Gece Limiti

Gece Sınırı Nedir?

Gecelik limit, bir veya daha fazla para birimi veya türev sözleşmesinde, bir tacirin bir işlem gününden diğerine, yani bir gecede devretmesine izin verilen maksimum net pozisyondur. Döviz piyasasında " geceleme" teknik olarak 17:00 ET'den sonra başlar.

Tipik olarak, tüccarlar ya karlarını artırmak için ya da kaybedilen bir ticaretin azalacağını ya da ertesi gün kara dönüşeceğini umarak esnafı bir gecede tutmak isterler. Döviz piyasaları söz konusu olduğunda , pozisyonlarında eşleştirdikleri para birimlerinin iki faiz oranı arasındaki fark üzerinden bir nakit getiri veya devir oranından yararlanmaya çalışabilirler .

Gece Sınırlarını Anlama

Bir gecelik limit veya bir gecelik pozisyon limiti,. bir tüccarın bir işlem gününden diğerine taşıyabileceği döviz pozisyonu sayısı üzerindeki bir kısıtlamadır. Aynı zamanda, bir döviz satıcısının bir işlem gününden diğerine taşıyabileceği bir pozisyonun veya bir dizi pozisyonun toplam büyüklüğüne ilişkin bir kısıtlamadır .

Pozisyon limitleri, herhangi birinin doğrudan veya türev ürünler aracılığıyla sahiplik kontrolünü kullanmasını, bir piyasa ve fiyatları üzerinde tek taraflı kontrol sahibi olmasını engellemek için konur. Örneğin, alım opsiyonları veya vadeli işlem sözleşmeleri satın alarak, büyük yatırımcılar veya fonlar, gerçek varlıkları kendileri satın almak zorunda kalmadan belirli hisse senetleri veya emtialarda kontrol pozisyonları oluşturabilir. Bu pozisyonlar yeterince büyükse, bunların kullanılması kurumsal oy blokları veya emtia piyasalarındaki güç dengesini değiştirebilir ve bu piyasalarda oynaklığın artmasına neden olabilir.

Forex Piyasalarında Gecelik Limitler

Döviz piyasasında bir gecelik pozisyon, kapatılmamış (yani, sabitlenmiş) ancak resmi işlem saatlerinin sonunda, yani 17:00 ET'den sonra açık kalan herhangi bir pozisyondur (uzun veya kısa). Saat 17:00'de, tüccarın hesabı, döviz ticaretinde yer alan iki para biriminin temel faiz oranlarına bağlı olarak her bir açık pozisyon için ya ödeme yapar ya da faiz kazanır.

Bu ödeme sürecine - pozisyonu bir gecede tutmak için ödenen veya kazanılan faiz - çevirme oranı olarak adlandırılır. Çevirme oranı, yüzde olarak verilen net döviz faiz oranlarını pozisyonun nakit getirisine dönüştürür. İşlem gören para birimlerinin iki faiz oranı arasındaki farka dayalı olarak bir çevirme faiz ücreti hesaplanır. Devir oranı pozitifse, yatırımcı için bir kazançtır. Devir oranı negatifse, yatırımcı için bir maliyettir.

Sonuç olarak, bir rollover, bir yatırımcının hesabında alacak veya borç olarak görünebilir.

Yenileme Ödemelerinin Hesaplanması

Japonya Merkez Bankası (BOJ) tarafından belirlenen faiz oranının %1,25 ve Federal Rezerv tarafından belirlenen federal fon oranının %2,5 olduğunu varsayalım. Perakende FX arenasında yaygın olarak bilinen bir açık pozisyon olan JPY/USD 100.000'e açmaya karar verdiniz. Burada öncelikle 100.000 JPY satıyorsunuz, %1.25 oranında borçlanıyorsunuz.

JPY/USD satarken, %2,5 faizle ödeyen USD satın alıyor ve %1,25'e mal olan JPY satıyorsunuz. Para birimini satın aldığınız ülkenin faiz oranı, parasını sattığınız ülkenin faiz oranından düşük olduğunda, yukarıdaki örnekte olduğu gibi hesabınıza aradaki fark kadar kredi verilir. Para birimini sattığınız ülkede faiz oranı daha yüksekse, hesabınızda aradaki fark kadar kesinti yapılır. Ayrıca, bir forex komisyoncusu, depolama alanı hesabınıza eklenirken veya hesabınızdan çıkarılırken aynı zamanda ücret alabilir.

Gece Limitlerinin Nedenleri

Bir merkez bankası,. hazine veya forex komisyoncusu, bir para birimi tüccarı veya satıcısına gecelik limitler uygulayabilir. Hedge fonu gibi bir forex (FX) alım satım işletmesi, bir risk yönetimi stratejisi olarak yatırımcılarına gecelik pozisyon limitleri uygulayabilir.

Gecelik pozisyon limitleri çeşitli başka amaçlara hizmet eder:

ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) gibi bir finansal düzenleyici , finansal sistemin istikrarını teşvik etmek için bunları empoze edebilir.

• Bir merkez bankası, uzun ve kısa para birimi pozisyonları arasında ayrım yapan asimetrik açık pozisyon limitleri koyabilir.

• Bir hükümetin hazine veya finans departmanı, ekonomiye giren ve çıkan sermaye akışını kontrol etmeye yardımcı olmak için yerleşikler ve yerleşik olmayanlar arasında sınırlar koyabilir.

• Bir banka veya başka bir finans kurumu, riskleri yönetmek için müşterilerine veya tüccarlarına limitler koyabilir.

Özel Hususlar

Hisse senedi ve tahvil piyasalarının aksine, bir gecelik pozisyon tutmak, teknik olarak 24 saat kesintisiz ticarete izin veren çevrimiçi, küresel forex piyasasında büyük bir endişe kaynağı değildir. Bununla birlikte, çoğu para birimi ve döviz çifti, Avrupa ve ABD piyasaları açıkken çok daha yüksek hacme ve istikrarlı hareketlere sahiptir. Çalışma saatleri dışında düşük hacim, küçük tüccar grupları veya büyük siparişlerin neden olduğu değişken, rastgele dalgalanmalara neden olabilir. Bu nedenle, bir tüccar gün sonundan önce bir pozisyonu kapatamazsa, sakin zamanda riske atmak yerine daha aktif bir zamanda alım satıma devam etmeyi bekleyerek gece boyunca beklemeyi tercih edebilir.

##Öne çıkanlar

• Gecelik limit, belirli bir menkul kıymet veya sözleşmedeki bir işlem gününün kapanışından bir sonraki günün açılışına kadar elde tutulabilecek pozisyon limitidir.

• Bir merkez bankası, hazine, borsa veya komisyoncu, bir tüccar veya satıcıya gecelik limitler uygulayabilir.

• Gecelik pozisyon limitleri, riski yönetmeye, finansal sistemin istikrarını desteklemeye ve ekonomiye giren ve çıkan sermaye akışını kontrol etmeye yardımcı olabilir.

• Forex piyasalarındaki gecelik limitler, tüccarların marj gereksinimlerini sürdürmelerine ve yenileme ödemelerini hesaplamalarına yardımcı olur.