Yön rajoitus
Mikä on yön yli -raja?
Yön yli -raja on suurin nettopositio yhdessä tai useammassa valuutassa tai johdannaissopimuksessa, jonka elinkeinonharjoittaja saa siirtää kaupankäyntipäivästä toiselle eli yön yli. Valuuttamarkkinoilla " yön yli" alkaa teknisesti klo 17.00 ET jälkeen.
Yleensä kauppiaat haluavat pitää kauppoja yön yli joko lisätäkseen voittoaan tai toivoen, että tappiollinen kauppa pienenee tai muuttuu voitoksi seuraavana päivänä. Valuuttamarkkinoiden tapauksessa ne voivat pyrkiä hyötymään käteisen tuotosta tai kierrätyskorosta niiden valuuttojen kahden koron välisen eron perusteella, jotka he yhdistävät positiossa.
Yön rajoitusten ymmärtäminen
Yön yli - tai yön yli -positiolimiitti on rajoitus valuuttapositioiden lukumäärälle, jonka elinkeinonharjoittaja voi siirtää kaupankäyntipäivästä toiseen. Se on myös rajoitus positioiden tai positioiden kokonaismäärälle, jonka valuuttakauppias voi siirtää kaupankäyntipäivästä toiseen.
Positiorajoitukset asetetaan estämään ketään käyttämästä omistusoikeuttaan suoraan tai johdannaisten kautta yksipuoliseen valvontaan markkinoista ja niiden hinnoista. Esimerkiksi ostamalla osto-optioita tai futuurisopimuksia suuret sijoittajat tai rahastot voivat rakentaa määräysvalta-aseman tietyissä osakkeissa tai hyödykkeissä ilman, että heidän tarvitsee ostaa itse omaisuutta. Jos nämä positiot ovat riittävän suuria, niiden käyttäminen voi muuttaa voimatasapainoa yritysten äänestysryhmissä tai hyödykemarkkinoilla, mikä lisää volatiliteettia näillä markkinoilla.
Yön rajoitukset Forex-markkinoilla
Yön yli -positio valuuttamarkkinoilla on mikä tahansa positio (jopa pitkä tai lyhyt), jota ei ole suljettu (eli selvitetty), mutta joka on avoinna virallisten kaupankäyntiaikojen lopussa eli kello 17 ET jälkeen. Klo 17.00 sijoittajan tili joko maksaa tai ansaitsee korkoa jokaisesta avoimesta positiosta riippuen valuuttakaupassa mukana olevien kahden valuutan koroista.
Tätä maksuprosessia – positioiden pitämisestä yön yli maksettua tai ansaittua korkoa – kutsutaan kierrätyskoroksi. Rollover-kurssi muuntaa nettovaluuttakorot, jotka on annettu prosentteina, positioon liittyväksi rahatuotoksi. Rollover-korkopalkkio lasketaan kaupankäynnin kohteena olevan valuutan kahden koron välisen eron perusteella. Jos kierrätysprosentti on positiivinen, se on voitto sijoittajalle. Jos kierrätysprosentti on negatiivinen, se maksaa sijoittajalle.
Tämän seurauksena kierrätys voi näkyä joko hyvityksenä tai veloituksena elinkeinonharjoittajan tilillä.
Rollover-maksujen laskeminen
Oletetaan, että Japanin keskuspankin (BOJ) asettama korko on 1,25 % ja Federal Reserven liittovaltion rahastojen korko on 2,5 %. Päätät avata lyhyen position JPY/USD hintaan 100 000, joka tunnetaan yleisesti eränä vähittäiskaupan FX-areenalla. Täällä myyt ensisijaisesti 100 000 JPY ja lainaat 1,25 prosentin korolla.
Kun myyt JPY/USD, ostat USD,. joka maksaa 2,5 % korolla, ja myyt JPY,. joka maksaa 1,25 %. Kun sen maan korko, jonka valuuttaa ostat, on pienempi kuin sen maan korko, jonka rahaa myyt, tilillesi hyvitetään erotus, kuten yllä olevassa esimerkissä. Jos korko on korkeampi maassa, jonka valuuttaa myyt, tililläsi näkyy erotuksen vähennys. Forex-välittäjä voi myös veloittaa maksuja samalla, kun tallennustilaa lisätään tai vähennetään tililtäsi.
Syitä yön ylittämiseen
Keskuspankki , treasury tai forex - välittäjä voi asettaa yön yli -rajoituksia kauppiaalle tai valuuttakauppiaalle. Forex ( FX) -kaupankäyntiyritys, kuten hedge-rahasto,. voi asettaa kauppiailleen yön yli -positiorajoituksia riskinhallintastrategiana.
Yön yli -asemarajoitukset palvelevat monia muita tarkoituksia:
Rahoitusalan sääntelyviranomainen, kuten keskuspankki, tai US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), voi määrätä niitä edistämään rahoitusjärjestelmän vakautta.
Keskuspankki voi asettaa epäsymmetrisiä avointen positioiden rajoja, jotka erottelevat pitkien ja lyhyiden valuuttapositioiden välillä.
Valtion valtiovarainministeriö tai rahoitusosasto voi asettaa rajoituksia asukkaiden ja ulkomaisten välillä auttaakseen hallitsemaan pääoman virtaa talouteen ja sieltä pois.
Pankki tai muu rahoituslaitos voi asettaa asiakkailleen tai kauppiailleen rajoituksia riskinhallintaan.
Erityisiä huomioita
Toisin kuin osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoilla, yön yli -positioiden pitäminen ei ole suuri huolenaihe maailmanlaajuisilla online-valuuttamarkkinoilla, jotka teknisesti mahdollistavat saumattoman 24 tunnin kaupankäynnin. Useimmilla valuutoilla ja valuuttapareilla on kuitenkin paljon suurempi volyymi ja vakaat liikkeet, kun Euroopan ja Yhdysvaltojen markkinat ovat avoinna. Alhaisempi volyymi työajan ulkopuolella voi johtaa epävakaisiin, satunnaisiin heilahteluihin, jotka johtuvat pienistä kauppiaiden ryhmistä tai suurista tilauksista. Joten jos elinkeinonharjoittaja ei voi sulkea positiota ennen päivän loppua, hän saattaa mieluummin pitää kiinni yön yli ja odottaa kaupankäynnin jatkamista aktiivisemman aikana sen sijaan, että riskeeraa se hiljaisena aikana.
##Kohokohdat
Yön yli -limiitti on tietyn arvopaperin tai sopimuksen positiorajoitus, jota voidaan pitää kaupankäyntipäivän lopusta seuraavan päivän aukioloaikaan.
Keskuspankki, treasury, pörssi tai välittäjä voi asettaa yön yli -rajoituksia elinkeinonharjoittajalle tai jakajalle.
Yön yli -positiolimiiteillä voidaan hallita riskejä, edistää rahoitusjärjestelmän vakautta ja ohjata pääomavirtoja talouteen ja sieltä pois.
Yön yli rajoitukset valuuttamarkkinoilla auttavat kauppiaita ylläpitämään marginaalivaatimuksia ja laskemaan kierrätysmaksuja.
