Bileşik Sermaye Maliyeti

Kompozit Sermaye Maliyeti Nedir?

Bileşik sermaye maliyeti, bir şirketin işini finanse etme maliyetidir ve " ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti" veya WACC olarak da adlandırılır.

Bileşik sermaye maliyeti, her bir sermaye bileşeninin maliyetinin orantılı ağırlığı ile çarpılmasıyla hesaplanır. Bir şirketin borcu ve öz sermayesi veya sermaye yapısı tipik olarak adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi,. tahviller ve diğer uzun vadeli borçları içerir.

Bileşik Sermaye Maliyetini Anlama

Şirketler, yatırım yapmak ve operasyonlarını finanse etmek için para toplamak için çeşitli seçeneklere sahiptir. Bunlar , şirket hisse senetleri ihraç ederek özsermaye satmayı, borç satmayı,. daha sonraki bir tarihte geri ödenmesi gereken tahviller veya krediler şeklinde borç para almayı veya bu ikisinin bir karışımını içerir.

Bileşik sermaye maliyeti bize, bir şirketin elde etmesi ve büyümesi gereken parayı elde etmek için vergiden sonra ne kadar para ayırdığını söyler. Bu ortalama oranı bulmak, birkaç nedenden dolayı kullanışlı olabilir. Diğer şeylerin yanı sıra, borç verenlere ve hisse senedi sahiplerine sağladıkları fonlar veya sermaye üzerinden almayı bekleyebilecekleri getiri hakkında bir fikir verir.

Yüksek bir bileşik sermaye maliyeti, bir şirketin yüksek borçlanma maliyetlerine sahip olduğunu gösterir. Düşük bir bileşik sermaye maliyeti ise bunun tersini ima eder.

Bileşik Sermaye Maliyeti Örneği

ABC şirketi %22 getiri sağlar ve bileşik sermaye maliyeti %12'dir. Başka bir deyişle, şirketin yatırım yaptığı her dolar için %10 getiri sağlar ya da harcanan her dolar için 10 sent değer yaratır.

XYZ şirketi ise %11 getiri ve %17 bileşik sermaye maliyeti kaydetmiştir. Bu rakamlara dayanarak, XYZ'nin harcanan her dolar için 6 sent kaybettiği görülüyor.

Bileşik Sermaye Maliyeti Nasıl Kullanılır?

Şirketler

Şirket yönetimi, karar vermek için dahili olarak bileşik sermaye maliyetine güvenir. Ortaya çıkan rakama dayanarak, yöneticiler şirketin yeni bir genişleme projesini karlı bir şekilde finanse edip edemeyeceğini belirleyebilir.

Amaç, bir yatırımın değerli olup olmadığını ve maliyetinden daha azını üretmekle yükümlü olup olmadığını belirlemektir.

Yatırımcılar

Bu arada yatırımcılar, şirketin hisse senedini satın alıp almamaya karar verirken bir şirketin bileşik sermaye maliyetini birkaç faktörden biri olarak kullanabilirler. Nispeten düşük bileşik sermaye maliyetine sahip bir şirket, potansiyel olarak hissedarları ödüllendirerek büyümek ve genişlemek için daha iyi bir konumda olabilir.

Önemli

Borç ihraç etmenin maliyeti oldukça basitken, hisse senedi ihraç etmenin maliyeti daha fazla değişkene sahiptir.

Menkul kıymet analistleri, yatırımların değerini değerlendirirken sıklıkla WACC'ye danışır. Örneğin, indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizinde, WACC, bir işletmenin net bugünkü değerini (NPV) türetmek için gelecekteki nakit akışları için iskonto oranı olarak uygulanabilir .

, yatırılan sermayenin getirisi (ROIC) performansını ölçmek için bir engel oranı olarak da kullanılabilir ve ekonomik katma değer (EVA) hesaplamaları yapmak için esastır .

Özel Hususlar

Ortalama bir yatırımcı, sermayenin bileşik maliyetini hesaplamakta zorluk çekebilir. WACC, ayrıntılı şirket bilgilerine erişim gerektirir ve öz sermaye maliyeti gibi formülün belirli öğeleri tutarlı değerler değildir ve farklı şekilde raporlanabilir.

Sonuç olarak, birleşik sermaye maliyeti genellikle bir şirkete değerli bilgiler kazandırmaya yardımcı olabilirken, aynı zamanda dikkatli bir şekilde ele alınmalıdır. Çoğu durumda, yatırımcılara bir hisse senedine yatırım yapıp yapmama konusunda karar vermek için bu metriği diğerlerinin yanında kullanmaları tavsiye edilir.

Öne Çıkanlar

• Bu arada yatırımcılar, bir hisse senedinin büyümeye ve satın almaya değer olup olmadığını ölçmek için metriğe güveniyor.

• Adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, tahvil ve diğer uzun vadeli borçlar dahil her bir sermaye bileşeninin maliyetinin orantılı ağırlığı ile çarpılmasıyla hesaplanır.

• Bileşik sermaye maliyeti, bir şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) tarafından belirlenen işini finanse etme maliyetini temsil eder.

• Bileşik sermaye maliyeti veya WACC, şirketler tarafından yeni bir genişleme projesini karlı bir şekilde finanse edip etmeyeceklerini belirlemek için kullanılır.