Uzun-Kısa Hisse Senedi
Uzun-Kısa Öz Sermaye Nedir?
kısa pozisyonlar alan bir yatırım stratejisidir . Uzun-kısa hisse senedi stratejisi , kısa pozisyonlardaki fiyat düşüşleri ile birlikte uzun pozisyonlardaki hisse senedi kazançlarından kazanç sağlarken piyasa riskini en aza indirmeyi amaçlar . Bu her zaman böyle olmasa da, strateji net bazda karlı olmalıdır.
Uzun-kısa hisse senedi stratejisi, birçoğu hem uzun hem de kısa pozisyonların dolar miktarlarının eşit olduğu, piyasadan bağımsız bir strateji kullanan hedge fonları arasında popülerdir.
Uzun-Kısa Öz Sermaye Nasıl Çalışır?
Uzun kısa öz sermaye, hem potansiyel yukarı yönlü ** hem de ** aşağı yönlü beklenen fiyat hareketlerinde kar fırsatlarından yararlanarak çalışır. Bu strateji, nispeten düşük fiyatlı olarak tanımlanan hisse senetlerinde uzun pozisyonları belirler ve yüksek fiyatlı olduğu düşünülen kısa hisse senetlerini satar.
Pek çok hedge fonu aynı zamanda uzun vadeli bir uzun-kısa hisse senedi stratejisi uygularken (örneğin, 130/30, uzun riskin %130 ve kısa riskin %30 olduğu yerde), nispeten daha az sayıda hedge fonu, uzun-kısa sapmalarına kısa bir sapma uygular. strateji. Kârlı kısa fikirleri ortaya çıkarmak, uzun fikirlerden tarihsel olarak daha zordur.
yatırım felsefesi (değer veya büyüme) ile birbirinden farklı şekillerde ayrılabilir. , ve benzeri.
Geniş yetki alanına sahip uzun-kısa hisse senedi stratejisine bir örnek, küresel bir öz sermaye büyüme fonu olabilirken, nispeten dar bir yetkiye bir örnek, gelişmekte olan piyasalar sağlık fonu olabilir.
Uzun-Kısa Hisse Senedi ve Hisse Senedi Piyasası Tarafsız
Uzun-kısa hisse senedi fonu, hisse senedi piyasası nötr (EMN) fonundan farklıdır, çünkü ikincisi, benzer özelliklere sahip yakından ilişkili hisse senetlerinde uzun ve kısa olmak suretiyle hisse senedi fiyatlarındaki farklılıklardan yararlanmaya çalışır.
Bir EMN stratejisi, uzun ve kısa varlıklarının toplam değerini kabaca eşit tutmaya çalışır, çünkü bu genel riski azaltmaya yardımcı olur. Uzun ve kısa arasındaki bu denkliği korumak için, hisse senedi piyasası tarafsız fonları , piyasa trendleri oluştukça ve güçlendikçe yeniden dengelenmelidir .
Diğer uzun kısa hedge fonları, kârların piyasa trendleri üzerinde çalışmasına ve hatta onları yükseltmek için kaldıraç kullanmasına izin verdiğinden, hisse senedi piyasası tarafsız fonları aktif olarak getirileri durduruyor ve karşı pozisyonun boyutunu artırıyor. Piyasa kaçınılmaz olarak tekrar döndüğünde, hisse senedi piyasası tarafsız fonları, zarar gören portföye daha fazla hareket etmek için kâr etmesi gereken pozisyonu tekrar azaltır.
Hisse senedi piyasası tarafsız stratejisine sahip bir hedge fonu, genellikle , daha agresif fonların yüksek risk ve yüksek ödül profilini taşımadan tahvillerden daha iyi performans gösterebilen bir hedge fonu için alışveriş yapan kurumsal yatırımcıları hedefliyor.
Uzun-Kısa Hisse Örneği: Çift Ticareti
, aynı sektördeki bir hisse senedindeki uzun pozisyonun başka bir hisse senedindeki kısa pozisyonla dengelenmesini içeren “çift ticaret” modelidir .
Örneğin, teknoloji alanındaki bir yatırımcı Microsoft'ta uzun bir pozisyon alabilir ve bunu Intel'de bir kısa pozisyonla dengeleyebilir. Yatırımcı her biri 33$'dan 1.000 Microsoft hissesi satın alırsa ve Intel 22$'dan işlem görüyorsa, bu ikili ticaretin kısa ayağı,. uzun ve kısa pozisyonların dolar tutarlarının eşit olması için 1.500 Intel hissesi satın almayı içerir.
Bu uzun-kısa strateji için ideal durum, Microsoft'un takdir etmesi ve Intel'in reddetmesi olacaktır. Microsoft 35$'a yükselir ve Intel 21$'a düşerse, bu stratejinin toplam kârı 3.500$ olacaktır. Intel 23$'a yükselse bile -aynı faktörler belirli bir sektörde hisse senetlerini genellikle yukarı veya aşağı yönlendirdiği için- strateji çok daha az olsa da yine de 500$'da karlı olacaktır.
Bir sektördeki hisse senetlerinin genellikle birlikte yukarı veya aşağı hareket etme eğiliminde olduğu gerçeğini aşmak için, uzun kısa stratejiler genellikle uzun ve kısa bacaklar için farklı sektörleri kullanma eğilimindedir. Örneğin, faiz oranları yükseliyorsa, bir hedge fonu , kamu hizmetleri gibi faize duyarlı sektörleri açığa çıkarabilir ve sağlık gibi savunma sektörlerinde uzun sürebilir.
Öne Çıkanlar
Uzun kısa, hem düşük değerli hem de aşırı değerli olarak tanımlanan menkul kıymetlerden elde edilen kâr fırsatlarından yararlanarak geleneksel yalnızca uzun yatırımı artırmayı amaçlar.
Uzun vadeli öz sermaye, genellikle nispeten uzun bir önyargıya sahip olan hedge fonları tarafından yaygın olarak kullanılır - örneğin, uzun riskin AUM'nin %130'u ve %30'unun kısa risk olduğu bir 130/30 stratejisi.
Uzun kısa öz sermaye, düşük fiyatlı hisse senetlerinde uzun pozisyon almayı ve kısa yüksek fiyatlı hisseleri satmayı amaçlayan bir yatırım stratejisidir.
