti

Finansman para birimleri, milyarlarca dolarlık sınır ötesi krediyle, forex'teki en popüler stratejilerden biri olan para birimi taşıma ticaretini finanse eder. Taşıma ticareti, bir buharlı silindirin önünde kuruşları toplamaya benzetilmiştir, çünkü tüccarlar genellikle küçük kar marjlarını artırmak için büyük kaldıraç kullanırlar.

En popüler taşıma işlemleri , faiz oranı nedeniyle Avustralya doları/Japon yeni ve Yeni Zelanda doları/Japon yeni gibi döviz çiftlerinin satın alınmasını içeriyor. Bu döviz çiftlerinin spreadleri oldukça yüksek olmuştur. Bir taşıma ticaretini bir araya getirmenin ilk adımı, hangi para biriminin yüksek getiri sağladığını ve hangisinin düşük getiri sağladığını bulmaktır.

Taşıma ticaretinde en büyük risk döviz kurlarının belirsizliğidir. Yukarıdaki örneği kullanarak, ABD doları Japon yenine göre değer kaybederse, tüccar para kaybetme riskiyle karşı karşıyadır. Ayrıca, bu işlemler genellikle çok fazla kaldıraçla yapılır, bu nedenle döviz kurlarındaki küçük bir hareket, pozisyon uygun şekilde korunmadıkça büyük kayıplara neden olabilir.

Dikkatli Finansman Para Birimi Öyküleri

Japon Yeni (JPY), 2000'lerin başında tercih edilen bir taşıma ticareti para birimidir. Kısmen azalan nüfusun deflasyonist etkisine bağlı olarak ekonomi durgunluğa ve ekonomik rahatsızlığa düştüğünde, BoJ faiz oranlarını düşürme politikası uyguladı. Popülaritesi Japonya'daki sıfıra yakın faiz oranlarından geldi. 2007'nin başlarında, Yen, döviz taşıma işlemlerinde tahmini 1 trilyon ABD Doları tutarında fon sağlamak için kullanıldı. Yen, 2008'de küresel finans piyasalarının çökmesi ve bunun sonucunda yen'in çoğu büyük para birimine karşı yaklaşık %29 artmasıyla olağanüstü bir şekilde dağıldı. Bu büyük artış, ödünç alınan fonlama para birimini geri ödemenin çok daha maliyetli olduğu ve döviz taşıma ticareti piyasası aracılığıyla şok dalgaları gönderdiği anlamına geliyordu.

Tercih edilen diğer bir fonlama para birimi, CHF/EUR ticaretinde sıklıkla kullanılan İsviçre Frangı'dır (CHF). İsviçre Ulusal Bankası (SNB), İsviçre Frangı'nın euro karşısında aşırı değer kazanmasını önlemek için faiz oranlarını düşük tuttu.

Eylül 2011'de banka geleneği bozdu ve para birimini euro'ya sabitledi ve düzeltmeyi euro başına 1.2000 İsviçre Frangı olarak belirledi. Döviz piyasasında sabit tutmak için CHF'nin açık piyasa satışları ile sabiti savundu. Ocak 2015'te SNB aniden çıpayı düşürdü ve para birimini yeniden dalgalandırarak hisse senedi ve forex piyasalarında hasara yol açtı.

Döviz Taşıma Alım Satım Örneği

Döviz taşıma ticaretine bir örnek olarak, bir tüccarın Japonya'da oranların yüzde 0,5, Amerika Birleşik Devletleri'nde yüzde 4 olduğunu fark ettiğini varsayalım. Bu, tüccarın iki oran arasındaki fark olan yüzde 3.5 kar etmeyi beklediği anlamına gelir. İlk adım, yen ödünç almak ve onları dolara dönüştürmektir. İkinci adım, bu dolarları ABD oranını ödeyen bir menkul kıymete yatırmaktır. Mevcut döviz kurunun dolar başına 115 yen olduğunu ve tüccarın 50 milyon yen borç aldığını varsayalım. Dönüştürüldükten sonra, sahip olacağı miktar:

ABD doları = 50 milyon yen ÷ 115 = 434.782,61 dolar

Yüzde 4 ABD oranında yatırım yapılan bir yılın ardından, tüccar:

Bitiş bakiyesi = 434.782,61 $ x 1,04 = 452.173,91 $

Şimdi, tüccar 50 milyon yen anaparaya ve toplamda yüzde 0,5 faize borçludur:

Borç tutarı = 50 milyon yen x 1.005 = 50.25 milyon yen

Döviz kuru yıl boyunca aynı kalır ve 115'te biterse, ABD doları cinsinden borçlu olunan tutar:

Borç tutarı = 50.25 milyon yen ÷ 115 = 436.956.52 dolar

Tüccar, sona eren ABD doları bakiyesi ile borçlu olunan tutar arasındaki farktan kâr eder:

Kar = 452.173,91 $ - 436.956.52 $ = 15.217,39 $

Bu kârın tam olarak beklenen tutar olduğuna dikkat edin: 15.217,39 ABD Doları ÷ 434.782.62 ABD Doları = %3,5

Döviz kuru yen karşısında hareket ederse, tüccar daha fazla kar eder. Yen güçlenirse, tüccar yüzde 3.5'ten daha az kazanacak veya hatta bir kayıp yaşayabilir.

##Öne çıkanlar

Fonlama para birimi düşük bir faiz oranına sahip olacak ve yüksek getirili bir varlık para biriminin satın alınmasını finanse etmek için kullanılacak.
Döviz taşıma ticareti, kullanılan kaldıraç miktarına bağlı olarak genellikle önemli olabilen iki para biriminin faiz oranları arasındaki farkı yakalamaya çalışan bir stratejidir.
Bir cari ticarette fon sağlayan para birimleri, başka bir para birimini satın almak için ödünç alınan para birimini ifade eder.