Had Semalaman

Apakah Had Semalaman?

Had semalaman ialah kedudukan bersih maksimum dalam satu atau lebih mata wang atau kontrak derivatif yang dibenarkan untuk dibawa oleh pedagang dari satu hari dagangan ke hari berikutnya—iaitu, semalaman. Dalam pasaran pertukaran asing,. "semalaman" secara teknikal bermula selepas 5 petang ET.

Lazimnya, peniaga ingin mengadakan dagangan semalaman sama ada untuk meningkatkan keuntungan mereka atau dengan harapan perdagangan yang rugi akan dikurangkan atau bertukar menjadi keuntungan pada hari berikutnya. Dalam kes pasaran mata wang, mereka mungkin ingin mendapat manfaat daripada pulangan tunai, atau kadar peralihan,. pada perbezaan antara dua kadar faedah mata wang yang mereka gandingkan dalam kedudukan mereka.

Memahami Had Semalaman

Had semalaman, atau had kedudukan semalaman,. ialah sekatan pada bilangan kedudukan mata wang yang boleh dibawa oleh pedagang dari satu hari dagangan ke hari berikutnya. Ia juga merupakan sekatan ke atas jumlah saiz kedudukan atau satu set kedudukan yang boleh dibawa oleh peniaga mata wang dari satu hari dagangan ke hari berikutnya.

Had kedudukan diletakkan untuk menghalang sesiapa daripada menggunakan kawalan pemilikan mereka, secara langsung atau melalui derivatif, untuk melaksanakan kawalan unilateral ke atas pasaran dan harganya. Sebagai contoh, dengan membeli opsyen panggilan atau kontrak niaga hadapan,. pelabur besar atau dana, boleh membina kedudukan mengawal dalam saham atau komoditi tertentu tanpa perlu membeli aset sebenar sendiri. Jika kedudukan ini cukup besar, pelaksanaannya boleh mengubah imbangan kuasa dalam blok mengundi korporat atau pasaran komoditi, mewujudkan peningkatan turun naik dalam pasaran tersebut.

Had Semalaman dalam Pasaran Forex

Kedudukan semalaman dalam pasaran pertukaran asing ialah sebarang kedudukan (sama ada panjang atau pendek) yang tidak ditutup (iaitu, diselesaikan) tetapi tetap dibuka pada penghujung waktu dagangan rasmi, iaitu selepas 5 petang ET. Pada jam 5 petang, akaun pedagang sama ada membayar atau memperoleh faedah pada setiap kedudukan terbuka bergantung pada kadar faedah asas kedua-dua mata wang yang terlibat dalam perdagangan mata wang.

Proses pembayaran ini—faedah yang dibayar, atau diperoleh, untuk memegang jawatan semalaman—dipanggil kadar peralihan. Kadar peralihan menukar kadar faedah mata wang bersih, yang diberikan sebagai peratusan, kepada pulangan tunai untuk kedudukan tersebut. Yuran faedah peralihan dikira berdasarkan perbezaan antara dua kadar faedah mata wang yang didagangkan. Jika kadar peralihan adalah positif, ia adalah keuntungan bagi pelabur. Jika kadar peralihan adalah negatif, ia merupakan kos untuk pelabur.

Akibatnya, peralihan mungkin ditunjukkan sama ada sebagai kredit atau debit pada akaun pedagang.

Mengira Pembayaran Ganti Ganti

Katakan bahawa kadar faedah yang ditetapkan oleh Bank of Japan (BOJ) ialah 1.25% dan kadar dana persekutuan yang ditetapkan oleh Rizab Persekutuan ialah 2.5%. Anda membuat keputusan untuk membuka kedudukan jual JPY/USD untuk 100,000, biasanya dikenali sebagai lot dalam arena FX runcit. Di sini, anda terutamanya menjual 100,000 JPY, meminjam pada kadar 1.25%.

Dalam menjual JPY/USD, anda membeli USD,. yang membayar pada kadar faedah 2.5%, dan menjual JPY,. yang berharga 1.25%. Apabila kadar faedah negara yang mata wangnya anda beli adalah kurang daripada kadar faedah negara yang wangnya anda jual, akaun anda menerima kredit untuk perbezaan tersebut, seperti dalam contoh di atas. Jika kadar faedah lebih tinggi di negara yang mata wangnya anda jual, akaun anda akan menunjukkan potongan untuk perbezaan tersebut. Selain itu, broker forex juga boleh mengenakan yuran pada masa yang sama storan ditambah atau ditolak daripada akaun anda.

Sebab Had Semalaman

Bank pusat,. perbendaharaan atau broker forex boleh mengenakan had semalaman ke atas peniaga atau peniaga mata wang. Perusahaan perniagaan dagangan forex ( FX), seperti dana lindung nilai,. boleh mengenakan had kedudukan semalaman untuk pedagangnya sebagai strategi pengurusan risiko.

Had kedudukan semalaman menyediakan pelbagai tujuan lain:

• Pengawal selia kewangan seperti bank pusat, atau Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi AS (CFTC), boleh mengenakannya untuk menggalakkan kestabilan sistem kewangan.

• Bank pusat boleh memulakan had kedudukan terbuka asimetri yang mendiskriminasi antara kedudukan mata wang panjang dan pendek.

• Jabatan perbendaharaan atau kewangan kerajaan boleh menetapkan had antara pemastautin dan bukan pemastautin untuk membantu mengawal aliran modal masuk dan keluar dari ekonomi.

• Bank atau institusi kewangan lain boleh mengenakan had kepada pelanggan atau peniaganya untuk menguruskan risiko.

Pertimbangan Khas

Tidak seperti pasaran saham dan bon, memegang kedudukan semalaman bukanlah kebimbangan utama dalam pasaran forex global dalam talian, yang secara teknikalnya membolehkan dagangan 24 jam yang lancar. Walau bagaimanapun, kebanyakan mata wang, dan pasangan mata wang, mempunyai volum yang lebih tinggi dan pergerakan yang stabil apabila pasaran Eropah dan AS dibuka. Kelantangan yang lebih rendah semasa waktu luar boleh mengakibatkan perubahan rawak yang tidak menentu yang disebabkan oleh kumpulan kecil peniaga atau pesanan yang besar. Jadi, jika peniaga tidak boleh menutup kedudukan sebelum penghujung hari, mereka mungkin lebih suka untuk menahan semalaman, menunggu untuk menyambung semula dagangan pada masa yang lebih aktif, daripada mengambil risiko pada waktu senyap.

##Sorotan

• Had semalaman ialah had kedudukan dalam sekuriti atau kontrak tertentu yang boleh dipegang dari penutupan satu hari dagangan hingga pembukaan hari berikutnya.

• Bank pusat, perbendaharaan, pertukaran atau broker boleh mengenakan had semalaman ke atas peniaga atau peniaga.

• Had kedudukan semalaman boleh berfungsi untuk mengurus risiko, menggalakkan kestabilan sistem kewangan, dan membantu mengawal aliran modal masuk dan keluar dari ekonomi.

• Had semalaman dalam pasaran forex membantu pedagang mengekalkan keperluan margin dan mengira pembayaran pusing ganti.