Overnatningsgrænse
Hvad er grænsen for overnatning?
Overnight-grænsen er den maksimale nettoposition i en eller flere valuta- eller derivatkontrakter, som en erhvervsdrivende har tilladelse til at overføre fra den ene handelsdag til den næste - det vil sige natten over. På valutamarkedet begynder "overnight" teknisk set efter kl. 17 ET.
Typisk ønsker handlende at holde handler natten over enten for at øge deres fortjeneste eller i håb om, at en tabende handel vil blive reduceret eller forvandlet til en fortjeneste den følgende dag. I tilfælde af valutamarkeder, kan de søge at drage fordel af et kontant afkast, eller rollover rate, på forskellen mellem de to renter for de valutaer, de parrer i deres position.
Forstå grænser for overnatning
En dag-til-dag-grænse, eller en overnight- positionsgrænse,. er en begrænsning på antallet af valutapositioner, en erhvervsdrivende må overføre fra den ene handelsdag til den næste. Det er også en begrænsning på den samlede størrelse af en position eller et sæt positioner, som en valutahandler kan overføre fra den ene handelsdag til den næste.
Positionsgrænser er sat på plads for at forhindre nogen i at bruge deres ejerskabskontrol, direkte eller via derivater, til at udøve ensidig kontrol over et marked og dets priser. For eksempel ved at købe købsoptioner eller futureskontrakter kan store investorer eller fonde opbygge kontrollerende positioner i visse aktier eller råvarer uden selv at skulle købe faktiske aktiver. Hvis disse positioner er store nok, kan udøvelsen af dem ændre magtbalancen i virksomheders stemmeblokke eller råvaremarkeder og skabe øget volatilitet på disse markeder.
Overnatningsgrænser på Forex-markeder
En anfordringsposition på valutamarkedet er enhver position (uanset om den er lang eller kort), der ikke er lukket (det vil sige afviklet), men forbliver åben ved slutningen af den officielle åbningstid, hvilket er efter kl. 17.00 ET. Kl. 17.00 udbetaler eller forrentes den erhvervsdrivendes konto for hver åben position afhængigt af de underliggende renter for de to valutaer, der er involveret i valutahandlen.
Denne udbetalingsproces - den rente, der betales eller optjenes for at holde positionen natten over - kaldes rollover rate. Rollover-kursen konverterer nettovalutarenter, som er angivet i procent, til et kontant afkast for positionen. Et rollover rentegebyr beregnes ud fra forskellen mellem de to renter på de handlede valutaer. Hvis rollover rate er positiv, er det en gevinst for investoren. Hvis rollover rate er negativ, er det en omkostning for investoren.
Som følge heraf kan en rollover blive vist som enten en kredit eller en debet på en erhvervsdrivendes konto.
Beregning af rollover-betalinger
Lad os antage, at den rentesats, der er fastsat af Bank of Japan (BOJ) er 1,25 %, og den federal funds-rente, der er fastsat af Federal Reserve,. er 2,5 %. Du beslutter dig for at åbne en kort position JPY/USD for 100.000, almindeligvis kendt som et parti i detail-FX-arenaen. Her sælger du primært 100.000 JPY og låner til en kurs på 1,25%.
Når du sælger JPY/USD, køber du USD,. som udbetales med 2,5 % rente, og sælger JPY,. som koster 1,25 %. Når renten i det land, hvis valuta du køber, er mindre end renten i det land, hvis penge du sælger, modtager din konto en kredit for forskellen, som i eksemplet ovenfor. Hvis renten er højere i det land, hvis valuta du sælger, vil din konto vise et fradrag for forskellen. En forex-mægler kan også opkræve gebyrer på samme tid, som lageret tilføjes eller trækkes fra din konto.
Årsager til grænser for overnatning
En centralbank,. statskasse eller valutamægler kan pålægge en handlende eller forhandler af valutaer natten over grænser. En forex (FX) handelsvirksomhed, såsom en hedgefond,. kan pålægge sine handlende positionsgrænser over natten som en risikostyringsstrategi.
Overnight positionsgrænser tjener en række andre formål:
En finansiel regulator som en centralbank eller US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kan pålægge dem at fremme stabiliteten i det finansielle system.
En centralbank kan indføre asymmetriske åbne positionsgrænser, der skelner mellem lange og korte valutapositioner.
En regerings finans- eller finansafdeling kan sætte grænser mellem indbyggere og ikke-residenter for at hjælpe med at kontrollere strømmen af kapital ind og ud af økonomien.
En bank eller anden finansiel institution kan pålægge sine kunder eller handlende grænser for at styre risikoen.
Særlige overvejelser
I modsætning til aktie- og obligationsmarkederne er det ikke et stort problem at holde en position over natten på det online, globale valutamarked, som teknisk set giver mulighed for problemfri 24-timers handel. De fleste valutaer og valutapar har dog meget højere volumen og stabile bevægelser, når de europæiske og amerikanske markeder er åbne. Lavere volumen uden for åbningstiderne kan resultere i volatile, tilfældige udsving forårsaget af små grupper af handlende eller store ordrer. Så hvis en erhvervsdrivende ikke kan lukke en position inden dagens afslutning, foretrækker de måske at holde natten over og venter på at genoptage handelen i en mere aktiv tid, i stedet for at risikere det i den stille tid.
Højdepunkter
Overnight-grænsen er positionsgrænsen i et bestemt værdipapir eller kontrakt, der kan holdes fra slutningen af den ene handelsdag til den næste dags åbning.
En centralbank, statskasse, børs eller mægler kan pålægge en handler eller forhandler grænser for natten over.
Overnight position limits kan tjene til at styre risiko, fremme stabiliteten i det finansielle system og hjælpe med at kontrollere kapitalstrømmen ind og ud af økonomien.
Overnight-grænser på forexmarkeder hjælper handlende med at opretholde marginkrav og beregne rollover-betalinger.
